北控醫療健康：平台資源優勢明顯，養老醫療齊發展

北控醫療健康（2389.HK）

平台資源優勢明顯，養老醫療齊發展

2018-5-7星期一

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評級：強烈推薦

目標價：HK$ 0.60

現價：HK$ 0.395

預計升幅： 52%

投資要點:

公司是北控集團的大健康平台：

公司作為北控集團主力從事大健康板塊的投融資平台，堅持與合作者共創共享，和諧發展，主要從事養老、醫療服務及健康產業園、金融、體育產業。背靠北控集團，有很強的獲取養老醫療的知名醫院、專家及資本等方面的優勢。

養老產業符合政策方向，發展迅速：

公司建立了在國內養老產業中具備強大競爭優勢的金太陽養老服務品牌。公司的養老產業已發展擴張至五個省市，福建、 北京、 河北、 安徽、江蘇。會員達到79萬人，床位1663張。基於公司良好的發展勢頭，公司計劃2019年養老會員增長到180萬人，床位數增長到3000張。

醫療服務的閉環優勢明顯：

公司的醫療產業基本形成了「以醫院運營為核心，家庭醫生服務平台為支撐，醫養家居銷售為補充」的產業構架。以互聯網醫療為切入，利用O2O模式，實現「優質醫療資源+基層診療入口+直接對接客戶」的閉環格局；在此基礎上，布局醫養家居等健康產品銷售。公司的家庭醫生平台簽約服務居民達20萬人。

健康產業園發展空間大：

公司根據國家和各地方政府對土地規劃調整的政策和方向，建設健康產業園，目前在北京、上海及大理共有5個土地項目，總佔地約43.62萬平方米，土地升值較大，安全邊際高。

給予強烈推薦評級，目標價0.60港元：

公司現有的醫療服務加養老產業有望快速發展，利潤將在2019-2020年之後快速釋放。預計2018-2019年的收入分別為1.61億元、2.46億元，凈利潤分別為744萬元、5562萬元。給予目標價0.60港元，相當於市凈率1.25，較現價有52%的上升空間，給予強烈推薦評級。

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