黃金 會否仍是資產配置的不二選擇？
編者按：世界黃金協會中國區董事總經理王立新在接受中國證券報記者採訪時表示，中國市場需求同比下降產生的主要原因是2017年第一季度，投資者因擔心人民幣走勢而大量投資黃金以求保值、避險，而今年第一季度，投資者對於人民幣貶值擔憂放緩。相對平穩的價格波動進一步抑制了金條與金幣的投資需求。
此外，從全球數據來看，世界黃金協會市場信息部負責人Alistair Hewitt表示：「儘管本季度黃金需求量同比下滑，但中國、美國和歐洲金飾需求量喜人，同時科技領域用金量、黃金ETF增持量依然在穩健增長，只不過增速與2017年相比略有放緩。此外，各大中央銀行儲備增量穩定，凸顯了黃金作為機構投資者戰略資產的持續性。」
一季度全球黃金需求創10年新低
中國證券報記者 孫翔峰
世界黃金協會5月3日公布的《黃金需求趨勢報告》顯示，2018年第一季度全球黃金市場需求量共計973噸，創2008年以來新低。分析認為，金價整體環境疲軟所導致的金條和黃金ETF投資增量減少是本季度表現不振的主要原因。
作為世界上最大的金條與金幣市場，中國的市場變化導致一季度全球金幣與金條投資需求下降。數據顯示，一季度全球金幣金條需求為254.9噸，同比下滑15%；中國金條與金幣需求同比下降26%至78噸。
世界黃金協會中國區董事總經理王立新在接受中國證券報記者採訪時表示，中國市場需求同比下降產生的主要原因是2017年第一季度，投資者因擔心人民幣走勢而大量投資黃金以求保值、避險，而今年第一季度，投資者對於人民幣貶值擔憂放緩。相對平穩的價格波動進一步抑制了金條與金幣的投資需求。
此外，從全球數據來看，世界黃金協會市場信息部負責人Alistair Hewitt表示：「儘管本季度黃金需求量同比下滑，但中國、美國和歐洲金飾需求量喜人，同時科技領域用金量、黃金ETF增持量依然在穩健增長，只不過增速與2017年相比略有放緩。此外，各大中央銀行儲備增量穩定，凸顯了黃金作為機構投資者戰略資產的持續性。」
多國撤回海外儲備 黃金成資產避險「港灣」？
上海證券報記者 王宙潔
剛剛過去的4月份，「搬黃金」成為商品市場的熱詞之一。據土耳其媒體披露，該國將撤回存放於美國的黃金儲備。這是繼德國和奧地利等國後，又一個回收黃金儲備的國家。
業內人士對上證報記者分析稱，此舉反映出人們希望將黃金作為信用體系的避風港。
據外媒披露，近年來，土耳其政府已經從國外「搬回」了220噸黃金，其中包括去年從美國撤回的28.7噸。
土耳其並非唯一採取行動的國家，委內瑞拉、德國、奧地利及荷蘭都有類似做法。美聯儲4月統計的數據顯示，紐約聯儲目前儲存的實物黃金量已降至有史以來最低水平，自去年12月以來便持續下滑。
與此形成對比，部分央行的黃金儲備持續增加。據俄羅斯央行最近一次披露的數據，今年3月份該央行新購入30萬盎司黃金，使得黃金儲備總量達到1861噸。
嘉盛集團首席中文分析師黃俊對上證報記者表示，市場出現這種跡象背後的共同原因在於，大家希望可以將黃金作為信用體系內的「最後港灣」，上述國家的舉動都是未雨綢繆。
他補充解釋稱，基於避險等因素的考慮，投資者目前對於現金貨幣體系感到擔憂，拿著錢不知該買什麼。從國家層面看，決策者普遍的考慮就是買入黃金。「雖然外界對黃金價格的助推因素有很多解讀，但我對黃金的看法是，其上漲是需求導致的。」他說。
不過，最近金價的表現算不上亮眼。北京時間2日18時34分，紐約近月期金價格報每盎司1311美元，漲0.3%。但在4月份的交易中，其價格累計下滑超過6.7%。
黃俊認為，拖累黃金走勢的重要原因之一是全球貨幣政策正在緊縮，但鑒於金價已經在1200美元底部上方盤整許久，下跌空間並不大。從技術層面看，紐約期金價格的上方阻力位在1380美元至1400美元區間。突破該區間後，或進一步邁向前期高點1900美元附近。
黃金價格上行乏力
創世財富 楊淼
中國證券報·中證網
受金融市場風險情緒回歸、美國宏觀面總體向好及美債收益率持續高漲等因素支撐，美元指數走強重回92關口上方，受此影響，黃金多頭紛紛逃離，金價遭受重挫失守1310美元/盎司。本周開盤後，金價下跌至1300美元/盎司關口附近。展望本周，金融市場即將迎來重磅數據洗禮，包括美聯儲最新決議、4月非農報告等，黃金走勢將再度面臨考驗，投資者需謹慎操作。
首先，美國方面，本周市場的焦點無疑是周五美國勞工部將公布的4月非農就業報告。3月非農新增就業人口僅為10.3萬人，遠不及預期，讓市場大失所望。展望本次非農報告，市場普遍認為4月非農新增就業人口將大幅回升，預期為19.8萬人。此外，市場預測美國4月失業率將進一步下滑至4%。值得注意的是，投資者還將密切關注美國4月薪資增速，這將影響市場對通脹走勢的預期，若薪資增速加快，可能暗示通脹壓力正在加大，這將提升外界對美聯儲年內更多次加息的預期，從而對美元構成提振。
其次，本周四美聯儲FOMC將公布利率決議及政策聲明，由於此次會議結束後不會有最新的經濟預測，也不會召開新聞發布會，因此投資者將密切關注會後聲明措辭。目前市場普遍預測美聯儲將按兵不動，並把關注焦點鎖定政策聲明中對通脹走勢的描述，美聯儲本次會議有望鞏固6月加息的可能性，投資者需密切關注官員們會否透露今年將加息四次的線索。同時，因近期美債收益率攀升和強勁美國經濟數據等因素提振，使得市場預計美聯儲將比其他主要央行更快速收緊貨幣政策，令美國和其他國家利差加大，增加美元吸引力，美元指數大幅走強，美聯儲加息四次預期持續升溫，抑制黃金走勢。
最後，美國與歐盟的關稅豁免談判和美國財長訪華這兩大事件都將影響黃金價格走勢。
綜上所述，創世財富分析師認為，因近期美國經濟數據表現良好，美國10年期美國國債收益率突破3%水準，美聯儲通脹目標更是在今年內首次觸及2%，這些因素都促使美元指數走強和美聯儲6月加息預期的升溫，短期內美元多頭還有進一步上漲空間，同時隨著市場避險情緒的降溫，對黃金走勢形成了明顯制約，金價上行乏力。
黃金價格走勢承壓 市場購買意願平淡
證券日報記者 杜雨萌「五一」小長假期間，《證券日報》記者走訪北京地區幾大黃金賣場發現，雖然黃金飾品門店客流量較多，但實際購買情況卻表現得較為一般。與此同時，幾家知名金飾門店對於首飾金的報價也各不相同，最高報價有的達到350元/克，而最低只有320元/克，並且手工費還能給予6折優惠。
一位黃金賣場的銷售人員告訴《證券日報》記者，當前首飾金的價格與年前相比沒有太大差距，如果該店鋪又沒有參加商場促銷活動，那麼很可能該店鋪的首飾金價格比春節期間還要略貴一些。不過，對於有剛性需求的客戶群體來說，完全可以去那些參加促銷活動的門店購買首飾金，而對於有投資需求的客戶群體來說，首飾金的價格除了基礎金價外，還要額外增加設計加工、運輸、經營等費用，其產生的溢價率推高了首飾金的投資成本，所以，一般有投資需求的顧客不會通過黃金飾品或黃金首飾進行價值投資。
雖然首飾金價格波動幅度較小，但最近半個月，國際金價震蕩幅度已接近50美元/盎司。數據顯示，目前紐約金價格自4月19日最高點1357.7美元/盎司，一路下跌至1310美元/盎司附近。
資深黃金分析師周英皓在接受《證券日報》記者採訪時表示，近期國際黃金價格下挫，一方面與美國經濟數據向好有關，另一方面還受到地緣政治以及美元指數走強等綜合因素影響。與此同時，本周四凌晨美聯儲還將公布利率決議，如若美聯儲鷹派確認6月份再次加息，屆時很有可能會再次推高美元指數並拖累黃金價格跌穿1300美元關鍵支撐位。然而，此次加息也有可能如今年3月22日美聯儲宣布加息時的情況一樣，即已被市場充分認知，彼時美元指數下跌而國際黃金價格上漲。
「本周美聯儲召開的議息會議，預計暫時不會調整利率水平，這主要是源於美國通脹和就業產生不匹配現象。」昨日，易龍智投首席分析師劉思源在接受《證券日報》記者採訪時分析稱，回顧近期美國數據發現，3月份核心PCE物價指數回暖到2%左右，但同期非農業就業人口數據僅增加10萬人。雖然2月份非農數據過高可能引發3月份數據過度修正，但4.1%的失業率仍能表明就業市場的復甦可能有所遲緩。基於此，預計本次美聯儲將暫緩加息，並利用此機會觀察通脹和就業的平衡情況。
在劉思源看來，雖然年內黃金價格仍會在一定程度上承壓，但美國鷹派的外交政策依舊會成為金價的支撐。而在多重因素影響下，預計黃金價格暫時不會走出單邊趨勢行情，而是依舊呈現出寬幅震蕩走勢。
