聞泰的加減法

集微網5月10日報道（記者 艾檬）近日恩智浦標準產品業務安世半導體花落「聞泰及其盟友「」的消息再次讓聞泰聲名鵲起，作為從房地產成功轉型成為國內上市的唯一手機ODM企業，以及 「涉足」半導體業的聞泰，一舉一動都將引發聯想。在其財報公布之後，聞泰還公布了2017年度利潤分配預案，將向全體股東每10股派發現金紅利0.2元（含稅）。聞泰為何第一次分紅？未來如何持續鞏固手機ODM行業龍頭地位？將在半導體業如何布局？這命系聞泰的未來，亦指向產業大環境波譎雲詭之下一個商業主體轉型的探求範式。

加減法並行？

聞泰在手機ODM行業的成功緣於其精品化戰略。據悉，2017年聞泰成功打造華為、小米、聯想、魅族等品牌的10餘款暢銷產品,前5大客戶銷售佔比提升至88.7%,又增加LG和Vodafone兩個優質客戶。聞泰總結其自身的競爭力就在於：一是手機 ODM 全行業唯一A股上市公司；二是全行業唯一高通 5G Alpha 客戶; 三是唯一擁有自建模具廠和完善的智能化生產線的公司；四是全球運營商合作和本土化研發、製造經驗豐富；五是供應鏈管理能力和交付速度優勢突出等。

而在業界關注的焦點——5G戰役中，聞泰已與高通、聯想、OPPO、vivo、小米等公司聯合推出「5G領航」計劃,共同合作開發5G將帶來的全球巨大機遇。同時,聞泰被高通列為較高優先順序客戶，成為全行業唯一的高通5GAlpha客戶，意味著無論是研發高通平台的4G還是未來5G都能得到高通的大力支持。

此外，隨著合肥廣芯基金股份成功轉讓，中國資本發起的迄今為止最大一起半導體領域的併購案——安世半導體將落戶聞泰，這與聞泰在積極布局半導體元器件的戰略不謀而合，後續發展值得期待。集微網做過計算，聞泰及其財團共持有安世半導體約43.24%股份。

與之相對應的是，聞泰開啟穩步推進去房地產化。聞泰在2017年已經公告剝離剩餘房地產業務,2018年將繼續深化和推進公司發展戰略，徹底實現公司業務轉型。

為何如此分紅？

在其最新的利潤分配方案中獲悉，聞泰2017 年度母公司凈利潤為人民幣23,890,945.87元，按照規定提取法定盈餘公積金後，截至2017年12月31日母公司未分配利潤為人民幣21,501,851.28元。以當時總股本637,266,387股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利0.2元（含稅）。

對於每股收益5毛多為何分紅才2分錢的問題，聞泰官方表示，本次利潤分配方案考慮到，需充分重視廣大投資者的合理投資回報，併兼顧聞泰的可持續發展，滿足公司正常生產經營的資金需求；同時考慮到聞泰所處發展階段屬成長期，預計未來有重大資金支出安排，為了保障聞泰合理的研發資金投入及相關資金需求以及保證聞泰現階段經營及長期發展需要等因素，擬定了本次利潤分配方案。而所謂的未來重大資金支出安排看來去向明朗。

對於集微網記者提出的聞泰最近以其孫公司聯合兩家公司受讓持有安世半導體四成多股份，合同涉及金額100多億元，是否對利潤分配有影響的問題，聞泰科技表示，公司近年收入、凈利潤的高增長是利潤分配的源泉和保障。聞泰將繼續強化核心競爭力優勢，銳意進取，相信隨著公司競爭力的不斷增強，營收和利潤都會持續提升。

今年的競賽？

可以看到，聞泰已然不僅在手機ODM坐上頭把座椅，同時在去房地產化的同時也將觸角伸向了半導體領域，2018 年將是檢驗聞泰轉型升級的關鍵性一年。

聞泰董事會秘書解析了聞泰的戰略，即緊緊圍繞通訊及相關產業做強做大的發展戰略，積極構建手機、平板電腦、筆記本電腦、智能硬體等相關業務領域齊頭並進的產業格局。一是穩步推進去房地產化並徹底實現公司轉型目標；二是繼續推進精品化戰略並集中資源研發暢銷產品；三是依託強大研發設計實力繼續提升產品品質和檔次；四是努力引入更多全球優質穩定客戶；五是積極布局 5G 領域相關產品的研發設計工作；六是加強企業文化建設並吸引優秀人才。

而在5G這一關鍵點，中美貿易爭端產生重大的不確定因素或將波及其路徑。聞泰董事長、總裁張學政表示，在邁向 5G 之路上，聞泰正與包括高通在內生態系統夥伴通力合作，在全球範圍內支持創新用例和領先終端，積累5G專利和創新技術。助力中國手機廠商打造更多高端智能手機產品，並在未來第一時間將 5G 移動終端帶至全球市場。但他也坦言中美貿易爭端產生重大不確定因素，對聞泰和高通雙方都有不確定性風險。此外，半導體業絕不是一蹴而就的買賣，投身其中也就意味著進入漫長的「馬拉松」。受讓安世股份的聯合體中三家公司的具體受讓比例、合同條款以及對聞泰的影響還存在不確定性，聞泰在其中以及未來的規劃與布局均將影響其後續表現。

最新數據顯示，2018年Q1聞泰實現營收17.17億元,同比降低60.73%；營業利潤-0.54億元，同比降低136.20%；歸母凈利潤-0.57億元，同比降低141.48%。申萬宏源證券分析，1Q單季營收下滑明顯,短期借款大幅增長影響財務費用管控能力。但最終申萬宏源還是看好聞泰主業盈利能力提升與半導體布局，維持買入評級。（校對/范蓉）

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