中美智囊團齊聚上海 財富夢之隊刷屏陸家嘴

清華大學國家金融研究院院長朱民，美國白宮經濟顧問委員會主席(2013-2017) Jason Furman，中國發展研究基金會副理事長劉世錦，京東方科技集團首席執行官陳炎順齊聚陸家嘴，究竟有何大事發生？

5月10日，由廣發證券(000776.SZ 1776.HK)主辦、新浪網協辦的「廣發證券2018 投資高峰論壇」在上海浦東舉行，為金融機構代表、企業家和高凈值投資者，共計2000多人帶來精彩的經濟展望以及投資觀點。

廣發證券黨委書記、董事長孫樹明在開幕致辭中表示，布局新時代、做多新時代、共創新時代，正是本次論壇的主題，並倡議證券行業從四個方面奮力打造具有國際競爭力的世界一流投行：一要聚焦主業，成為實體經濟發展的「動力源」；二要加快轉型，成為居民財富管理的「金管家」；三要面向全球，成為企業開拓國際市場的「助推器」；四要勇於擔當，成為風險管理的「壓艙石」。

兩個世界級經濟大咖說了啥

作為開場大戲，朱民首先登場，與Jason Furman探討了中美關係以及對經濟的影響。朱民認為，美國在貿易摩擦中很難勝出，且債務和股市接近周期的末端，貿易摩擦是最大的政治不確定性。貿易摩擦增加消費者支出，有可能將美國經濟拖入衰退。中國消費市場日益擴大，使得談判的砝碼在向中國移動。

Jason Furman則表示，長期來看，美國財政赤字將會持續提高，長期增長可能放緩。中國已經採取了很多措施，經常帳赤字佔GDP的比重明顯下降。一個理想的辦法是，中美承認貿易對雙方的好處，各自採取措施化解分歧。

如何實現製造業升級？

結合中國製造業在新一輪以高質量發展為導向的改革開放進程中如何實現轉型升級，中國發展研究基金會副理事長劉世錦與京東方科技集團首席執行官陳炎順展開對話。

劉世錦認為，終端需求和主要工業品的需求歷史峰值已現，人口增長約束和環保底線，決定了中國經濟中速增長的平台，目前的中高速增長是一個過渡期。預計今年年中經濟將會出現一定幅度的回落，今後3年GDP增速在6.3%左右，可以實現第一個「一百年目標」，之後增長平台可能調整為5-6%。

陳炎順認為，科技與創新是製造業強大的基石，具體包括三點內涵：探索並尊重技術和產業發展的客觀規律；持續創新是企業發展的原動力；推動製造業轉型升級需要打磨敬畏專註、精益求精的工匠精神。

金牌首席展望投資新趨勢

在2017獲得新財富、金牛獎、水晶球國內三大分析師評選「大滿貫」後，廣發證券研究陣營的「財富夢之隊」在本論壇上集體亮相。

廣發證券首席經濟學家沈明高博士對全球利率周期與中國消費升級進行了分析，沈明高認為，新時代的「新」在一定程度上，主要體現為不確定性，特別是來自外部的不確定性很高。我們要在不確定的環境當中尋找確定性。全球來講，利率處在一個上行的長周期，這一點是相對確定的。在利率上行周期，中國的消費升級有很大的機會，這一點也是相對確定的。

獲得2017年「新財富」第一的宏觀首席分析師郭磊博士發表了題為「U2時代、周期韌性與工程師紅利」的主題演講。他認為全球經濟正在經歷第四輪產業分工格局的轉變，其中趨勢之一是我們稱為「U2」的組合。貿易摩擦導致中國產業升級「暗牌」變「明牌」，政策亦更加註重經濟的平穩運行，激烈去槓桿的概率下降。預計全年經濟將再度證實韌性，證偽過於悲觀的假設。

廣發證券策略研究首席分析師戴康發表「折返跑，再均衡」的主題演講，為參會嘉賓探析投資熱點。他表示，2018年盈利和貼現率同時向下，盈利回落但有韌勁，貼現率拖動盈利跑。對相對收益投資者而言，「再均衡」意味著當多數人在買一個風格的時候要當少數派。高質量發展方向明確，當前處於新舊動能轉換期，對某一風格過度樂觀或悲觀都會產生反向交易機會。

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