2個月採訪45家區塊鏈CEO的24點思考……

本文是 coin crunch（https://coincrunch.io）上的一篇英文文章，作者在和近期美國45個區塊鏈項目聊完後，分享了這些CEO的對行業的insight，對認知升級有幫助。冰河君編輯整理了原文，刪改了一些水分，斜體部分為自己補充的一些思考。

以下為正文。

3個月里我們採訪了45個項目，聊了50多個創業者，這是我能想到最一手的新鮮諮詢。裡面有太多新鮮的認知我想分享給大家，所以我整理了二十四點經驗總結。

倒不是說所有的內容一定都是正確的，我也不是為了安利這些項目，只是想分享下一般渠道無法獲得的（國外項目）CEO的認知觀點。

1.不要認為投資人或者VC在投早期公司的時候知道自己在幹什麼，沒有什麼項目是確定能成功的。大部分的早期投資最終都會失敗，這在區塊鏈領域裡更加如此。

大部分區塊鏈早期投資並沒有明確的投資邏輯，所以在投的時候只能依靠現有的經驗邏輯，看創始人背景和項目熱度。如此早期多變的技術領域，投資人也很難確認自己投的項目是不是坑。

所以大佬站台的項目坑也是很常見的事，不要過分迷信。

2.對於高質量項目的最大挑戰是吸引社區開發者和真正的用戶。錢對於項目真不是個大問題。今後好的眾籌項目基本絕跡。

普通民眾能參與高質量眾籌項目的時代可能要過去了。

項目會選擇機構融資的原因很直接，VC能提供更多的增值服務。不管是項目背書還是VC資源網路背後的支持，同等資金選擇機構投資對於多數項目是無腦選擇。更不用說眾籌涉及到的眾多KYC的問題，機構投資完全合法。

眾籌另外一個核心邏輯，提升社群參與度，也早已進化到可以用錢和技術手段來解決了，相信大家都能感受到。

3.空投將成為新的眾籌形式。

我們聊過的很多項目都選擇用空投來規避KYC的法律問題。這同時還解決telegram群中無數刷屏「何時發幣」，「何時上幣安」的問題。眾籌大筆資金彙集的安全問題也很糟心。做好好項目被機構搶籌的準備吧。

機構抱團搶項目，私募都不一定有湯喝，散戶就更難

4.SEC（美國證監會）對加密數字貨幣領域監管溫和，希望整個行業先形成自製。

我們聊了很多SEC的相關人員，大家都意識到巨大的變革來臨而且必須努力擁抱變化。我個人對於未來監管的發聲是更樂觀的（監管確立了，更多正規軍會入場）。

非常多的散戶要不就是因為英文不好或者懶得花時間研究，被謠言牽著鼻子走。（太真實...）

5.流動性是目前市場上最大的問題，正因如此幣價波動性才大。市場還缺乏專業的流動性管理機構。

容易理解的一條，不同交易所不共享訂單簿（order book），單一品種深度太淺。

期待未來去中心交易所在這方面有所建樹。

去中心化交易所離流動性充足可能還有段時間。在傳統金融比如美國股票市場，交易所如NYSE負責提供股票上市和基礎交易服務，存在一批專門的做市商公司負責製造流動性如Citadel。

數字貨幣的做市，目前都由交易所自己完成，未來隨著數字貨幣總市值的擴大，應該會出現類似專門製造流動性的公司。

6.絕大多數智能合約都是不安全的，最終會有一套標準的智能合約安全規範來確認合約的安全性。

目前已經有一些項目針對合約的潛在安全風險進行審核（Quantstamp、Certik）。智能合約的安全性問題真的堪憂。未來一定會有統一的共識，如何規範和審核智能合約的安全性。

智能合約漏洞的英文技術向report，回復「安全」下載。

7.不同文化對於加密數字貨幣接受程度不一樣，有的文化形態更合適。

日本和韓國本身非常熱衷遊戲領域。超過一半的國民都玩電子遊戲，而遊戲中的積分和金幣系統本身就和加密貨幣體系很相似。所以對這些國家來說，數字貨幣的認知壁壘很低。

8.2017年是區塊鏈項目大浪淘沙的一年

98.5%的項目會死掉。但這就像生物進化，好的優質的項目最終會走出來，空氣項目會死亡。

9.代幣的經濟激勵機制是非常非常重要，並且需要好好研究和設計的。

查理芒格有句名言很適合放這：

Show me the incentives and I"ll show you the outcome.

很多項目都不很重視這點，有的項目的代幣機制看上去就像是花了20分鐘頭腦風暴出來的。

涉及一個好的經濟激勵機制是保證項目生態系統未來繁榮健壯可持續的根基。況且這也是用戶網路效應的基石。

10.加密數字貨幣市場最終會市值萬億

12.大多數真正在開發項目的人不怎麼關心幣價，真的是在一心研究技術。

這是我們一再目睹的事情。

無論是訪談還是會議，好的項目不太關心幣價只是持續的在開發和做事。所以真正的價值投資者要對自己看好的技術和方向有絕對的信心，拉長時間線看，價格都只是小水花。

13.區塊鏈這個神奇的領域需要全才，你什麼都要懂一點。

這可能是唯一一個領域，長期投資者需要了解如此多的領域。

代幣經濟機制，管理，項目功能性，擴展性，如何建立社群等等。區塊鏈項目投資比藍籌股難選多了。你需要像一個VC一樣去思考問題，這個領域還沒有形成類似市盈率這種明確的估值機制。

14.場外的BTC交易量在暴增。

真正巨額的BTC交易並沒有發生在交易所。千萬上億的單筆交易發生在場外，買家賣家直接撮合完成交易。

誰在買？金融機構玩家以各種實體在入場囤積比特幣，買很多很多。

國外類似Circle Trade或者Gemeni這種場外交易公司在我們看不見的水下產生巨額的交易量。

Circle Trade場外交易量是單月20億美元，訂單金額的下限是25萬美元，雖然和交易所相比還差一些，不過作為場外市場量級已經很高了。

15.數字貨幣需要一個健壯和健康的衍生品市場。

16.真正大機構的錢還遠遠沒有入場。

這裡說的是非常，非常大的資金體量。比如養老基金，退休教師基金，指數基金等等。他們都還在場外觀望。

兩點原因：

第一，缺乏合規安全的託管機構幫助他們交易和存儲數字貨幣。

第二，波動太大吃不消。

所以目前市場的大體量資金更多是家族基金或者風險投資機構的基金，還是有錢人個人的錢和風險偏好極高的機構的錢。

17.「密鑰管理服務」未來將有很大的市場。

很多人不喜歡自己管理私鑰，這也可以理解，老百姓誰願意自己做自己的銀行呢，天天想著密鑰怎麼安全管理是門檻很高的一件事。

要知道主流人群中的大部分人連自己認真保管現金都成問題，別說認真管理密鑰了。

密鑰管理服務未來肯定有非常非常大的市場。甚至有可能藉此誕生數字貨幣銀行。

18.區塊鏈是不保障隱私的，如果公司在公鏈上保存信息一定涉及到信息隱私安全的問題。鏈上的隱私層也是一大塊市場機會。

我見過很多DApp跟用戶宣稱能夠將用戶的數據解放出來還給用戶，可以創造公開自由的交易市場。嗯，很牛逼。

但是白皮書里可從來沒寫過如何存儲這些極端敏感和隱私的數據，並且保證存儲符合國際的隱私數據管理法律。

鏈上的數據隱私，無論是以與主鏈融合的形式，還是在主鏈上新建一層 ，都將是一個巨大的市場，並且對於消費者級別的DApp的擴容是至關重要的。

可以看下Keep Network和Enigma的解決方案。

19.截至目前，這個領域最大的殺手級應用，是便利的技術創新和融資功能。

人類歷史上第一次，普通人也可以非常便利的享受風險投資。我們將一個曾經只屬於富人階級的行業帶入了平常百姓家。

這當然也帶來了很多詐騙，但是這也確實加速了科技的創新。

20.數據，是新的石油。

越來越多的人開始意識到數據的力量，以及數據需要被很好的保護。

數據是互聯網世界的石油，Facebook和Amazon（BAT同樣）就是這個世界的超級石油大亨。

幸運的是，區塊鏈帶來打破這種石油壟斷的可能手段，甚至可能實現一個新的模式：在公鏈上擁有不可篡改的數據所有權的同時，分享或交易數據並獲取收益。

Ocean Protocol 是目前這個領域的佼佼者。

21.折價經濟模型的代幣屌爆了（DiscountToken）

代幣的折價經濟模型，簡單類比就是航空公司的里程獎勵。

這種模式有這麼幾個非常重要的好處：首先，這不屬於證券，沒有合規問題。其次，這種機制鼓勵用戶網路使用和參與。第三，用戶傾向於持有這些代幣以供未來使用，這反過來又利於保持價格的穩定性。第四，代幣和發幣間的交易流通並不會收到影響。

我認為這種代幣經濟機制在明年應該會更加流行。

22.以太坊目前還是共識最高的。

23.FAT Protocol 這個論證很有可能是對的。

FAT Protocol是指價值在協議層抓取而不是在應用層被抓取。

大多數的創業這同意這種說法，並表示我們現在處於區塊鏈早期，協議層項目可能更具有長期投資價值。

FAT Protocol早在16年就被提出，簡單來說：

古典互聯網時代，協議層（TCP/IP/STMP等等）和應用層的關係中，協議層無法被投資，也無法積累數據，價值從協議層轉移到了應用層（應用層能積累大量數據），但在區塊鏈時代，這一點很可能反過來。協議層的價值會大於其上的所有應用價值的總和。

24.未來已來，但所有人都還在嘗試，沒人知道最終形態會怎樣。

歡迎關注轉發

冰山鏈報，分享幣價背後底層邏輯與思考

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！