投資房產與藝術品有何區別呢？

近兩年藝術品市場的自身調整，成交價稍微差強人意。但儘管這樣，「藝術品投資」還是成了投資領域的關鍵詞。高利潤、高回報，吸引著老百姓開始關注藝術品市場。在經濟放緩預期持續發酵的市場氛圍中，與之相應的是中國藏家在近年中所顯示出的空前熱情。在股市低迷的當下，投資藝術品的最佳時機到了嗎？

藝術品市場的「3D」定律

儘管不可思議，的確有史為證：近100年以來，是西方藝術品價格上漲最快的時期，不是經濟繁榮之時，而是股票、債券等其它投資方式低迷之時。1987年底至1990年間，藝術品的價格開始急劇上漲，成就了自20世紀20年代以來最大的一次藝術品市場繁榮。巧合的是，1987年10月的一個「黑色星期一」，全球股市在紐約道瓊斯工業平均指數的帶頭暴跌下一瀉千里。

一位資產管理公司投資總監告訴記者，股票陷入低迷，資金急於另尋出路，藝術品與傳統的證券投資市場相關性更小，分散風險的作用更大。隨著藝術品占資產配置比例的提高，更多的資金可能會投向藝術品，從而帶動相關資產價格的水漲船高。

藝術品市場有個說法叫「3D」定律，即「死亡」、「離婚」、「債務」（3個詞的英文都是D開頭）發生時，往往是藝術品換手率走高之時。2008年美國雷曼兄弟公司宣布破產不久，雷曼公司的CEO理查德和太太不得不出售他們收藏的藝術品，最終16件戰後和當代藝術藏品得以流向市面，亮相紐約佳士得拍場。藝術資產管理師畢焱傑長期協助銀行開展藝術品抵押業務，他告訴記者：「很多藏家、畫廊、拍賣行最近缺現金，而不缺好作品。最近，很多人願意平價甚至虧本賣一些作品來解決現金流的問題。」

藝術品投資如何才能有所收穫？

有業內人士提醒，相比其它投資方式，藝術品投資的定價權掌握在少數人手裡，他們很清楚這門投資是「慾望的買賣」，價格很大程度上是被買家炒出來的。

「藝術品投資者注意，與股市相比，藝術品市場是一個相當小的市場，操縱很容易做到，並且，這些操縱可能完全合法。」英國學者戈弗雷·巴克在不久前出版的《名利場：1850年以來的藝術品市場》一書中這樣提醒投資者。一些看上去「高大上」的行為，背後往往有推高藝術品價格的目的。比如，精明的市場操縱者往往選擇把某些藝術家的作品贈送給倫敦和紐約的知名博物館和美術館，這樣一來他們手中這些藝術家的藏品價格就會飆升。而在過去的20年間，倫敦和紐約的交易商一直在謀求壟斷某些藝術家的作品，一旦他們掌握了這些藝術家的相當一部分作品，就可以抬高這些作品的價格。

業內人士表示，藝術品不是大眾工業標準化、大批量的產品，而是一種個性化、獨立勞動的產物。這也增加了藝術品投資的風險。藝術品的價格與生產成本無關，而由「想像和期望」決定，它可以隨意定價，想要摸透行情很難。在1988年至2007年的近20年間，藝術品市場就畫出了一個暴漲暴跌的大S曲線。

如何才能在藝術品投資領域有所收穫？藝術品市場研究專家、復旦大學文博系教授胡志祥認為，投資者需要擁有相對完整的藝術知識結構，熟悉作品相關的藝術史很重要，這樣才能辨別真偽、判斷價位。「藝術品的功能是提供精神愉悅，要想在藝術品投資領域有所獲，必須熱愛理解藝術。領略不了藝術的精髓，當然也就難以發現其投資價值。」

藝術品不同於股票，收藏、鑒賞、學習、交流才是藝術品存在的主要目的。

藝術品投資：謀定而後動

在藝術品投資市場上最常見、最直接、最基本的風險就是贗品。如今，中國藝術品市場的逐漸繁榮和眼前巨額利益的誘惑，致使市場中的假拍和贗品一直屢禁不止，經有關部門核查，海外迴流文物中贗品也不少，其以驚人的速度瀰漫至整個藝術品投資市場。著名藝術家范曾更爆料說："市場上99.9% 的"范曾"的畫都是假的。"據參加中央電視台 "2007 年民間尋寶記"的專家介紹，專家們先後去了多個城市，不少地方的贗品率達到了80%~90%，如此高的贗品率嚴重損害藝術品市場可持續發展。

我國藝術品市場法律法規的缺失，藝術品市場的體制不健全更是加大了贗品流行的程度。《拍賣法》第61 條第2 款規定"拍賣人、委託人在拍賣前聲明不能保證拍賣標的的真偽或者品質的，不承擔瑕疵擔保責任"，買到贗品後，無處維權。除了拍賣法的不保真條款外，暗箱操縱、天價做局、惡意炒作等不規範行為也是目前拍場上的危險因素。

藝術品的鑒定環節同樣存在風險。藝術品價值包括歷史價值、學術價值、欣賞價值，藝術品的學術價值和歷史價值是衡量藝術品價值的決定性因素，但這些價值的判斷都有一定的主觀性。由於藝術品獨一無二性、稀缺性，即使對同一件作品，不同的鑒定家常常會有不同的鑒定結果，而我國缺乏權威的文物藝術品的鑒定機構，藝術品鑒定風險較大。

此外，中國藝術品市場監管環境有待改善，特別是藝術品鑒定與估值，嚴重影響藝術品市場的正常發展。眾多專業知識缺乏的藝術品投資者進入市場，在監管環境不完善的情況，其投資利益將難以保障，不利於藝術品市場可持續發展。

不過，對於日益成熟的中國藏家們來說，藝術品投資顯然已經變得日益理性，越來越多投資者開始認識到，在藝術品面前，只有錢和時間是遠遠不夠的。

Tips 藝術品投資建議

1. 由於藝術品的特性，它與股票市場，債券市場相比，變現性差，流動性差。所以投資藝術品一定從收藏角度出發。投資藝術品應適度，如果僅僅作為投資的話，一般不宜超過個人資產的10%。

2. 藝術品除了獲得財務收益外，還可獲得精神享受。所以在投資藝術品時，還應考慮個人的收藏愛好，欣賞藝術的"美"。

3. 藝術品裡面雖然有很多所謂美的東西，但實際上也還是適用於所謂的"價值投資"。所以投資一些性價比較高的藝術品，特別是關注中青年的畫家，尤其是與國際接軌比較好的藝術家的作品，未來將會有一定上漲空間。

4. 由於藝術品專業性較強，如果投資者對藝術品了解不多，應該尋找專業的藝術投資機構作為投資顧問。

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