小米上市後會進入財富500強么？

5月3日，小米公司正式向香港證券交易所提交招股說明書，成立了8年的小米終於正式開啟上市之路。招股說明書往往記錄關鍵的歷史財務數據，小米這一次公布的很多財務數據，也是第一次被公眾了解。

仔細研讀這份招股說明書，和小米香港上市的時間點，其中有很多亮點值得關註：

【小米到底是盈利還是虧損？】

看過小米財報的人，會有幾分不解：小米招股說明書中2017年虧損438.89億元，截止至2017年底，公司凈負債1272億元人民幣，累積虧損1290億元人民幣。小米虧這麼多，怎麼還有這麼多投資人擠破腦袋要投資小米？

原因在這裡：

一些公司在上市前發行可轉化優先股進行境外融資。這些可轉換優先股可以在公司上市完成後按照約定的比例轉換為普通股，由於約定價格往往大幅低於上市後的每股發行價。國外的會計會將這個差額計為虧損，這也是很多公司賬面出現由可轉換優先股造成巨額虧損的原因。

所以，這筆虧損並不是壞事兒，因為差額越大說明股票漲幅就越大，看好這家公司的投資者也越多。這筆巨虧，也會隨著上市股票交易而消失。

【小米成長速度有多快？蘋果的三倍！】

突破一千億收入的時間，可以作為企業發展速度的一個標尺。從圖表上看，小米僅用了7年的時間就超過了1000億人民幣。而達到這個收入量級Facebook用了12年，蘋果用了足足20年，作為同樣的互聯網硬體公司，小米的速度是蘋果的三倍，見證了中國互聯網的奇蹟。

【小米趕上了港股同股不同權第一單】

趕得早，不如趕得巧。小米將成為香港聯交所首家「同股不同權」的上市申請人。

港交所在4月30日剛剛修訂後的香港主板《上市規則》生效，小米上市剛好趕在修訂日生效之後，成為首家享受這項政策的創新型企業。小米成了第一個享受同股不同權優待的企業。

小米披露的股權結構顯示，雷軍持股比例為31.4%，如計入員工持股計劃的期權池，則雷軍的持股比例為28%，雷軍所持股份將為A類股份，對提呈該公司的任何決議案，A類股份持有人每股可投10票，B類股份持有人則每股可投1票。即便持股不足50%，但雷軍的表決權比例超過51%，是公司的實際控制人。

這種設計有利於原始創業團隊，讓企業在上市之後，還能牢牢掌握公司的控制權。之前，有些公司因為上市後，因創業團隊控股比例太少，在遭遇惡意收購後控制權旁落。此前，新浪被盛大惡意收購，曹國偉放出毒丸計劃才得以成功化解；後來，萬科也因為寶能的惡意收購，遭到類似境遇。

同股不同權還方便小米在上市之後，國內採用CDR方式在國內上市。CDR在實施過程中的一個重要問題，就是解決同股不同權問題；這個問題一旦解決，CDR也迎刃而解。所以，也有人估計，小米可能成為第一個CDR的互聯網公司。

【小米上市背後的造富故事：首富還是500強】

每一次資本市場上市之旅，都是一場造富盛宴。小米上市也不例外。

有媒體分析，工號在1000以內的員工都能實現財富自由，即便面臨北京居高不下的房價，很多持有內部股的員工也能實現全款購房。

有人分析，如果小米估值超過1000億美元，雷軍財富將達到314億美元，在福布斯富豪榜上甚至超過萬達董事長王健林。

對於小米，這次上市之後，收入在一年內增長超過20%，達到1200億人民幣，也能實現質的突破，進入財富500強名單（說明：2017年財富500強中排名497的新華人壽保險的營收217.95億美元）

【結束語】

也許沒人看得懂小米。

就像在互聯網行業中，總有人嚷嚷這做生態、做平台。自己種了幾棵樹，就號稱是一片森林。反倒是，小米這樣低調的公司，明明已經建立起從硬體到軟體、從廣告到零售、乃至覆蓋各個移動場景的幾乎所有想到的盈利模式和生態體系，但小米對外只強調自己的鐵人三項。

言外之意，小米不屑於做神，而願意做一個不斷奔跑的選手。

王冠雄，著名觀察家，中國十大自媒體（見各大權威榜單）。主持和參與4次IPO，傳統企業「互聯網+」轉型教練。每日一篇深度文章，發佈於微信、微博、搜索引擎，各大門戶、科技博客等近30個主流平台，覆蓋400萬中國核心商業、科技人群。為金融時報、福布斯等世界級媒體撰稿人，觀點被媒體廣泛轉載引用，影響力極大，詳情可百度。

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