中金：美元指數還能漲多久？
北京時間周五（5月11日），美元兌一籃子貨幣走疲，美元指數連續第二個交易日下跌，從四個月高點回落。雖然日內出爐的美國5月密歇根大學消費者信心指數高於預期，令美元一度反彈，但美元指數日線圖顯示看空反轉，隨後技術因素及投資者鎖定獲利令美元重新回落。不過近期受助於利差擴大以及經濟復甦速度不同步等因素，美元依然表現搶眼，雖然本周微幅下滑0.04%，但之前已經連續三周上升。
（美元指數日線圖）
周五美國密歇根大學公布數據顯示，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值為98.8，與上月持平。
具體數據顯示，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值為98.8，預期為98.3，前值為98.8；美國5月密歇根大學現況指數初值為113.3，預期為114.9，前值為114.9；美國5月密歇根大學預期指數初值為89.5，預期為88.4，前值為88.4。
美國密歇根大學消費調查主管Curtin表示，美國5月密歇根大學消費者信心指數與上月持平，值得關注的是一年期通脹率預期較上月有所上漲，以及收入預期的小幅下滑。這些數據將作為市場預期美聯儲未來加息次數以及時間提供雙向參考。
Maybank外匯分析師此前表示，「美國退出伊朗核協議會重新點燃地緣政治緊張局勢，並推高油價，這可能會讓日元、瑞郎和歐元受益。反觀美元，雖然美元指數日線圖上的看漲勢頭仍然保持不變，但顯示出走弱的早期跡象，暗示了美元從近期漲勢中回落的風險。美元的關鍵支撐水平在92 (200 DMA)。一旦跌破92水平，將進一步下滑至91.40、90.60。
對於美元後市的走勢，分析人士表示美元漲勢可能已經暫時結束。
荷蘭國際集團(ING)表示：「近期有跡象顯示，美元短線走勢已經觸頂。下周並沒有什麼經濟數據能夠威脅到美元空頭押注。我們繼續看空美元，美元指數在本周三觸及93.42重要高位後應該會迎來一波回調，短線目標指向92.00一線。「
荷蘭國際集團外匯分析師Viraj Patel表示，溫和上調對夏季美元匯率的預測，但仍認為在結構性因素影響下，美元在年底及進入2019年時將低於目前水平。
西班牙對外銀行（BBVA）外匯策略師也稱，美元長期風險仍偏下檔。美國周期趨於成熟、財政失衡、政治環境...再加上美國對外政策，長遠來看可能觸發更多美元跌勢。
不過，摩根士丹利（Morgan Stanley）則表達出了不同的聲音，其研究團隊指出，美元上行方向仍有空間，將會繼續做空澳元/美元，目標看向0.69，同時做空歐元/美元，目標看向1.16。
摩根士丹利分析師稱：「美元反彈動能仍未消退，美元/日元也已經漲至我們的既定目標，相信日元的全面走弱也將為美元升值帶來支撐，尤其是兌一些低利率和赤字規模較大的經濟體貨幣，例如歐元和澳元。」
摩根士丹利分析師補充道：「全球經濟形勢存在一定風險，但美國則表現的鶴立雞群，主要是受到財政刺激的幫助。另一方面，歐元區依然面臨著政治風險的考驗，同時中國政府放緩人民幣貿易加權匯率升值速度也為美元帶來提振。除非我們看到這些因素出現變化，否則將繼續堅定地看多美元。」
根據路透對經濟學家最新的調查結果，三分之二的受訪經濟學家認為，美元的反彈趨勢不會持續超過三個月，美元升值帶來的新的市場偏好情緒可能會在下個季度開始消退。而五分之一的受訪者認為美元將在下個月再次貶值。
調查顯示，分析師預期一年後美元料弱於當前水平，歐元兌美元料較目前水平上漲約7%至1.27。
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下周重點關注
由於對美國經濟的擔憂日益加劇，在收益率曲線趨平的環境下，經濟數據預計將對市場產生比最近幾周更大的影響。下周二（5月15日）市場將開始迎來考驗，歐盟和德國將公布一季度GDP修正值，前者料保持不變，但後者預計將遭到下修。
ZEW的調查結果將同時發布，儘管預計5月份將略有改善，但預計經濟信心仍將保持低迷。
當天晚些時候，美國將公布4月零售銷售，料將從3月份的疲軟數據中反彈。如果這些數字與市場預期相符，將凸顯兩國經濟之間的失衡，最終使美元受益。
周三（5月16日）歐盟將公布4月份通脹終值，其可能會增加歐元的困境。
此外，美國還將公布5月地區製造業數據，以及4月住房建設數據。
技術前景
美元指數：
「人們正在獲利了結。走勢正在失去一些動力，」波士頓宏利資產管理公司高級投資分析師Chuck Tomes在談到美元自4月中旬開始的漲勢和周五的獲利了結時表示。
DailyFX撰文指出，美元指數在連續三周攀升後形成黃昏之星形態，雖然通脹仍高於美聯儲的目標，並促使美聯儲在6月份加息，但數據與預期一致的事實可能已經減少對美股造成壓力擔憂。
美股向上突破的同時美元轉向下跌也許並不是巧合，我們這周一直都在跟蹤美元指數在93.35附近的阻力，周三指數最終在93.35附近形成十字星形態，然後又是黃昏之星看跌形態。截至目前，美元空頭已經掌控住短期的價格走勢，這給下周美元打開了進一步下跌的空間潛能。
（美元指數日線圖）
從短時圖上看，美元指數暫時交投在二級支撐92.50附近，更深關注92.22以及斐波檔位91.92。值得留意的是，91.92位於2017-2018年價格下跌趨勢的23.6%斐波那契回撤位。
4小時圖顯示，91.92附近水平同時還是近期價格上漲趨勢的38.2%斐波那契回撤位，而91.36既是2014-2017年價格走勢的50%斐波那契回撤為，另外還是近期價格上漲趨勢的50%斐波那契回撤位。綜合來看，如果多頭在91.82-91.92區間進場，後市將可能意味著美元會延續上漲。或者說，美元進一步跌向91.36附近將會打開反彈的空間。
（美元指數4小時圖）
歐元/美元：
歐元/美元的反彈最為淺顯，因該貨幣對未能超越周線開盤水平或其最新月度跌勢的23.6%回檔位，明確表明，市場參與者可能不願意繼續購買美元，但是可以肯定的是，歐元不是他們的第一選擇。下行勢頭有所緩和，但據技術數據該貨幣對堅定看空，因周線圖上，匯價進一步下跌至20均線之下，其失去了向上的力度轉而趨平，而技術指標已經縮減跌勢，但仍位於消極區域，沒有改變的跡象。
（歐元/美元日線圖）
日線圖上，技術指標已糾正極端超賣狀況，保持強勁的向上勢頭，但遠低於中線處，不足以證實漲勢延續，尤其是考慮到對正在移動均線元下方展開，20日均線急劇下跌，跌破200日均線，後者與最新周線跌勢的38.2%回檔位在1.2060匯合。如果該貨幣對能夠升穿後一水平，過去一個月持續的看跌趨勢將會徹底結束。與此同時，這一走勢應被視為修正。如跌破1.1960，下一阻力將位於1.2000關口以及1.2060區域，而下周支撐將分別位於1.1880以及1.1820，跌破後者將為延續跌勢至1.1660敞開大門。
英鎊/美元：
周四英國央行宣布維持利率不變，導致英鎊波動性增加，周五該貨幣對收於開盤水平，未能突破1.3480至1.36區間。
加拿大豐業銀行（Scotiabank）外匯策略師表示，英國行長卡尼在周四的新聞發布會上講話，並通過暗示今年可能加息的可能性以澄清了利率前景。同時，指數掉期利率(OIS)走高，排除了8月份加息的所有風險，但該合約又被拋售，定價8個基點相當於25個基點的加息，支撐了英鎊。然而，英國退歐政策仍是英鎊面臨的風險，我們仍認為英鎊的短期前景可能面臨挑戰。
該分析師稱，英鎊/美元周五收盤1.35上方，這意味著周四匯價跌破1.35關口是「假突破」，並為其進一步反彈至1.36區域鋪平了道路，而突破該區域則進一步拓寬反彈空間。波動的價格趨勢令短期前景蒙上陰影，但匯價只要保持在1.3715（雙重頂部）水平下方，則英鎊/美元整體前景依然疲弱。
（英鎊/美元日線圖）
本文轉自中金在線外匯網
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