投資標準不能只看PE、PB
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05-15
對於初入市的投資者,選股參考指標往往先看公司的PE(市盈率)、PB(市凈率),認為較低的PE、PB,具有較高的安全邊際,認為獲得利潤的概率較大一些。但是,市場往往會和投資者開了個玩笑,買入低PE、PB的個股不漲反跌,那些50PE(甚至以上)個股,股價卻扶搖直上。截止5月13日,兩市共有84隻個股破凈,其中銀行、煤炭、鋼鐵板塊個股較多。其中銀行個股無論是PE、PB都處於兩市中相對低位。
舉個例子,農業銀行PE5.41、PB0.92,但是農業銀行的股價,卻從2018年高點4.82一直回落到3.91元(5月11日收盤價),而中科曙光PE352.94,,PB10.18,股價從2018的38元上漲到50元附近(5月11日收盤價)。我們從這兩個個股案例,通過對比PE、PB清楚看到, 股價上漲與PE、PB沒有必然關係。不是低PE、PB個股就一定會上漲。市場之所以能給中科曙光一個高的估值,還是因為中科曙光所處的行業帶來的高成長性。中科曙光2018Q1營業收入同比增長78.91%,凈利潤同比增長20.33%,也驗證了市場的投資邏輯。
炒股歷來是炒預期、炒業績。那些所在行業業績、利潤高增長的公司,一定會得到市場中資金的青睞,市場會給出一個較高的估值。相反,那些儘管破凈的個股,由於是傳統行業,業績增長緩慢,股價即使上漲,空間也有限。在市場處於弱勢行情下,低PE、PB個股更難有較大表現。綜上所述,投資選股不能只看PE、PB,這個指標不是選擇的唯一標準,只是參考標準。投資選股還得從上市公司的所在行業、以及行業未來的發展前景來考量。
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