強調營收的珍愛網，用數字掩蓋了哪些事實？

數字不會說謊，但說謊的人往往善於用數字，掩蓋或曲解事實。

互聯網中諸多公案，都是利用數字，不同的統計樣本與解讀視角，截取最有利自己的，昭告傳媒。或是給潛在投資人畫餅充饑，或是為公司員工吶喊助威。

珍愛網便是一個例子。

從2010年開始，珍愛網創始人李松的每次露面，都會對媒體重複一句話，珍愛網又一次超越了對手。2010、2012、2016、2017，年年歲歲花相似，李松的豪言，重複了一次又一次，說的最多的時候，是2017年，ST德奧擬收購珍愛網。

到現在，珍愛網委身ST德奧，不了了之，李松超越對手的豪言，並沒有讓委身ST上市公司的機會，如願以償。

「老子營收天下第一」，是李松過去近10年里重複最多的觀點。百合網發布年度財報之際，珍愛又來了一回，不過，與之前的口頭口號不同，這一次採用了第三方機構易觀發布的監測數據——從空喊行業第一，到採用第三方的「檢測數據」，的確是有進步。

第三方的監測數據顯示珍愛網2017年第四季度收入4.32億元，並由此推算出其年度營收約為16.37億元。而對標百合網財報2017年公布的全年營收6.71億元，於是，最終結論為百合網和世紀佳緣加起來的營收只是珍愛網的1/3。

以未經審計、非權威的財務數據來和公眾公司審計披露的財務數據進行對比，的確是有些「偷懶」，更黑色幽默的是，為了重複那個「老子營收天下第一」的結論，居然忽略了一個事實——世紀佳緣2017年1月1日至9月7日的財務數據未合併在財報內。

以此自詡為領跑行業，自我陶醉式的面子，看似掙到了，卻並不光彩。

騙來的行業第一，畢竟不是真的行業第一。數據視角暫且不論，拿珍愛一年營收對比百合、世紀佳緣未並表的營收，的確有「掩耳盜鈴」的嫌疑。

珍愛網差對外強調的第二點，更為尷尬，其在產業模式中強調自己為「深耕市場」，世紀佳緣百合網為「另謀出路」，原因在於，百合網發布的2017年年度財報中，原有的線上服務收入和線下VIP服務營收在整體營收中的佔比下降，而自身「深耕」的紅娘直營店業務線一直在自己的營收佔比上高達7成以上，以此來論證自己的產業「聚焦」。

實際情況是，百合佳緣在2017年核心的在線服務和線下VIP服務的營收都呈增長趨勢，在營收整體的佔比下降，其原因在於自身大力布局新的延伸業務增長迅猛。其中，婚禮業務營業收入同比增加了6579萬，在集團總收入佔比已經從2016年的不足1%提升到接近10%。

用偏科成績來增加總分的選手，反而嘲笑對手為何要各方面均衡發展，也有些幼稚且無奈。

珍愛網，這兩年在產業中多有聲聞，而圍繞它的關鍵詞卻逃不過「募資」、「借殼」、「賣身」。

從2016年傳出珍愛網募資，到2017年被國內A股公司德奧通航公告作為收購標的，再到2017年11月最終被太盟集團全資收購，這個婚戀產業中的主人翁卻頻頻變身為資本中的「客人」。「被」字成為了珍愛網資本信息中最搶眼的關鍵字。

營收是珍愛網最引以為傲的信息點，其最權威的財務數據，來自於德奧通航資產購買預案中的披露。根據德奧通航披露的珍愛網未經審計的財報數據顯示，珍愛網2015年、2016年和2017年1-5月的營收分別為6.84億、10.51億、6.33億，卻逃不過增產不增收的境遇。這三個財報區間的凈利潤分別為-1.42億、-1.25億和0.62億。除了2017年的財務區間顯示盈利外，2015年及2016年都呈大幅虧損狀態。而當時預牽手德奧通航時，珍愛網也給出了一份業績承諾。收購預案顯示，收購標的2017年度、2018年度、2019年度實現的凈利潤分別不低於1.85億元、2.3億元和3.1億元。

這番信息十足的業績承諾，源於珍愛網對其強悍的電話銷售團隊的自信。從公告中的信息來看，珍愛網當前的主要盈利模式分為「O2O直營服務」、「網上自助產品」、「電銷產品」、「其他業務產品」。這些營收業務中，「020直營服務」和「電銷產品」都核心依靠電話銷售團隊的轉化。而這兩項營收的佔比在2015年、2016年和2017年1-5月的營收分別為81.4%、79.9%、83.1%。而對標百合網財報數據，其依靠電話銷售模式為主的營收佔總營收的比例僅為41%。

兩番對比下，珍愛網的如此的營收佔比則略顯詭異——在互聯網婚戀交友的邏輯在於，在婚戀交友前端（即用戶在單身狀態下購買的服務）的盈利模式中，在線增值服務永遠是平台營收的第一環，只要平台用戶粘性夠高，在線增值服務的營收便不可能失去營收整體的核心位置，因為付費體量決定了用戶對平台的認可度。而電話銷售模式的轉化則是平台營收服務的第二環，通過粘性用戶的再開發，利用個性化的專項服務和高客單價來做差異化營收。

珍愛網不僅在整體用戶規模上與世紀佳緣百合網存在客觀上的差距，整體營收中在線增值服務營收佔比尚且不到20%，卻撬動了整體營收佔比80%電銷營收轉化，這樣的營收邏輯除了竭澤而漁地開發用戶，哪裡還有第二條路可走？否則，按照其自身披露的財務數據及對德奧的業績承諾，哪還輪得到「賣身」這一條路。

數字不會說謊，但謊言多用數字包裝。

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