央行開展1560億MLF和801億PSL操作

央行14日發布公告稱，在發放抵押補充貸款（PSL）801億元的基礎上，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作1560億元。當日無逆回購操作，不過，有3925億元MLF順延到期。在市場利率方面，周一Shibor多數上行。對此，業內專家表示，結合央行一季度貨幣政策執行報告來看，貨幣政策仍維持穩健中性，同時回歸實質中性或邊際趨松的概率加大，加之短期流動性擾動因素較少，預計資金面相對寬鬆的格局仍將持續。

Wind統計數據顯示，本周央行公開市場有800億逆回購到期，此外5月12日有3925億MLF到期順延到14日。

對此，有市場交易人士表示，央行如何處理MLF是市場關注的焦點。周一到期的MLF是否續做、若續做比例又如何牽動人心，考慮到這是4月置換降准後首筆到期的MLF，央行的操作將為後市對政策的預期提供更明確指引。

5月11日，央行公布了2018年一季度貨幣政策執行報告。「流動性易松難緊。」海通證券姜超團隊表示，報告指出，我國宏觀槓桿率增速放緩，金融體系控制內部槓桿取得階段性成效，未來要把握好穩增長、調結構、防風險之間的平衡，這意味著貨幣政策將回歸管理經濟及通脹運行的主業。

中信固收報告表示，一季度貨幣政策執行報告聚焦於穩定宏觀槓桿，與去年報告中去槓桿的表述不同，貨幣政策、信貸政策、監管政策難以像2017年大幅收緊，大概率會延續一季度的偏松狀態，更加強調宏觀穩槓桿和結構性去槓桿的結合。

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