樂視網扎心20問：賈躍亭欠那麼多錢就這麼賴掉了嗎？

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5月14日下午，樂視網舉行了2017年業績說明會。說明會開始以後，樂視網股價明顯下行。當日，樂視網股價報收4.23元/股，跌幅3.64%。

說明會上，投資者的提問可謂是咄咄逼人：

樂視網是否資不抵債？

面對巨額欠款樂視網是否要變賣資產？

樂視網會不會退市？

樂視網一季度業績為何還繼續惡化？

一季報顯示樂視網還有6億購買理財產品是怎麼回事？

賈躍亭欠那麼多錢就這麼賴掉了嗎？

賈躍亭未來汽車賺的錢是否能還給上市公司？

樂視網會不會失去樂融致新的控制權？

對於這些問題，樂視網又是怎麼回答的呢？

兩種情形都將導致樂視網暫停上市

01

投資者：如果2018年會計師事務所也出具了「無法表示意見」的審計報告，樂視網未來會不會退市？

董事會秘書趙凱：公司已披露的2017年度審計報告中，立信會計師事務所出具了無法表示意見的審計意見。根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》相關規定，公司出現最近兩年的審計報告對公司為否定或者無法表示意見，深交所可以決定對公司暫停上市。 如公司擬採取的措施在2018年度審計報告未消除無法表示意見影響，則公司可能連續兩年被出具無法表示意見審計報告，存在被暫停上市的風險。

02

投資者：樂視網後續資不抵債的可能性有多大，今年面對巨額欠款是否要開始變賣資產？會不會退市？

董事會秘書趙凱：截止2018年3月31日，上市公司合併報表範圍內歸屬母公司所有者權益合計3.04億元。如若上市公司2018年繼續虧損，將存在歸母凈資產為負的可能性，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》相關規定，如出現經審計後公司凈資產為負情況，深交所可以決定暫停其股票上市。目前，公司正在積極追討債務。

03

投資者：請問樂視網是否資不抵債？

財務總監張巍：2017年度公司合併報表資產總額約179億元，負債合計約186億元，歸屬上市公司所有者權益合計約6.6億元。

經營深陷困境

04

投資者：樂視網今年一季度的業績為何還繼續惡化？

董事長兼總經理劉淑青：公司4月27日披露了《2018年第一季度報告》，報告期內，由於公司受關聯方資金緊張、流動性風波的持續影響，公司聲譽和信譽度仍陷於較嚴重的負面輿論旋渦中。2018 年一季度，公司的各項收入處於緩慢恢復中。同時，由於公司所處行業特點，除正常運營成本（如 CDN 費用、攤提費用、人力成本等）支出外，公司報告期融資成本未明顯下降。 上述原因導致公司2018年1-3月經營性虧損約3.07億元。

05

投資者：樂視電視大屏運營情況怎麼樣了？控股子公司樂視雲計算有限公司在2017年經營狀況、2018年經營計劃？

董事長兼總經理劉淑青：經審計，2017年樂融致新（原名「新樂視智家」）資產合計66.48億元、營業收入41.17億元，凈利潤-57.64億元。樂視網將集中資源聚焦大屏生態優勢領域，結合分眾自製和內容開放的內容戰略，打造以互聯網視頻為核心的互聯網家庭娛樂新生活。根據公司未來整體戰略，公司將堅持大屏內容的生態開放（OpenEco）戰略，積極引入第三方優質資源。

董事會秘書趙凱：截止2017年12月31日，樂視雲計算有限公司資產合計11.91億元、營業收入10.08億元、凈利潤-16.73億元。2018年，樂視雲將著力恢復自身運營能力、緩解公司資金壓力。

06

投資者：除了樂融致新外，公司是否有在孵化新業務？目前樂視雲、樂為金融情況如何？

財務總監張巍：有關公司2018年各業務領域經營目標請參見公司披露的《2017年年度報告》。樂為金融業務公司樂視投資管理（北京）有限公司目前已在股權層面併入上市公司體系內，但尚未完成抵債收購，並未合併於上市公司合併報表範圍內。

07

投資者：公司管理層現有無自救方案？

董事長兼總經理劉淑青：目前，公司董事會和管理層正在竭力解決公司目前的經營困難：改善業務經營以恢復公司現金流和供銷體系；積極與相關金融機構協商貸款展期、努力解決公司面臨的經營困難；尋求第三方增資以解決子公司目前面臨的資金壓力；協調關聯方以現金或資產等方式償還對上市公司的欠款。但總體上看，公司目前整體資金安排上存在較大困難，現金流極度緊張，公司管理層正在積極尋求一切可能的方案，但目前尚未形成確定方案。

「資金問題為扭轉經營形勢的關鍵」

08

投資者：樂視網現階段短期借款有27.5億元，是否能如期償還？

財務總監張巍：公司2017年度短期借款餘額27.55億元，大部分為金融機構借款。經營性現金流無法覆蓋短期債務，公司解決短期債務正在與相關金融機構協商貸款展期、協調關聯方以現金或者資產等方式償還對上市公司的欠款。

在資產大幅減值後，樂視網部分資產都正處在凍結狀態，當下資產的融資難以覆蓋短期債務以及公司披露的上市公司累計訴訟、仲裁情況，如若上述訴訟賠償進一步形成或有負債，將加重公司的債務壓力。

09

投資者：公司管理層對2018年公司全年發展前景如何看待？是否有足夠的信心讓公司發展更好？

董事長兼總經理劉淑青：公司此前公告中多次披露了「公司存在的風險」，針對這些風險及公司2017年度大幅虧損的現狀，公司目前正在積極要求賈躍亭先生對其造成的上市公司關聯債務問題負責，責成賈躍亭先生及其關聯方以現金或其所持股權和資產，切實解決其對上市公司構成的實際債務，盡最大可能保障上市公司股東權益，緩解公司資金壓力。資金問題能否得到妥善解決為公司業務經營扭轉的關鍵。公司也將努力進一步拓寬融資渠道，獲取公司業務發展所需的資金及業務資源，以解決公司目前資金需求和業務發展問題。

10

投資者：請問一季報顯示的樂視網還有6億購買理財產品是怎麼回事？不是說資金流極度緊張嗎？

財務總監張巍：公司2018年4月27日披露了《關於2018年度使用閑置自有資金購買銀行理財產品的公告》，同意公司及子公司在2018年度使用最高不超過6億元的閑置自有資金購買安全性高、流動性好的銀行理財產品。該6億元僅為擬進行理財的額度，如公司未有充足流動資金，將不會進行購買理財產品行為或相關活動。考慮到公司目前現金流緊張，部分銀行賬戶已被凍結，關於公司2018年度使用閑置自有資金購買銀行理財產品存在不確定性。

正在與賈躍亭積極溝通

不放棄對關聯方欠款的追索權

11

投資者：據媒體報道賈躍亭的FF汽車已經運抵中國，這是否意味著未來汽車賺的錢可以還給上市公司？

董事長兼總經理劉淑青：公司未獲得賈躍亭或其關聯方通知，對媒體報道的「賈躍亭的FF汽車已經運抵中國」不知情、不了解。但公司時刻關註上市公司體系大量的關聯方欠款問題，就此問題現管理層一直積極、主動保持與賈躍亭先生及其關聯相關方的溝通，公司也期望賈躍亭先生及相關方可以儘快與公司一併確認有效的解決方案及還款時間表，及時挽救上市公司於資金緊張的泥潭中。

12

投資者：公司跟賈躍亭方面溝通順暢么？賈躍亭是否有還款時間表？

董事長兼總經理劉淑青：公司現管理層一直積極、主動保持與賈躍亭先生及其相關方的溝通，包括近期媒體、投資者普遍關注的睿馳汽車購置土地投資款事項，公司多次與賈躍亭先生相關方電話、郵件溝通，並將獲取信息及時對外披露。

13

投資者：賈躍亭作為樂視網第一大股東，其股權被質押及凍結，最晚的處置時間是什麼時候？

董事會秘書趙凱：截至目前，賈躍亭先生持有公司10.24億股股份，佔總股本的25.67%，其中10.2億股已質押給金融機構，10.24億股被北京市第三中級人民法院等司法機關凍結。公司已郵件發送並提醒信息披露義務人賈躍亭先生按照相關規定，如若賈躍亭先生股份涉及到司法強制執行和執行股權質押協議觸發減持行為，需按照相關規定要求提前通知上市公司減持計劃，上市公司向交易所備案並予以公告。

14

投資者：賈躍亭欠的那麼多錢，是就這麼賴掉了嗎？

財務總監張巍：應收賬款及其他應收賬款的計提是充分考慮欠款方還款可能性及已獲取的外部證據情況下計提的，不代表公司放棄對關聯方欠款的追索權，公司會繼續要求賈躍亭先生對其造成的上市公司關聯債務問題負責。

將深入與騰訊、京東的業務合作

15

投資者：樂融致新何時完成股權投資交割？公司之後如何跟各家進行業務層面的合作與對接，把各家資源優勢發揮出來？

董事會秘書趙凱：公司此前已披露與騰訊、京東簽署相關協議，樂融致新將與騰訊在客廳內容、與京東在電商領域、會員賬戶領域、廣告系統領域、物流領域、語音技術領域、樂融致新產品採購領域、無界零售領域等開展深入業務合作。如有相關進展，公司將及時發布增資進展公告。

16

投資者：樂視電視還有較大的市場發展和利潤空間嗎？

董事會秘書趙凱：此次增資是在樂融致新品牌與信譽嚴重受損，部分應收款項回收難度較大，導致公司現金流極度緊張的背景下，公司採取的自救方案。此次為樂融致新引入戰略投資者，將提升公司的資金實力，並同時優化債務結構。但本次增資是否能夠恢復公司業務規模，仍然存在不確定性。

樂融致新控制權存風險

17

投資者：樂視網會不會失去樂融致新的控制權？

董事會秘書趙凱：本次增資前，控股子公司樂融致新的股權結構為樂視網持股40.31%，天津嘉睿持股33.50%，樂視控股持股18.38%，其他股東合計持股7.81%。本次增資後，樂視網持股比例將被稀釋，以現有協議及意向增資情況計算，增資後樂視網持股比例下降至33.46%。 同時，樂融致新股東樂視控股持有的18.38%股權處於凍結狀態，且部分或全部將進入司法拍賣程序。公司存在因樂融致新股權被司法處置，失去對控股子公司的控股權的風險。

鑒於樂融致新股權被凍結、質押的現狀，如若債務到期公司無法償還，公司存在失去對控股子公司控股權的風險，可能致使樂融致新無法計入上市公司合併報表範圍，進而導致因上市公司合併報表口徑調整導致的收入和凈利潤規模相應調整。

是否重組 公告為準

18

投資者：樂視網控股子公司致新多次更名，樂視網此前也擬更名新樂視，樂視品牌今後是否還會保留？

董事長兼總經理劉淑青：為進一步契合公司新的戰略調整，控股子公司樂融致新進行了名稱變更。公司品牌目前未進行調整。

19

投資者：如果公司欠債問題始終解決不了，有沒有可能進行新一輪的資產重組？樂視影業併入上市公司體系的重大資產重組失敗，今後是否還有併入的可能？

董事會秘書趙凱：目前上市公司並無資產重組計劃。關於公司未來是否發生重大資產重組請以公司公告為準。

20

投資者：樂視網能否回到2016年的千億市值？

董事會秘書趙凱：公司現任管理層正在努力解決公司面臨的各項困難、挑戰，恢復經營及生產，但股價走勢受多重因素影響，公司無法判斷二級市場未來股價走勢。

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