商界奇才馮國經退位，「中國LVMH」老闆開始掌權男裝集團利邦

▌奢華與高價不再成為衡量性價比的唯一參考, 能拯救利邦的還是要靠能吸引消費者的好產品

作者 | 王乙婷

連年失守中國市場後，利邦已將山東如意控股的加入視為轉型新機遇。

香港男裝集團利邦（00891.HK）昨日晚間發布公告，非執行董事馮國經將辭任董事會主席，同時不再擔任薪酬委員會成員，上述兩個職位將由非執行董事邱亞夫接任，而邱亞夫同時也是號稱「中國LVMH」的山東如意控股集團的董事局主席。

利邦同時宣布Jeremy Paul Egerton Hobbins 將辭任執行董事兼集團行政總裁；孫衛嬰將由非執行董事調任為執行董事，並獲委任為集團首席執行官等多項重要人事變動，至此原利邦的董事會成員將全部退出，由山東如意控股團隊接管。

去年11月，利邦發布公告稱山東如意控股以較前一個交易日收盤溢價60%的高價，總計22.152億港元認購其總股本51.38%的股份，山東如意控股隨後成為利邦控股股東。消息發布後，利邦股價一度大漲32%。

▌圖為近一年來利邦股價變化圖

對已連續三年虧損的利邦而言，山東如意控股此舉無疑為刺激業績復甦注入一針強心劑。

利邦前身為由李氏家族創辦的萬邦集團，利豐亞洲投資於2006年4月購入並改名為利邦。目前，利邦旗下經營六個國際男裝品牌, 即Cerruti 1881、Altea、Gieves & Hawkes、D』urban、 Intermezzo及Kent & Curwen, 其中自有品牌 包括Kent & Curwen、Cerruti 1881、Gieves & Hawkes 。

▌利邦旗下男裝品牌Cerruti 1881 2018春夏系列

二十一世紀初期，利邦旗下定位高級至奢華的男裝因其簡約優雅的風格深受中國消費者喜愛，並成為高端男裝的代表。然而集團自2015年開始由盈轉虧，經營狀況一路下滑。

為了儘快止損，利邦近年不斷採取大面積關店、裁員的應對措施。去年1月利邦再次宣布整體僱員數目同比減少286名或9.7%至2665人，其中港澳員工占 682 名、中國內地佔 1560 名。而截止至2017年12月31日，集團店鋪數目為206間，較2012年相比累計關閉180間店鋪，期內中國內地凈關店數最多，達24家。

值得關注的是，利邦還於2016年和義大利奢侈品牌Salvatore Ferragamo分手，向Salvatore Ferragamo S.p.A.出售合作經營的20%股權，現金作價1610萬美元（約1.25億港元），有分析人士指出，這次出售合作股權的背後是利邦自身需要資金來彌補虧損和一般運營。

在人事調整方面，利邦首先任命Simon Spurr、Jason Basmajian等擁有國際化時尚背景的資深男裝設計師對旗下品牌Gieves & Hawkes、Cerruti 1881創意團隊進行換血，隨後又調任其母公司香港利豐集團旗下多家公司的負責人Jeremy Paul Egerton Hobbins接替Richard Cohen為集團發展制定新戰略。

但圍繞削減成本為中心的策略效果似乎並不理想，據時尚頭條網數據，2017財年利邦收入同比下滑4.2%至17.01億港元，上一年同期為17.77億港元，經營虧損由2016年同期的4.065億港元擴大至4.41億港元，股東應占虧損則由2016年同期的441.5億港元擴大至608.3億港元。

對於業績不佳的原因，利邦集團早前發言人表示受到大中華區消費環境低迷、赴香港及澳門的內地旅客減少及緊縮政策持續的負面影響。

從收入構成來看，香港與內地合併的大中華區以約73%的銷售佔比成為集團收入的主要來源，相對單一的盈利結構易受到主要市場大環境的變化而呈現不穩定。利邦業績的轉折反映出2013至2015年間中國對奢侈品消費限制，但2016年零售環境回暖後，電商與出境游的興起又加劇了利邦的危機。

更重要的是，擺在利邦等國內傳統服飾集團面前的是曾經核心消費群體的流失。利邦的低迷期恰逢中國時尚消費觀念轉變的重要時點，有數據顯示，分布在中國一、二線城市的中產階級群體在服飾、生活方式等領域所爆發的消費潛力正在塑造一批更注重品質的品牌，中國社會對品質產品的需求已經形成規模。

這意味著奢華與高價不再是消費者的唯一追求，德國高端時裝集團Hugo Boss連年失利後靠轉型重獲增長即反映出這一趨勢的日益明顯。

Hugo Boss經歷了2016年凈利潤暴跌49%，主力中國市場更錄得雙位數跌幅後，開始將重心轉移至男裝線，Hugo Boss在財報中指出，BOSS的商務裝增長乏力，但HUGO休閑系列因受到年輕消費者的追捧呈現雙位數增長，其今年推出的菠蘿纖維鞋、運動系列等新產品奏效，刺激第一季度中國區業績大漲11%。

對於2018年，馮國經在財報中表示將繼續以中國市場為主要陣地，通過發展電商與人工智慧逐步實現向新零售轉型。在產品方面，則在對亞洲品牌框架進行整合以重塑男裝風格形象。

此外，馮國經也強調了以服裝紡織業起家山東如意控股對集團發展具有重大意義。與僅限於資本支持的投資方不同，如意控股不僅多年聚焦產業鏈上游建立了一條完整的毛紡服裝和棉紡印染產業鏈，近年也頻繁出手收購包括時裝品牌Maje母公司SMCP集團、日本百年男裝Renown、雅格獅丹等國際眾多時尚奢侈品牌，從服飾業前端與後端，如意均擁有豐富的產業資源和運營經驗。

有分析師指出，無論何種原因促使雙方攜手合作，可以確定的是隨著香港和內地零售業開始觸底反彈，利邦想要抓住行業的新機遇最終還是要靠能吸引新一代消費者的好產品。

截至發稿，利邦（00891.HK）今日股價下跌1.27%至0.78元，目前市值約為28億元。

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