讓我們用事實證明，比特幣這一波大跌還不是最慘
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在紐約的共識大會召開之前，不少機構都放出積極信號，認為本屆共識大會與會人數創下記錄，顯示著人們對區塊鏈和加密貨幣興趣高漲，預示著本屆共識大會期間，比特幣和其他加密貨幣的價格會持續上漲。
各位應該失望了。一周以來，比特幣和其他加密貨幣走勢疲軟，並無上漲動力。
金融世界裡，牛市熊市司空見慣，2018 年幣價跳水讓很多投資者感覺加密貨幣的好日子走到頭了。一度信心滿滿的投資者突然感到恐慌，擔憂此次崩盤與之前的價格下跌真的不一樣。
大跌自然讓投資者非常痛苦，回顧歷史、將此次的大跌與過去的歷次崩盤進行認真的比對剖析也很重要。無論你認為比特幣毫無意義、僅僅是充滿泡沫的投資品，還是你信心滿滿，堅持加密貨幣就是一種信仰，無比相信比特幣代表未來，好好了解一下比特幣歷史上的崩盤和同樣閃電式的瘋漲，都是很有意義的事情。
上表總結了自 2012 年以來，比特幣價格經歷的大幅回調
2017 年 12 月 17 日，比特幣價格觸及 19,666 美元高位，在僅僅 5 周時間內狂漲 60%。一個月後，比特幣跌到 1 萬美元以下；2018 年 2 月 6 日，比特幣價格跌到 6,000 美元以下，在短短 51 天時間裡狂泄 70%。
業內很多人宣稱比特幣已經壽終正寢，幾個月以後價格就會歸零。
這些人一定忘記了，自 2012 年以來，比特幣價格已經經歷過 13 次大起大落，其中很多次的跌幅甚至超過了 2018 年的這一波大跌。
請參看下圖，了解一些比特幣在 2013 年經歷過的幾次波動：
2013 年初比特幣價格為 50 美元，到年底時價格已經猛漲 100 倍，但中間經歷了四次大跌，其中兩次跌幅超過了 80%。之後，比特幣熊市持續一年有餘，直到 2017 年價格才重新開始上漲。
儘管近期的大跌是比特幣歷史上最大的崩盤之一，但如果拿 2013 年的跳水與上面左圖裡價格較高時的跌幅看看，你會發現近期的跌幅並不是最大的。
事實上，價格的大起大落是比特幣的 DNA 的一部分，在未來一段時間內仍會如此。因此不僅僅局限於最新的價格大跌，要多分析一下價格逐年的變化。
比較比特幣歷次歷史新高價格
當比較比特幣每次大跌前的比特幣最高價時，你能看到些有趣的發現。
2012 年 8 月，比特幣創下歷史新高 16 美元，但僅僅兩天後慘跌至 7 美元。一年之後，2013 年 2 月，比特幣再創 49 美元新高，一天後大跌至 33 美元。我們可以從比特幣的生命周期里觀察到：比特幣創下歷史新高後都是伴隨一段熊市。上面左圖顯示了這個發現。
隨著比特幣價格穩定上漲，歷次歷史新高間的差距百分比也呈波動狀態。在上面右圖中，我們可以觀察到 2017 年裡，僅有一次比特幣的歷史新高間出現了一波 60% 的漲幅。比特幣歷史最高價格間的平均漲幅是 43%。
據摩根士丹利分析師 Sheena Shah 的數據，比特幣每一波熊市的平均跌幅約為 47% ，具體表現與納斯達克指數的走勢「令人驚奇的類似」。 Sheena 在給客戶的投資建議中表示：
「2000 年起的納斯達克熊市出現五次大跌，平均跌幅為 44%，令人驚奇的是與比特幣的平均跌幅很接近。」她還寫道： 「納斯達克指數在截止 2000 年 3 月的一波持續 519 天的牛市大漲了 278%，而比特幣在最近一波漲至 1.9 萬美元以上的牛市中僅僅 35 天內暴漲了 248%。」
她表示兩者的唯一區別是：
「比特幣的上漲速度大約是納斯達克指數上漲速度的 15 倍。」
比特幣價格走勢與納斯達克綜合指數走勢的對比圖
（數據來源：彭博社、摩根士丹利研究報告）
向前看，比特幣未來走勢如何？
歸根結底，2018 年比特幣價格最新一波跳水並非特例。
歷史顯示，比特幣在過去數年間在更多時間內有過幅度更大的崩盤，但這沒有讓長期投資者退卻。考慮到比特幣和其它加密貨幣的價格主要受到個人投資者市場的驅動，投機性上漲結合外源性的恐慌，譬如大的黑客襲擊或者新的監管政策出台，很可能動搖加密貨幣社區的信心。
另外，如果納斯達克複合指數對比特幣的未來有些指示意義的話，隨著加密貨幣市場繼續成長成熟，帶來更多的機構資金入場，這一市場最終會穩定下來，給長期投資者帶來回報。
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