美元暴漲、全球市場慘遭「屠殺」 下周美聯儲恐引爆大行情！

摘要

本周市場最為矚目的無疑是美元的重新爆發，隨著對全球貿易緊張局勢有望緩解的憧憬，加上美國相對其他經濟體的利差優勢，以及美國零售銷售數據相對穩健，助推美元指數觸及年內高位。在美元大漲的背景下，全球市場遭遇「屠殺」！非美無力招架，義大利政壇爆出意外，歐元本周大跌近200點，黃金本周跌逾2%，新興貨幣更是受到強烈衝擊。

5月14日至18日金融市場綜述：本周市場最為矚目的無疑是美元的重新爆發，隨著對全球貿易緊張局勢有望緩解的憧憬，加上美國相對其他經濟體的利差優勢，以及美國零售銷售數據相對穩健，助推美元指數觸及年內高位。在美元大漲的背景下，全球市場遭遇「屠殺」！非美無力招架，義大利政壇爆出意外，歐元本周大跌近200點，黃金本周跌逾2%，新興貨幣更是受到強烈衝擊。

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外匯市場：本周美元先抑後揚，連續5日上漲，隨著美債收益率重拾動能，美元開啟節節攀升模式，最高觸及93.84，刷新年內高位。在美元大漲的衝擊下，非美貨幣走勢慘烈，本周周線均下跌，其中歐元「內憂外患」，本周收於1.18關口下方；紐元則連續第五周下挫，收於0.6900附近。而新興貨幣遭實力碾壓，土耳其里拉和阿根廷披正是這波風暴的中心，里拉兌美元本月迭創新低，披索兌美元自年初以來已貶值逾30%。此外，巴西雷亞爾和印尼盧比等也承壓嚴重。

(美元指數小時圖來源：FX168財經網)

商品市場：本周黃金終於結束年初以來的盤整格局，周二跌破1300整數關口及200日均線重要支撐，此後金價一直徘徊在1290美元/盎司附近，強勢美元令其漲勢艱難，本周收跌2.18%，下跌28.7美元，最低觸及1285.30美元/盎司。原油市場方面，本周美國原油連續第三周上漲，最高觸及72.30美元/盎司，本周漲幅0.92%，儘管美國原油產量引發的憂慮情緒依然嚴重，但中東局勢仍為油價帶來有效支撐。

(現貨金小時圖來源：FX168財經網)

股市方面：美國三大股指本周小幅下跌。道瓊斯指數和標準普爾500指數本周均下跌0.5%，納斯達克指數回落0.7%。上周主要股指平均上漲超過2%。

當周要聞盤點

恐怖之夜！美元狂飆、黃金暴跌近20美元

本周初始，美元漲勢失去動能。因上周美國CPI表現疲軟導致投資者對美聯儲今年加速升息的預期降溫，美債收益率下滑。此外投資者愈發擔憂美國預算赤字和經常賬赤字，也削弱美元的前景。由於政府支出大幅增加和企業大幅減稅，預期美國預算赤字到2019年將膨脹至1萬億美元以上。

而這一切都在周二「恐怖之夜」顛覆！美元兌一籃子主要貨幣周二上升至年內最高，因零售銷售數據顯示，美國消費者支出增長，對美債施加新的賣壓，令10年期美債收益率升至2011年7月來最高。

此外，特朗普上周日承諾幫助中國中興通訊後，貿易緊張形勢得到緩解，這也在一定程度上推高了美債收益率。

美國商務部周二(5月15日)公布的數據顯示，有著「恐怖數據」之稱的美國零售銷售4月份月率增長0.3%，符合預期；3月份數據上修為增長0.8%。2月份的零售銷售數據也從下降0.1%修正為持平。

(美國零售銷售月率走勢圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)

數據公布後，美債收益率和美元周二聯袂大幅飆升。美元指數快速上漲突破93關口，10年期美債收益率升至3.0539%，創2011年以來新高。

此外，彭博美元即期指數也上漲0.6%，紐約早盤一度上漲0.9%。

(彭博美元即期指數走勢圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)

美銀美林(BoAML)周二研究團隊周二發布報告稱，美元目前正在反彈，基本面仍然利好美元，不論是良好的數據表現還是利差都暗示美元反彈趨勢能進一步延續。

美元狂飆之際，歐元、英鎊、日元、人民幣等遭遇重挫——歐元最低1.1827；英鎊最低1.3455；日元最低110.36；在岸、離岸人民幣兌美元雙雙下挫超過300點。

與此同時，黃金慘遭「屠殺」，逾50億賣單湧現，暴跌超過20美元，打破年初以來的盤整格局。金價跌穿200日移動均線切入位1,306美元後，跌勢加速。該移動均線在本月稍早支撐金價。

上周取得四周來首個周漲幅的黃金價格周二遭遇2016年以來最大日跌幅。周二，金價自12月以來首次跌破1,300美元/盎司。

High Ridge Futures金屬交易部門董事DavidMeger說：「這是一種全面的避險行為，幾乎所有商品和股市都下跌，可歸因於美元上漲和收益率攀升。」

澳新銀行分析師Daniel Hynes說：「市場在等待美聯儲的下次加息。我認為直到下次加息之前，金價都將承壓。」

RJO Futures高級市場策略師John Caruso說道：「金價表現完全是因為美元和利率。金價正在消化更高利率的前景，預計美聯儲6月開會之前可能跌至1,280美元/盎司。」

紐約商品交易所6月黃金期貨周二收盤暴跌2.1%，報1,290.30美元/盎司；這是2016年12月以來最大跌幅。金價盤中一度跌至1,288.20美元/盎司，為12月27日以來最低水平。

(期金走勢圖來源：彭博、FX168財經網)

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen認為，展望未來，他首先關注的價位是1,286美元/盎司。他表示：「如果這一水平失守，投資者就會開始質疑，這不僅僅是一次修正。」

義大利政壇爆出意外歐元大跌遭頂尖投行看空

本周歐元在美元轉強後大幅走低，歐元區自身都面臨政治阻礙。

義大利反建制的五星運動和極右翼北方聯盟從對手到握手，醞釀組建聯合政府。周三有關兩政黨可能會要求歐洲央行免除2,500億歐元債務的報導引爆歐元跌勢。加之歐元區通脹和德國經濟數據表現溫和，無法給予歐元上漲動力，歐元跌至五個月低位。

周三義大利民粹主義領導人召開會議討論新政府架構，政治動向對歐元構成拖累。據彭博報道，義大利北方聯盟議員Armando Siri表示在討論減記2,500億歐元債務。

受該國討論潛在債務減記影響，歐元/美元一度重挫至今年新低1.1761，而義大利國債也大跌。

(歐元/美元30分鐘圖來源：FX168財經網)

隨後義大利聯盟黨經濟事務發言人「緊急救火」，表示五星運動和聯盟黨要求的歐洲央行豁免2500億歐元義大利國債的計劃從未納入政府官方草案。

儘管如此，民粹政府反對歐盟的計劃仍然打擊了義大利投資者的信心，令歐元承壓。，與此同時，義大利股市藍籌指數FTSE MIB當日下跌了2.3%，為義大利大選以來的最大跌幅，而義大利十年期債券收益率也飆升了16.2個基點，為2016年11月以來的最大單日漲幅。

2018年開年，歐元區經濟發展向好，歐元表現強勁，所以投資者都在長期押注美元因貿易和政府赤字問題走弱而歐元走強。但目前看來，各大央行只有美國在收緊貨幣政策，而各種跡象表明，歐元區經濟發展也已觸頂，導致歐元疲軟。

此外，歐盟統計局周三公布，歐元區4月通脹放緩，確認此前發布的初值，這令尋求逐步撤走貨幣刺激政策的歐洲央行決策者更加頭疼。

在歐元大跌後，包括高盛、摩根士丹利和美銀美林等頂尖投行紛紛建議投資者做空歐元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，將維持戰術性看空歐元/美元的偏向，將維持空頭頭寸，目標指向1.16。

該行稱，歐元走軟可能會繼續下去，因為疲弱的數據和增加外匯對沖的刺激應會對歐元造成壓力。由於歐洲央行的政策利率在G10中處於最低水平，外國投資者進入歐元區的外匯對沖交易正出現積極的回報。

美銀美林(BoAML)周二表示，基本面仍然利好美元，不論是良好的數據表現還是利差都暗示美元反彈趨勢能進一步延續。

該行仍維持策略性看空歐元/美元傾向，料其將跌至1.15水平。

法國興業銀行(SocGen)周三發布報告稱，歐元/美元若跌破1.1825將打開下探12月低位1.1720的大門。

與此同時，法國興業銀行認為意債和德債利差將繼續成為歐元投資者近期的關注焦點。

高盛集團(Goldman Sachs)也建議做空歐元/美元，目標指向1.17水平。

花旗(Citi)撰文指出，對於歐元/美元來說，1.18是一個需要關注的關鍵水平。

下周市場展望

展望下周，美國收益率走勢仍然是焦點所在。如果進一步上揚，美元將在其支撐下走強。此外，下周最為矚目的財經事件無疑是美聯儲5月會議紀要以及周五美聯儲主席鮑威爾的講話，或再次掀翻市場！

分析師們正密切關註定於周三公布的美聯儲5月會議紀要。聯邦市場委員會會議紀要可能是下周唯一能推動市場的重大消息。一切都取決於美聯儲對通脹的擔憂程度，以及如果美聯儲認為通脹正在失控，那麼加息的可能性有多大。

儘管美聯儲會議紀要是下周的主要新聞，但一些分析師預計周三市場不會做出太大的反應。

Capital Economics美國分析師Andrew Hunter對Kitco新聞表示：「鑒於美聯儲在5月維持利率不變的決定獲得一致通過，且幾乎沒有跡象表明政策前景發生重大轉變，會議記錄可能最終以微弱的方式結束。」

Hunter補充說，會議紀要中的一些新見解可能是關於美聯儲對通貨膨脹的看法，以及對央行聲明中描述通脹「預計將接近委員會的2%目標」的解釋。特別是，「對稱」這個詞可能是為了表明官員們會讓通脹在短期內超過目標。

與此同時，美聯儲主席鮑威爾將北京時間周五21:20就金融穩定和透明度發表講話。此前他在國際貨幣組織(IMF)及瑞士央行主辦的一場政策會議上發表鷹派言論，稱一些投資者和機構或許尚未對預期中的美國升息做好準備。下周他對於通脹方面的講話仍是關注重點，市場將從中尋求美聯儲是否加快升息的線索。

此外，下周數位美聯儲官員，包括卡什卡利、布雷納德、卡普蘭、博斯蒂克也將發表講話，可望從中一窺利率前景線索。

下周數據面偏清淡，美國方面將公布5月Markit製造業PMI初值、服務業PMI初值以及4月耐用品訂單等。而歐洲方面數據較為密集，英國方面將出爐4月CPI、4月零售物價指數、4月季調後零售銷售、英國第一季度GDP等數據，與此同時，歐元區方面將公布德國5月Markit/BME製造業PMI初值、歐元區5月Markit製造業PMI初值、德國第一季度季調後GDP、德國5月IFO商業景氣指數等。近期英國和歐元區經濟表現糟糕拖累英鎊和歐元下跌，下周將關注這一情形是否會持續下去。

下周重要經濟數據和事件

周一(5月21日)

美國4月芝加哥聯儲全國活動指數

假期預告：德國休市

周二(5月22日)

經濟數據

加拿大3月批發銷售月率

美國5月里奇蒙德聯儲製造業指數

央行動態

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克講話(00:15)

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利參加問答環節(05:30)

假期預告：中國香港、韓國休市一日

周三(5月23日)

經濟數據

德國5月Markit/BME製造業PMI初值

歐元區5月Markit製造業PMI初值

英國4月CPI、英國4月零售物價指數

美國5月Markit製造業PMI初值、服務業PMI初值

央行動態

澳洲聯儲主席洛威在悉尼發表講話(16:00)

周四(5月24日)

經濟數據

德國第一季度季調後GDP

英國4月季調後零售銷售

美國至5月19日當周初請失業金人數

美國4月NAR季調後成屋銷售

財經事件

美聯儲FOMC公布5月政策會議紀要(02:00)

周五(5月25日)

經濟數據

德國5月IFO商業景氣指數

英國第一季度GDP

美國4月耐用品訂單

美國5月密歇根大學消費者信心指數

央行動態

美聯儲主席鮑威爾發表講話(21:20)

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