防範養老投資誤區 機構致力提升客戶體驗

中國基金報記者 李樹超

各類金融機構摩拳擦掌，為第三支柱產品設計和資產配置布局做準備。但實際上，當前個人養老金投資者的理財意識還相當薄弱，投資服務和體驗參差不齊，這也將成為機構投資者布局個人養老金市場將要面臨的重大挑戰。

個人投資者要迴避

養老投資誤區

南方基金總經理楊小松認為，普通投資者在養老投資中還有不少誤區。老年人認為「養兒防老」，中年人認為「我有社保」，青年人認為「何必養老」；在資產配置方面，中國居民資產配置的40%是在存款，以儲蓄為主準備養老的觀念需要改變；老百姓要麼極端保守，選擇定期存款，要麼極端激進，容易進入追求高風險高回報的誤區。

泰康資產副總經理金志剛也認為，個人投資者都希望收益高風險低，必須樹立正確、長期投資的觀念。在選擇產品時，第一要考慮自身的收入水平，尤其是可支配收入，根據退休後期望達到的領取標準等來確定選擇產品的基本原則；第二，要考慮自身風險承受能力；另外還要考慮對流動性的要求。

中歐基金副總經理許欣建議，不要用儲蓄存款的方式養老，銀行定期存款、銀行理財產品投資收益率較低，無法滿足退休後的養老金支取需要；養老投資要從年輕開始。年輕時雖然投入的資金不多，但長期投資帶來的複利價值是巨大的；不要太在意短期波動，而忽視了養老投資的長期屬性。養老投資完全可以投資短期有波動但長期收益高的股票資產，長期持有將降低股票投資的虧損概率。

招商銀行財富管理部副總經理王洪棟認為，養老金投資是個人資金跨期財務安排，關係到長期投資管理和退出安排，年輕人要形成穩定的儲蓄習慣，犧牲現在的一部分消費，為將來的消費做準備。如果投資者能由於稅延政策確立跨期資金管理意識，將是最值得期待的效果。

多領域服務投資者

提升客戶養老投資體驗

多位業內人士認為，隨著個人養老金時代的到來，專業的投資管理人需要在投資者教育、銷售服務和投顧領域真正服務個人養老金增值保值。

東方證券資管總經理任莉表示，長期看，機構管理人有能力管理產品，但老百姓卻沒有掙到錢，很重要的一個原因是把基金當作股票來炒作，沒有長期持有。老百姓對正確的理性投資認知度、接受度不夠高，導致基金凈值跟老百姓收入關係不大。

富國基金(博客,微博)總經理陳戈也認為最大的問題是老百姓對投資收益的認識偏好低風險類的確定收益。公募基金可以在風險和收益中設計出不同的產品，相對來說，公募基金提供的產品波動率高，收益率更好。「老百姓的投資理財由低風險、中低風險產品向中風險產品、高風險產品過渡，這是一個漸進過程。未來第三支柱的稅收優惠將真正引導投資者長期投資，公募基金在權益類投資上能夠做得比較出色，最後好的投資收益率一定會吸引更多的老百姓來買公募產品。」

金志剛認為，機構在個人養老金管理中需要循序漸進，注意做好投資者教育，堅持長期投資和價值投資，獲取長期收益。同時，繼續完善產品類型、提供線上的投顧服務，提升投資者體驗。

除了投資者教育，第三支柱產品在銷售時也要注重有更寬廣的覆蓋範圍。

陳戈認為，個人養老金產品是以中低收入者為目標客群，覆蓋面很重要。銀行是第三支柱產品的主要銷售渠道，但同時也會通過第三方、券商合作發行產品，儘可能覆蓋更多的客戶。

任莉也表示，將會向更多的行業、企業傳遞養老投資理念，開展走進高校、企業等專場營銷活動。

此外，個人投資者養老投資離不開專業的投顧服務，尤其是智能投顧將為個人養老金客戶提供更好體驗。

楊小松表示，個人養老金產品除了需要在頂層資產方面的多元化配置需求外，還要從單純的單品銷售向投資顧問轉型。未來養老金領域將由銀行、證券、保險、公募各類行業提供不同收益特徵、投資策略的產品，個人選擇的專業性明顯不足，這時更需要機構管理人提供投資顧問服務，把單一的產品銷售轉向為向客戶提供綜合性的、一站式的解決方案來轉型，最終提升客戶的投資體驗。

許欣表示，養老作為普惠金融，是大眾的事情，智能投顧可以高效地解決並惠及到長尾客戶，通過線上和線下方式結合，針對客戶特性提供差異化的投資方案。

（中國基金報）

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