強需求引爆未來行情，三大主線，不容錯過的趨勢紅利
高毅資產董事總經理孫慶瑞，從2007年轉型做股票基金經理，每一年的業績都能穩居同業前4，熊市裡也保持著不敗紀錄，有「股市常青樹」之稱。
對於未來行情，張五常教授認為「用一條供需曲線可以解釋一切」。孫慶瑞早在2016年年末從供需角度出發，發表對於未來十年行情的看法，即使到了當前時點，其觀點與角度依舊具有前瞻性：
一、結構性行情還將繼續
從2010年一季度高點算起，我國經濟已經調整將近7年（現在將近9年），最主要的下滑階段已經過去，未來大概率延續結構性行情。
不同的經濟發展階段，將要爆發的需求截然不同。中國是個大經濟體，由於地區、收入、年齡等差異，人的需求呈現出結構性特徵。所以從2016年開始，出現了很多結構性的機會，包括環保、消費品公司、周期性行業。
因此在配置上，也更加推崇進行均衡配置。
二、大部分行業集中度會不斷提升
站在這個時點，即使不考慮周期的波動，未來大部分行業都會存在集中度提升的邏輯。優秀的企業由於高效管理、控制成本、不斷擴大市場份額，將在行業格局變化中勝出。未來行業最後可能只有少數幾家盈利，最好的企業市場佔有率非常高，競爭格局穩定，新進入者難以進入。
這裡面體現的是效率的差異，未來大部分行業都會出現這樣最有競爭力的公司。
三、強需求支撐，消費升級是必然的大趨勢
比較關注消費品、健康、運動。健康和運動比較難挑標的，但是，未來肯定會有很多機會。
健康方面，過去10年醫藥板塊都非常牛，包括收入和利潤增速都很快，其中一個最主要的邏輯是醫保覆蓋率的提升。從10%～20%提升到目前接近100%。從醫保覆蓋率的角度來看，行業其實已經整體完成了，目前遇到最大的問題是整個行業沒有優秀的供給。
但需求還是很旺盛的，比如各種癌症、糖尿病、慢性病。由於之前的政策和制度導致行業充滿了大量無效需求，又佔用了大量醫保資源，比如某些輔助用藥、中藥注射劑等，很多仿製葯也是，這些都是很不合理的，根本原因還是政策不當的激勵，比如說搶首仿或者無效的劑型創新。
所以未來的機會一定屬於能生產出好葯的企業，或者可以優化現有藥效的企業，比如做一些較好的劑型可以改善臨床的效果。這些是未來的方向，需求端很旺盛，關鍵是能不能出現優秀的供給，出現有定價權的供給。
四、環境的需求非常迫切，投資的壓力也非常大
環保受政府投資影響較大，但從強需求層面考慮，環境還是一個好行業。政府可能會多投也可能會少投，但是一定會投。而且環境的需求非常急迫，投資的壓力也非常大。
環保的邏輯之前也一直有，但是環保有很多細分領域，不同細分領域演進的程度是不一樣的。比如前幾年的脫硫脫硝等。站在當前時點，除了需求的緊迫性之外，最新的環保大會也提出要推進大氣+水+土壤+農村人居環境整治四大任務，未來環保監管執法高壓態勢不變，利好行業長遠發展。
從最新的環保需求發展看，生態文明建設從十九大報告中的「千年大計」上升為「根本大計」，表明生態環境已成為關係黨的使命宗旨的重大政治問題。
五、製造業競爭力越來越強，引領跨越中等收入陷阱
孫慶瑞當時提出，如果中國成功跨出中等收入陷阱的話，一定是像其他亞洲國家一樣靠製造業帶動的，而且中國製造業的競爭力確實越來越強。
一場貿易摩擦，直接將中國最短板的地方揭開，以中國製造2025為談判核心的演繹更加堅定了我國開發新動能的決心。
自主替代合資，其實都是由於自身製造能力提升，或者在本土市場，對本土需求更了解，調整更及時，導致市場佔有率提升，未來還有更多的製造業進入全球競爭行列，都是可以看得到的。
十九大以來，新經濟產業政策頻繁出台，各部委加快政策出台節奏，涉及高端製造業、新材料、5G、新能源 汽車、雲聯網、智能製造等多個行業領域，加大對科技創新平台的建設，聚焦於核心技術的發展以及示範項目的建設推廣，國務院也相應加碼稅收優惠政策，產業政策的時間表和量化指標更加明確。
小結：
我們選取了上海A股代碼601000之前的所有公司，深圳主板的公司以及中小板前100家公司，這樣除了少量是2004年以後上市的公司，大部分都是上市超過15年的公司，公司總數233家。
統計過去20年回報率前50的公司，採取上市就買入一直持有至今，復權方式採取後復權，排名前列的行業是：醫藥公司19家（佔比38%），製造業7家（14%），食品飲料5家（佔比10%），房地產5家（佔比10%）。
我們選取的股票都處於主升浪前期，已經走出一段趨勢。同時也提醒大家不要在趨勢票末期參與，那種已經變成短線玩法了。
對於趨勢票，在量價不破壞的情況下按五日線低吸，跌破五日就要回踩十日，一般調整六天左右，如果延續強勢都會有個反彈陽線，可以低吸。
還有其他操作上的問題，也歡迎添加我的二維碼，一起交流討論。
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