晶元國產化大勢所趨，集成電路板塊現配置價值
Wind統計顯示，A股集成電路板塊上市公司一季度營收總額為237.68億元，同比增長15.96%。其中，集成電路設計公司營收總額為92.29億元，同比增長16.73%；封裝測試公司營收總額為90.59億元，同比增長17.50%；裝備與材料公司營收總額為54.80億元，同比大增45.82%。受益於晶元國產化趨勢，集成電路裝備領域將有望迎來高增長，板塊內相關上市公司股票也出現新的配置機會。
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集成電路行業發展提速
集成電路行業迎來了快速發展時期。不管是從資金還是政策方面，以及地方政府等各個方面都開始行動起來，力求形成合力，推動集成電路行業的發展。
就在最近，第二期集成電路發展基金（簡稱「大基金」）已經開始募集，目標是募集1500億元-2000億元，預計將有包括中央財政、一些國有企業和一些地方政府出資。
●在投資方向上，則將提高對設計業的投資比例，並將圍繞國家戰略和新興行業進行投資規劃，比如智能汽車、智能電網、人工智慧、物聯網、5G等，並盡量對裝備材料業給予支持，推動其加快發展。據介紹，截至2017年底，第一期大基金累計有效決策投資67個項目，累計項目承諾投資額1188億元，實際出資818億元，分別佔一期募資總額的86%和61%。
●日前從工信部等權威部門傳出消息，為推進《國家集成電路產業推進綱要》落地，我國將針對集成電路先進工藝和智能感測器創新能力不足等問題，出台一系列政策「組合拳」，加速多個重點關鍵產品和技術的攻關，以此促進我國集成電路產業的快速健康發展，並縮小我國集成電路產業和世界先進水平的差距。
據國家製造強國建設戰略諮詢委員會制定的產業發展目標，到2020年我國集成電路產業與國際先進水平的差距將逐步縮小，全行業銷售收入年均增速超過20%，移動智能終端、網路通信、雲計算、物聯網、大數據等重點領域集成電路涉及技術達到國際先進水平，16/14nm製造工藝實現規模量產，封裝測試技術達到國際領先水平，關鍵裝備和材料進入國際採購體系，基本建成技術先進、安全可靠的集成電路體系；到2030年，集成電路產業鏈主要環節達到國際先進水平，一批企業進入國際第一梯隊，產業實現跨越式發展。
各地在集成電路行業發展方面也群策群力。上海市經信委表示，未來將通過塑造設計、製造、裝備材料三大支柱，推動集成電路產品多樣化、差異化，引導上海的集成電路產業向2000億元大關邁進。河北也表示在雄安新區布局建設國家實驗室、國家重點實驗室、工程研究中心等一批集成電路領域國家級創新平台，努力打造全球集成電路創新高地。
●此外，中央政府也加大了對國產晶元的採購的力度。近日有媒體注意到，在中央國家機關發布的新採購名單中，伺服器產品的技術要求格外引人注目，因為龍芯、申威、飛騰等國產CPU都被列入了政府採購名錄，「中國政府採購也開始發力國產晶元了」。
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業績增長四大機會可把握
隨著我國晶元國產化推進，集成電路行業將會保持良好的上升態勢，這給投資者帶來了新的配置機會。
從上市公司業績來看，A股集成電路板塊保持兩位數的上漲幅度。
Wind統計顯示，上市公司一季度營收總額為237.68億元，同比增長15.96%。其中，集成電路設計公司營收總額為92.29億元，同比增長16.73%；封裝測試公司營收總額為90.59億元，同比增長17.50%；裝備與材料公司營收總額為54.80億元，同比大增45.82%。
在政策、資金及國產化替代需求下，國內晶元產業預計繼續保持20%左右的年增長速度。
機構認為，可以從四個方面把握新的投資機會。
首先是在設計端，建議關注控股長江存儲的紫光國微、積極拓展DRAM領域的兆易創新和指紋晶元設計龍頭匯頂科技；在製造端，建議關注積極國內IDM廠商士蘭微；而在封測端建議關注國內封測龍頭長電科技；材料端，建議關注國內靶材廠商江豐電子。
表1： 部分集成電路概念股一覽表
註：該表格僅對該板塊相關上市公司進行梳理，不構成投資建議；
數據截止時間：2018年5月23日。
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