餘額寶升級反陷收益率下降「怪圈」

曾被譽為「草根理財神器」的餘額寶，升級後卻陷入收益率下降「怪圈」。

近日，餘額寶接入第三隻貨幣基金，競爭之下，用戶期待收益會變高。可截然相反的是， 5月27日，餘額寶七日年化收益降到3.7120%，這比兩年前的3.7230%又少了0.011%。記者初步推算了一下，如果放10萬元到餘額寶，僅兩天的時間，七日年化收益就下跌11元。

「你看下餘額寶，收益率不低的。」 5月25日，螞蟻金服方面回復長江商報記者。這是餘額寶上線近5年來，再次跌破4%。早在2015年3月到2016年9月，就有媒體指出，收益率從4.4%一路走低至2.4%左右。

為何餘額寶收益率不斷下滑？用戶該如何抉擇？

收益率會不會一路跌不可預測

近日，梅先生將支付寶內的6萬元餘額轉回了漢口銀行的賬戶，並開通了銀行定期理財業務，梅先生告訴記者：「對比了一些理財產品，覺得餘額寶近段時間的收益走低，銀行的還是比較有保障，收益也相對高一些。」

記者對比發現，限額後的餘額寶收益確實沒有了鼎盛時期的收益率，一度跌至4%，而銀行類推薦的寶寶產品收益率仍保持在4%以上。

這次餘額寶收益率會不會跌破2.4%的歷史最低點？記者整理髮現，在其快速發展過程中也遭遇過大幅度的回潮，最嚴重的一次是，從2015年3月到2016年9月，收益率從4.4%一路走低至2.4%左右。

對此，中國社會科學院金融研究所謝輝博士在接受長江商報記者採訪時表示：「收益率和股票指數其實都是不可預測的。」

餘額寶還能接著買嗎？謝輝認為：「本身針對小額。餘額寶具有自身特殊性，限額。它可以稱得上是老百姓啟蒙貨幣基金收益理財產品，主要針對小額用戶，用戶投資本金不高。這樣一來，無論是市面上很多手機app 理財高於它或者是低於它，其實對於用戶而言，收益率之間差距並不大，犯不著消耗精力去更換，因為下個月誰的收益率更高其實很難說。」

監管意圖或讓貨幣基金回歸本源

「這與市場資金供給與需求有關」。謝輝告訴記者：「餘額寶早期收益高是因為那時候銀行間供需關係緊張，資金管理人通過較高收益把資金前募資來做投資。現在短期內收益率波動在業內其實是正常現象。」

受市場資金面寬鬆的影響，互聯網「寶寶」產品收益率節節敗退。據融360最新監測數據顯示，5月11日-17日，74隻互聯網「寶寶」的平均七日年化收益率為3.89%，較上周下降了0.18個百分點，今年以來首次「破4」，並創去年6月以來的最低水平。

針對此次調整，也有不少網友會表達疑問，「餘額寶轉賬受影響嗎？」「還能用餘額寶買買買嗎？」餘額寶方面也向長江商報記者表示：「應該說，這次調整對絕大部分用戶沒有影響。餘額寶用戶一向以廣泛、小額、分散著稱，此前數據顯示，個人用戶佔比達 99% 以上，而戶平均持有金額為3329元，所以這次受影響的用戶僅是總量很小的一部分。」

可以放心的是，餘額寶其他功能保持不變，依然能「隨時隨地消費」，此外不限額轉帳到餘額、用餘額寶還款花唄借唄、用餘額寶理財與購買保險等功能也不受影響。

不過，從監管層開始進行互聯網平台理財整治，意圖或是讓貨幣基金回歸低風險、低收益、高流動性的本源。

產品合作「開閘」接入三隻貨幣基金

事實上，餘額寶的用戶也有似限額之初那麼緊俏，近日，記者打開餘額寶看到，顯示仍有申購額度。

早在春節前，餘額寶就丟來一記「炸雷」，公布將設置單日申購總額度。天弘基金就也曾發公告稱，為防止餘額寶貨幣市場基金規模過快增長並保持穩健運行，決定自2018年2月1日起至3月15日，設定餘額寶貨幣市場基金的單日申購額度，即單日實際申購達到設定額度時，當日不再受理申購申請。到了3月15日當天，餘額寶的相關頁面顯示，仍繼續進行「限購」。

「當初選擇餘額寶就是方便、收益穩定，現在似乎沒什麼特別的優勢了。」不過，面對收益率平平的事實，家住漢陽的張女士向長江商報記者表示：「如果購買需要搶，一定程度上會降低使用感。」

餘額寶還能不能買？融360理財分析師認為，餘額寶當然能繼續買了，餘額寶的應用場景非常廣泛，不僅可以理財，還可以消費支付、買其它理財、生活繳費、還信用卡等等。而且現在的餘額寶已經不是原來的餘額寶了，因為它又加入了其它的新成員。

爭議維持了四個月，餘額寶終於不限購，而且一口氣接入三隻貨幣基金，這種速度在行業內並不多見。從5月4日起，支付寶中的餘額寶陸續升級入口，接入了兩隻新的貨幣基金，博時現金收益貨幣A(050003)和中歐滾錢寶貨幣A(001211)，而且享受餘額寶隨時買隨時用的服務，並且最重要的是，不限額、不限購。5月20日，華安基金官網發布公告，宣布旗下華安日日鑫貨幣A接入餘額寶，這也成為5月餘額寶產品合作「開閘」以來，新接入的第三隻貨幣基金。

儘管打破天弘基金在支付寶內部一家獨大的局面，還是有些困難，但是卻給市場帶來期待，投資者也期待競爭之下的新高收益率。「收益特別高的其實風險性也很高，餘額寶在服務上還是有積極的去改進，用戶可以感受得到，所以也懶得再折騰，還是對其前景抱有期待。」張女士說。

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