嚴監管繼續！央行行長：金融業務必須持牌，兩位數收益且保本要小心

有統計顯示，2018年4月以來，中國新的監管架構（一行兩會）累計釋放了近40個監管政策文件及相關信息，而完成這些只用了一個半月，創造紀錄。

一波接一波的監管重拳頻落地，開啟了金融嚴監管的新里程。

5月29日，央行行長易綱出席了由北京市人民政府主辦的「2018金融街論壇年會」並發表了演講，引發了廣泛關注。網貸之家不完全梳理髮現，這已是易綱公開發言中第二次出現「負責任的金融」、第四次出現「金融須持牌經營」、第N次出現「投資者教育與保護」……

易綱在今日會上表示：在開放的過程中，我們的金融管理部門一是要加強依法金融監管。二是要堅持持牌經營。金融是一個特殊的行業，金融一般經營管理的是別人的錢，有一點自己的資本金，但是有很高的放大的倍數。這就說明金融是一個特殊的行業，有很高的敏感性和外部性。所以，正是因為如此，金融是一個牌照業務，所以金融的業務一定要持牌經營。

值得一提的是，這已經是第四次在公開報道中易綱關於「金融須持牌」表態。前面三次分別為：

2017年9月22日，時任央行副行長的易綱表示，普惠金融必須依法合規開展業務。要警惕打著「普惠金融」旗號的違規和欺詐行為。凡是搞金融都要持牌經營，都要納入監管。

2017年12月23日，易綱表示，「要加強統一監管，對功能相似的金融產品要按照統一規則進行監管。要全面實施金融機構和業務的持牌經營，打擊無照經營，對超越範圍，違法違規經營活動要堅決打擊。對綜合經營、產融結合要嚴加規範，打擊亂辦金融，堅決打擊違法集資非法活動。」

同時，易綱強調，繼續加強對互聯網金融的專項整治工作，「金融管理權是中央事權，要明確地方政府的責任，壓實監管問責，這樣就有一個整體的治理金融風險的穩妥方案。」

2018年3月25日，易綱出任央行行長首秀，其提出下一步，將按照黨中央、國務院的統一部署，穩中求進，依法合規打好防範和化解重大風險的攻堅戰。堅決守住不發生系統性風險的底線。其中第四點提到「要堅決取締非法金融活動。強化金融風險的源頭管理，加強金融領域的准入管理，清理整頓各類無照經營，或者是超範圍經營的金融業務。沒有經過金融管理部門批准不得從事或變相從事金融業務。」

此外，易綱強調，金融開放的過程中，要加強對投資者的教育和消費者的保護，要樹立負責任金融的理念，讓消費者知道應該承擔的後果，金融服務不是越複雜越好，投資者要樹立風險自擔的理念，要注意維護好自己的權益。

「天上掉餡餅的事是不會發生的，如果你看到一個投資機會，他告訴你又保本，又有一個兩位數的收益，你一定要小心，一定要問一問，它投什麼項目才能夠有這樣的結果」。易綱說道。

網貸之家注意到，「負責任金融」理念首次進入公眾視野是在2017年9月，易綱透露彼時央行正在考慮提出「負責任的金融」（Responsible Finance）理念，要讓金融消費者獲得合適的金融服務，並且承擔適當的金融風險。「把信息告訴消費者，要讓他們知道他們承擔了什麼樣的風險，要讓他們知道他們的金融行為和金融服務的後果。」

以下為易綱演講實錄：

易綱：我想就這個機會就擴大金融業對內、對外開放講幾點意見，供大家參考。

一個多月以來，人民銀行和各金融監管部門明確了下一步開放的時間表，對許多政策已經落地。其它的政策正在有效、有序的推進。我們的開放包括銀行、證券、保險、金融服務業等等。

今年是中國改革開放40周年，中國金融業取得的成績，實力的顯著提高離不開改革開放。現在我們是站在改革開放新的起點上，所以我們叫做「新時代、新使命、新作為」。截止到去年的年底，中國銀行業金融機構的總資產超過了250萬億人民幣，居於全球第一位。全球十大系統性重要性的銀行，中國佔了四家，利潤和資本的指標都居於前列。中國的股票的總市值在世界居於第二，債權的市值在全球是居第三位，僅次於美國和日本。整個資本市場和債權市場的結構、廣度、深度和發達國家趨於一致，保險業按保費收入已經居全球第二。中國的移動支付和許多金融創新在全國和全世界都是居於領先水平。

當然，我們追求的不是規模的大小，更重要的追求是高質量、高效率、安全可靠的金融服務。

在新時代，和經濟、金融發展的要求相比，我們金融業對外、對內開放還有很大的空間。到去年年末，外資銀行在中國的總資產佔中國銀行業總資產的比重為1.3%，相對於2007年的時候是2.3%，可以看出來，雖然外資銀行他們也在發展，但是他們發展的速度要慢於我們整體銀行的資產負債的發展速度，所以它們的比重是下降的。現在境外投資者在銀行間債券份額只有1.8%，這些開放程度遠遠低於全球發達國家和發展中國家的平均水平，不管用哪個水平來比較，我們的開放的程度都是比較低的。所以，我們金融業進一步對內、對外開放是提高質量的重要途徑，也是我們今後一段工作的重點。

在博鰲論壇上，對金融開放的路線圖和時間表我做了一些說明，提出擴大金融對內、對外開放需要遵循的三條原則，在此我對這三條原則做一個進一步的闡述。

第一條原則，准入前國民待遇和負面清單。大家注意到這條原則對許多領域都適用，我們說金融本質上是一個服務業，是一個競爭性的服務業，我們要遵循准入前國民待遇和負面清單這樣一個原則。

首先，金融是個服務業，通過金融服務我們可以降低交易成本，提高效率，節約時間。這個是社會分工發展到一定階段的一個必然的行業，也是一個非常重要的行業。金融服務什麼呢？可以概括起來說，金融服務主要是兩個方面：

第一個方面，配置資源。我們現在是社會主義市場經濟，市場經濟配置資源，市場要發揮決定性的作用。但是我們許多資源都是通過資金來配置的，所以，金融通過資金的融通傳遞消息，發現和決定資產的價格，提供流動性，這樣能夠提高配置資源的效率。

第二個方面，管理風險，金融是幹什麼的呢？金融配置資源以後，資源可能配置的對，可能配置的有問題，今後有的效率高，有的效率低，要不斷的動態的管理風險。金融是通過大數定律提供專業的服務，套息保值、降低風險、分散風險，從而達到管理風險的目的。

金融的配置資源和管理風險這兩大服務的功能在整個現代經濟中都是非常重要的。

其次，金融是一個競爭業的行業，競爭體現在什麼地方呢？金融是多元化的，是多樣化的，有許多機構提供金融服務。我們說市場上需要的絕大多數金融服務都是可以通過市場機制提供的，所以必然要引入競爭，要競爭就必然要開放，對內對外都要開放，所以我們相信通過競爭，中國的金融可以提供更好的服務。

我們金融服務得越好，整個經濟發展越好，越有效率。所以我們說，無論對內資還是外資，無論對什麼樣的所有制，對各種所有制，只要能夠改善金融的服務，我們都要鼓勵進入，所以我們遵循准入前國民待遇和負面清單的開放原則，對各種市場主體一視同仁，都可以依法平等的進入，在同等條件下競爭。

第二個原則，金融對內、對外開放和匯率形成機制，還有資本項目可兌換，這三件事要互相配合，共同的推進。所以我們說，也可以把這三件事說成三駕馬車。首先我剛才講了，金融要對內、對外擴大開放，在這個開放中匯率形成一致，一定要市場化改革，匯率的一個靈活的匯率機制，是整個經濟的穩定器，也是一個國際收支調節和跨境資金流動的一個穩定器，有了這樣市場化的匯率機制，我們很多的風險可以通過這樣一個機制來不斷釋放，不斷有效配置資源。

同時，資本項目可兌換也要同步進行，人民幣國際化要求我們穩步的推進資本項目可兌換，如果有很多資本項目都是管制的，金融業對內、對外開放就名不副實，只有實現資本項目基本可兌換，金融業實行雙向的開放，我們的匯率形成機制和整個的金融業柴能有一個協調的發展。

在這個實踐的過程中，金融業的開放、匯率形成機制、資本項目可兌換的進度有的時候可能有快有慢，但總體上必須是相協調的。在中國，這一個過程是漸進的，穩步向前推進的。

講這個原則我可以講很多例子，你如果不這樣的話，比如1997年的泰國和現在的一些發展中國家都會發生問題，可能因為僵硬的匯率制度，因為資本項目可兌換的開放的程度把握得不好發生了一些問題。我們再處理中國的金融對內、對外開放過程中一定要處理好我說的三駕馬車之間的關係。

第三條原則，金融的開放程度，要與金融監管能力相匹配這樣一個原則。

隨著金融的開放，會出現跨市場、跨地域、跨國界的資本流動，而且會產生很多的金融創新。提高金融的開放水平，必須要提高金融的監管能力。國際經驗表明，只有在監管到位的情況下，金融開放才能夠起到促改革、促發展這樣的好的作用。所以，我們在開放的過程中一定要加強監管，使我們的監管能力和開放水平相適應。

一方面我們要做好自身的工作，和自己的功課，打好防範和化解金融風險的攻堅戰，加強宏觀審慎管理，補齊金融管理的短板，做好政策配套，不斷健全與金融相適應的法律法規，會計體系，完善支付、託管、清算、金融統計等等金融的基礎設施，推動各金融市場在岸和離岸市場的協調發展。

另一方面，我們要更加學習探索總結經驗，提高我們的監管能力，培養監管人才。

我在這裡要強調的是，金融的對外和對內的開放，實行我剛才說的這三條原則，絕不要以為是國門大開，一放了之。在開放的過程中，我們的金融管理部門一是要加強依法金融監管。二是要堅持持牌經營。金融是一個特殊的行業，金融一般經營管理的是別人的錢，有一點自己的資本金，但是有很高的放大的倍數。所以，這就說明金融是一個特殊的行業，有很高的敏感性和外部性。所以，正是因為如此，金融是一個牌照業務，所以金融的業務一定要持牌經營。這樣的業務，我們對內資，對外資開放，並不是說誰都可以來做這個業務了，內資也好、外資也好，他們做這個業務之前都要取得金融管理部門的牌照，在這個牌照下嚴格依法經營，我們要加強事中、事後的監管。

同時我要強調一下，在金融開放的過程中，要加強對投資者的教育和消費者的保護。

在消費者保護這個問題上，內資和外資也是一視同仁的，要樹立負責任金融的理念，把金融產品和服務的信息準確地傳達給消費者，讓消費者知道應該承擔的風險和後果，金融的服務不是越複雜越好，而是越有效、越精準、越適合消費者的需求越好。

投資者要樹立收益自享、風險自擔的理念，要加強風險意識，在選擇金融產品和服務的時候，要注意維護好自身的合法權益，天上掉餡餅的事是不會發生的，如果你看到一個投資機會，他告訴你又保本，又有一個兩位數的收益，你一定要小心，一定要問一問，它投什麼項目才能夠有這樣的結果。

所以，金融管理部門要完善相關的法律法規，加強投資者適當性的管理，推進金融知識的普及教育，完善個人信息的保護，嚴格依法監管，嚴格執行金融市場的紀律。

下一步人民銀行將按照中央的統一部署，遵循金融開放的基本原則，積極推動進一步的金融業的對內和對外的開放。

北京集聚了大量的金融機構和金融人才，有條件在落實國家金融對內、對外開放重大措施的時候，加強國際的金融交流和市場建設方面發揮著重要的作用。感謝北京長期以來對人民銀行工作的支持，人民銀行也將一如既往的支持北京的金融工作。剛才陳市長的講話我完全贊同，陳市長的講話也對下一步北京的金融工作做了部署，我將全力的支持。

來源 | 網貸之家

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