「剪刀先生」從天而降歐元閃崩

周一(5月28日)，有義大利官員稱，義大利總統阻止兩個反建制黨派組建新內閣，並授權被稱為「剪刀先生」的前IMF官員CarloCottarelli組建新政府，引發義大利股債暴跌，兩年期國債收益率勢創近六年來最大單日漲幅，歐元/美元則較日高大跌逾百點。隨著歐元下挫，美元指數則受到提振持續上揚。除了義大利之外，西班牙局勢演變也是市場關注點所在。本周市場還將迎來一連串歐美重磅經濟數據的衝擊，其中以美國非農最為矚目。

據了解，義大利政壇上周日晚間陷入混亂，總統馬塔雷拉(SergioMattarella)阻止兩個反建制黨派組建新內閣，擔心這個執政聯盟可能威脅到義大利的歐元區成員國地位。

此前反建制的五星運動(5StarMovement)和極右翼的聯盟黨(League)提名疑歐派人士保羅·薩沃納出任經濟部長，馬塔雷拉否決了這兩個黨派的組閣計劃。

今日，總統馬塔雷拉授權經濟學家、前IMF官員CarloCottarelli組建政府，新的大選可能最早在今年秋天舉行。據悉，Cottarelli可能會兼任財長和總理職務，其曾於2008年至2013年期間在國際貨幣基金組織擔任財政事務部主任，並因為削減義大利的公共開支而被稱為「剪刀先生」。

Cottarelli周一發表評論稱，義大利將留在歐元區，並呼籲與歐盟進行「建設性對話」。他認為義大利經濟持續上漲，財政處於控制之中。政府將保證對財政進行嚴格管控，繼續留在歐元區是非常重要的。

這位前IMF官員表示，如果他的政府在議會信任投票中失利，他將計劃在8月之後舉行大選；如果他在眾議院和參議院贏得信任投票，則計劃在2019年初進行大選。

彭博稱，選擇在財政問題上以嚴格而聞名的Cottarelli出任總理，料將進一步激化義大利政壇的分歧。民粹主義領導人已經在抨擊總統導致組閣計劃失敗，並試圖將責難進一步指向歐盟。

義大利安莎通訊社和RAI廣播消息，義大利力量黨和其他中右聯盟黨派、五星運動黨將不會支持由經濟學家Cottarelli組建的政府。該消息令義大利政局不確定性進一步上升。

羅馬呂斯大學公共政策講師RosamariaBitetti表示，總統馬塔雷拉的選擇雖然能夠延遲風險，但可能會在下次選舉中引發更強烈的民粹主義情緒。

高盛指出，如果今日就舉行大選，五星運動黨和北方聯盟黨料將贏得超過55%的選票，自3月選舉以來上漲了10%。

義大利股市：義大利FTSEMIB指數大跌超過2%，創下12周以來的低位，且回吐今年所有升幅；義大利銀行股指數崩跌超過5%，已自2018年4月24日高點下跌20%，或進入技術性熊市。

義大利債市：義大利10年期國債上漲23個基點至2.69%，日內漲幅累積達9.22%。

義大利與德國10年期國債收益利差創2013年12月以來最寬，至232個基點。

義大利2年期國債收益率漲幅擴大至47個基點，勢將創近六年最大單日漲幅。

財經網站Forexlive分析師JustinLow評論稱，當前義大利重新開展大選已無可避免，儘管這將為義大利資產提供一些暫時的紓解，但並沒有移除潛在的負面影響。

歐元：歐元持續下挫，較日內高位跌去超過100點，最低下挫至1.1607，逼近1.16。

法國興業銀行撰文指出，由於義大利的政治不確定性引發市場擔憂，歐元/美元跌至6個半月以來新低。但目前仍無法確定歐元何時能修正。目前義大利總統已授權前IMF官員科塔萊利組建新政府，提高了重新大選的可能性，但同時「義大利或將離開歐元區」的擔憂尚存。至少在跨境債權債務巨大的角度而言，義大利面臨的危機是特殊的。

Forexlive分析師AdamButton表示，在義大利總統馬塔雷拉否決了疑歐派經濟學家薩沃納出任財長後，市場樂觀情緒逐漸被不斷增加的悲觀情緒所替代，義大利富時MIB指數跌2.5%，已抹去今年以來的所有漲幅。在過去一小段時間內，歐元賣盤加速增多，跌至去年11月以來低點1.1611，預計歐元不久後將跌至1.554水平。

德國商業銀行在報告中指出，該行的目標指向2016年5月頂部1.1616和11月低點1.153以及200周均線1.1442。

除了義大利局勢之外，本周五歐元還將受到西班牙政局困境的波及。彭博社早前援引西班牙公民黨秘書長Villegas稱，公民黨將要求首相拉霍伊舉行選舉，若遭到拒絕，將支持針對拉霍伊的不信任動議。西班牙國家報的最新消息稱，西班牙議會將針對西班牙首相拉霍伊的辯論和信任投票日期定在5月31日和6月1日。

歐洲數據方面，須重點關注周三17:00歐元區經濟景氣、工業景氣、消費者信心指數和周四17:00歐元區5月CPI年率初值，義大利最近狀況頻發，加上歐元大幅走低，歐元區經濟數據的好壞在一定程度上將影響歐元的人氣。

儘管上周沙特和俄羅斯宣布恢復產量，布倫特原油價格從最高的80.47美元回落到75.23美元。但從長期來看，自歐洲央行推出3月份的預測以來，油價已經上漲了20%，歐元兌美元匯率也下跌了約5%，同期貿易加權匯率跌幅也達到2%。

受到高油價和差旅費回升的影響，預計本周歐元區的CPI數據將達到2017年初以來的最快速度。除了CPI，高油價和弱勢歐元還將提振6月份一系列更重要的經濟數據，並最終影響歐洲央行是否會在6月份縮減資產購買規模。

部分管理委員會成員表示，對於那些認為歐洲經濟復甦還沒有充足進展的官員而言，通脹的未來走勢足以讓他們開始討論退出QE戰略。

經濟學家FlorianHense估計，歐洲央行對未來12-18個月的通脹預期將上漲0.4%。他表示：「物價壓力不一定會如預測般上行，但通脹預期走高可能會點燃歐央行在6月對是否退出QE的討論。」

隨著歐元的持續下挫，美元指數大幅攀升，最高上揚至94.51，創下去年11月14日以來的高位。

CFTC的最新數據表明，投機者連續第五周削減看空美元的頭寸。美元兌其他主要貨幣凈空頭頭寸的總和，下降至1月以來最少，空頭進一步回補的空間可能已經不大。

日圖顯示，美元指數顯示將突破2017年至2018年跌勢的38.2%斐波那契回撤94.13的跡象，該水平附近也是2017年以來的多次反轉水平。若有效突破94.13，預計指數將打開指向2017年11月高點95.15的空間。

財經網站Forexlive分析師JustinLow撰文稱，因歐元下挫，美元指數日內收窄跌幅，再次測試上周五的94.303水平，為下一波漲勢奠定基礎。今日市場或因假期影響而表現低迷，待明日英美交易者回歸，確認推動美指突破阻力水平，那美指或將升至去年10月以來的高點95.15。

本周美國將迎來非農超級周，周一美國陣亡將士紀念日，美國市場休市。周三開始美國將公布一系列經濟數據，市場希望從中尋找支撐美國經濟表現良好的線索。另外，還有美國第一季度GDP，關注美元長線走勢的投資者須重點關注。本周需要重點關注的美國經濟數據包括：周三的小非農ADP以及美國一季度GDP修正值、周藕絲的美國4月核心PCE物價指數、以及周五的美國5月非農就業報告。

美國非農數據是本周重中之重。周五投資者將迎來5月美國非農就業報告，鑒於其一貫的影響力，市場可能會出現「巨瀾」。

外媒調查顯示，美國5月非農就業人數料增加19萬，失業率為3.9%。美國5月平均小時薪資月率料上升0.3%，年率料攀升2.7%。

紐約梅隆銀行外匯策略師NeilMelor指出，本周的就業數據，尤其是薪資數據，將對未來的黃金至關重要。他說，如果5月份工資未能強勁增長，那麼通脹預期將保持溫和。

CMCMarkets市場分析師DavidMadden指出，他也在關注薪資上漲，因為這不僅會影響通貨膨脹，還會顯示美國經濟是否會繼續增長。

儘管本周的就業數據不會影響6月的加息，但Madden表示，令人失望的薪資數據將影響9月和12月的預期。他補充說，如果投資者減少對今年4次加息的預期，那麼金價可能會受益。

（中投投資諮詢網）

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