興業證券火線點評：白宮最新貿易聲明又玩套路

事件2018年5月29日，美國白宮發布《關於保護國內技術和知識產權免受中國歧視性貿易行為的聲明》，中美貿易摩擦再度發酵。

要點

1、本份聲明是基於「301調查」總統備忘錄的最新措施（3月23日，特朗普就針對中國知識產權「301調查」結果簽署備忘錄），是4月4日1500億美元徵稅清單、中興銷售禁令之後，第三輪施壓。

2、主要措施有三：

（1）根據「301條款」，美國將對從中國進口的含先進工業技術在內的500億美元商品徵收25%的關稅，包括「中國製造2025」相關技術，具體清單將於6月15日前公布並於此後不久生效；

（2）針對中國個人和實體對美國先進工業技術的收購，將實施投資限制並加強出口管制，具體措施將於6月30日前公布並於此後不久生效；

（3）針對中國對知識產權許可的歧視性做法，美國將繼續在WTO進行訴訟，美國於3月23日提交了相關案例。

3、聲明還表示「美國將繼續努力保護國內技術和知識產權，停止向中國非經濟性轉移先進工業技術和知識產權，並增強進入中國市場的機會」，同時要求「中國取消其所有的貿易壁壘」，並表示「將繼續與中國就貿易問題進行磋商」。

解讀

雖然此前美國財政部長Mnuchin聲明將暫時擱置貿易保護措施（put trade action on hold），但中美貿易問題並未完全解決。美國商務部長Ross將於6月2至4日率團訪華就中美經貿問題進行磋商。白宮此份聲明，可能是磋商前的進一步施壓。

需要意識到的是，從2018年新版《國防戰略報告》將中國首次定位為「戰略性競爭對手」（上一份報告是2008年，對中國態度仍友好），到特朗普內閣成員整體對華偏鷹，美國對中國定位的轉變，乃至中美兩國關係格局的轉變，可能都是中長期的。因此，本輪的中美貿易問題可能只是一個縮影，需要重視雙方摩擦長期性和複雜性。

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