債券違約高發下 須防範信用風險引發流動性風險

王鵬

2018年以來，在前期債務集中到期、金融去槓桿持續推進等多重因素的影響下，已有多隻信用債出現違約，違約主體數量持續攀升。

截至5月26日，隨著上海華信、億陽集團、神霧環保、富貴鳥、中安消、凱迪生態等6家民營違約主體陸續浮出水面，處於違約狀態的信用債數量已經累計達到19隻。

圖片來源：視覺中國

儘管違約主體和違約債券數量攀升速度較快，但目前上交所上市信用債違約率（約為2.2%）仍低於銀行間市場信用債違約率（7.6%），只比商業銀行貸款不良率（1.74%）略高，與美國市場信用債違約率（2%）大致持平。

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