4天跌去100億，這家公司又搞事情，籌劃收購旅遊公司，景區內有60隻大熊貓

5月30日，東方園林披露了華泰聯合證券關於公司重大資產重組停牌事項受託管理事務臨時報告。

公告顯示， 東方園林正在籌劃發行股份購買同屬於實控人旗下的雅安東方碧峰峽旅遊有限公司。

券商中國記者發現，公司主要運營碧峰峽景區，這個景區可不一般，不僅在 2001年被評為國家首批AAAA級旅遊景區，中國保護大熊貓研究中心把基地設置在風景區內，現共有大熊貓60多隻。

籌劃收購關聯公司碧峰峽旅遊

公告顯示， 東方園林正在籌劃發行股份購買同屬於實控人旗下的雅安東方碧峰峽旅遊有限公司，可能構成重大資產重組，公司股票自5月25日起停牌，預計停牌不超過一個月。此前，東方園林4個交易日跌去市值近百億。

雅安東方碧峰峽旅遊有限公司經營範圍包括公園和旅遊景區管理、文藝創作與表演等。

天眼查顯示，雅安東方碧峰峽旅遊控股股東為東方園林產業集團，持有60%股權；公司主要業務為碧峰峽旅遊景區運營；對外投資了雅安市雨城區農村信用合作社。

值得注意的是，本次交易對手方包含雅安東方碧峰峽旅遊的控股股東東方園林產業集團。公司與東方園林產業集團為同一實際控制人何巧女控制下的關聯法人，本次交易構成關聯交易。

5月29日，東方園林公告稱，公司控股股東何巧女於25日向第一創業證券、五礦證券、華創證券、國海證券四家機構質押3106萬股用於個人融資。今年以來，何巧女已經進行過9次質押，這是年內第10次質押。

擬收購景區有60多隻大熊貓

碧峰峽官網顯示，景區位於四川雅安北部12公里處，距成都128公里， 2001年被評為國家首批AAAA級旅遊景區。

記者注意到，和大多數景區不同，中國保護大熊貓研究中心把基地設置在碧峰峽風景區內，2003年12月28日建成並正式對外開放，佔地面積1074畝，集科研、繁殖、旅遊多功能為一體，基地內現共有大熊貓60多隻。

據悉，基地還是中國大熊貓的國家公園，是明星熊貓的故鄉，包括：從贈台灣的「團團」、「圓圓」到旅美歸來的「泰山」，無論是北京「奧運熊貓」寶寶還是上海「世博熊貓」。

資料顯示，目前，中國保護大熊貓研究中心是由卧龍、都江堰、雅安碧峰峽三個基地組成。

1998年，碧峰峽由成都萬貫（集團）置業股份有限公司投資修建，2015年12月，雅安市雨城區政府引進東方園林產業集團作為萬貫集團戰略合作夥伴投資控股碧峰峽景區。

熊貓是個寶，可動的金融化腦筋可不少

首先，我們得有個意識，就是只要是能產生穩定、持續現金流的資產，我們就可以圍繞它打算盤，做ABS。

不過這也有個前提，畢竟ABS本質上是通過發債來融資，所以如果項目資產根本不差錢的話，也沒必要發ABS。

不差錢——估計這也就是中國成都大熊貓繁育研究基地、中國大熊貓保護研究中心從來沒有發行過門票收費權ABS的原因。國內1.9萬億的存量資產證券化中，國內目前以景區收費項目為基礎資產的，隨便一算就有廣州長隆主題公園入園憑證、鏡泊湖景區光觀車船乘坐憑證、華山景區服務費、八達嶺索道乘坐憑證等。但是完全沒有以熊貓租金（是的你沒有看錯，別的國家租我們的熊貓是要給錢的）、或者熊貓衍生品為基礎資產的ABS。

啊，講真， 以熊貓作為底層基礎資產的ABS，那項目評級和主體評級，幾乎都不用評了吧，絕對A爆，預期收益率絕對有保證；而發行以熊貓為底層資產的金融產品，我們堅持認為必定是優質資產，只是目前缺乏將熊貓金融化的操作，以及投資的途徑。

讓我們來暢想一下幾種金融化操作：

1．憑藉國寶的超人氣，成都大熊貓繁育研究基地、中國大熊貓保護研究中心的門票肯定是不用愁的吧？那麼，這裡的門票收費權就可以作為ABS底層資產；

2．遊客進入到園區，肯定有懶一點的人不想走路吧？這裡可以引入園區內交通工具，比如觀光車等。那麼你乘車的車票，又可以作為ABS的底層資產；

3．你進了園區，園區很大，你肯定逛著逛著很渴了吧？那你總得去找商鋪買水吧？那麼，這些店鋪開在園區里產生的房租，又可打包設計稱底層資產；

4．你看了熊貓，你肯定很激動吧？你肯定會喜歡上熊貓的玩偶，或者熊貓的T恤吧？那麼，以這些熊貓文化創意周邊形象開發權為基礎資產，又是一塊優良的ABS；

5．熊貓每年要進行大國外交，去到世界上不同的國家動物園裡展出，而其他國家要想租借我們的大熊貓，是要給錢的。根據媒體報道，租借一隻大熊貓，每年就需要向中國支付100萬美元，並且最多只能租10年。10年後，是否續約還要看胖達君是否被怠慢了。如果熊貓在租借期間產下幼仔，那麼每一隻都要再向中國支付60萬美元。這都是穩定的現金流啊親們！！完全可以租金作為底層資產，再發行ABS啊！！

6．對於出租給國外的熊貓，中國強制要求對方給熊貓購買生命保險。這樣可以保證外國能更用心去照顧大熊貓。據公開信息，美國的保險賠償金是100萬美元，如果發生意外死亡，賠償費用歸中國。如果飼養過程中發生意外，則另外罰款80萬美元。針對大熊貓的保單我們能不能動動腦筋，發行下好的金融產品？

7．現在還有專門的、針對熊貓吃喝拉撒設立額直播頻道（如中央電視台新媒體央視網旗下的iPanda熊貓直播頻道），那將來是不是可以有更多專門針對滾滾的網路劇、綜藝或者其他影視作品？而這些作品是不是也可以通過相關渠道聚集機構資金？

8．我們熊貓這麼可愛，應該漸漸打開冠名權益。比如當年，浦發銀行就因為捐贈位於雅安碧峰峽基地的大熊貓科普教育中心場館，認養了一堆熊貓兄弟（浦浦和發發），這名冠得多值!以後我們是不是可以探討一下，讓一些有社會責任感、形象正面的大企業來冠名咱大熊貓！

好了，說了這麼多，核心思想就是一個——咱熊貓是個寶，還能賺錢。國家不也說了嗎，引導預期收益好、品牌認可度高的旅遊企業探索通過相關收費權、經營權抵（質）押等方式融資籌資。

當然，我們也高度理解，像大熊貓保護研究中心這種正司級單位，根本不需要通過這種方式從資本市場融錢。但小編也絕對不是唯利是圖的純商業思維，咱們要是真的想辦法圍繞熊貓發行ABS，融來的錢究竟能幹嘛？當然目的是高尚的！！

比如，為大熊貓等瀕危珍稀動物繁育研究、野化放歸、公眾教育等提供資助，促進大熊貓等瀕危珍稀動物遷地與就地保護，提高熊貓等野生珍惜動物的繁衍率！雖然現在已經有國家級基金、已經專門的慈善機構關注，但我們認為遠遠不夠，我們可以吸納更多的長期穩定社會資金積極介入。

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