蘇寧智慧零售邁入加速複製階段 股價持續攀升創近三年新高

今年以來，A股零售行業龍頭蘇寧易購受高增長業績驅動，其股價也穩步攀升，市值已經突破1500億元，今年以來大幅上漲32%。

5月30日晚間，蘇寧易購宣布完成出售阿里巴巴集團股份，預計凈利潤56億元。5月31日蘇寧易購高開高走，截至收盤報16.27元/股，較昨日上漲7.46%，前五日漲幅高達11.06%。

中金報告表示，蘇寧易購出售阿里股權增厚公司短期利潤，加之公司盈利能力進入向上拐點，將目標價上調6%至20元。

市場人士分析指出，進入2018年，蘇寧易購業績成長性再次得到確認。2018年一季度，蘇寧易購營業收入496.2億元，大幅增長32.76%，同時連續六個季度實現盈利。這意味著蘇寧易購已經邁入新一輪高速成長周期，耀眼的業績是收穫市場認可的關鍵原因。

二季度以來，蘇寧智慧零售大開發戰略已經進入加速複製階段。截至5月底，蘇寧小店已經正式突破500店大關，覆蓋全國48座城市，並持續通過「租、建、並、購、聯」的模式拓展全國布局。而在低線市場，截至5月28日，蘇寧零售雲項目已開店525家，預計今年開店3000家，規模達40億。

分析人士指出，隨著618年中大促以及世界盃營銷的臨近，加之日用消費品進口關稅下調的政策利好，作為A股零售板塊龍頭的蘇寧易購或將乘風而起，有望突破歷史市值高峰。

56億利潤加速拓展智慧零售

5月30日晚間，蘇寧易購公告稱，已經完成對公司持有的阿里巴巴集團股份出售，預計可實現凈利潤約人民幣56.01億元。

蘇寧在公告中表示：「本次出售阿里巴巴集團股票獲得資金，將用於支持公司在渠道拓展、商品豐富以及科技研發等領域的投資和業務發展，能夠有效增強公司市場競爭力，有助於公司經營效益的提升。」

分析人士指出，蘇寧通過本次股權出售，將獲得更為充裕的拓展資金。可以預計，下半年蘇寧將加速推進智慧零售大開發戰略，搶佔市場並奠定在相關領域的渠道優勢。

其中，低線市場和社區便利店領域是蘇寧重點布局的渠道。而最具有代表性的兩個產品即是蘇寧零售雲項目以及蘇寧小店。2018年，蘇寧預計將在全國範圍內開設3000家零售雲加盟店以及1500家蘇寧小店。

（圖：「六一」前夕，蘇寧易購智慧零售線下業態「蘇寧小店」突破500店大關。）

目前，低線城市正在進行零售商主導的渠道升級，市場空間巨大。相關統計數據顯示，在縣鎮市場僅3C、家電零售市場的規模就高達9000億元。而蘇寧零售雲項目整合了自身的品牌、供應鏈、IT技術、物流售後等資源，通過賦能加盟店的方式成為了低線市場的零售新物種。有券商調研後認為，蘇寧以零售雲平台為主快速下沉，將帶動線下收入再回高增速。

而在便利店市場，蘇寧小店被定位為線下社區場景入口，提供最後一公里範圍內社區服務。由於主打社區服務的概念，蘇寧小店在售賣商品的同時，也為周邊用戶提供最快半小時配送、快遞代收發、金融理財等一站式服務。憑藉著智慧零售雙線渠道的優勢，蘇寧小店能夠以較低的運營成本獲得更高的坪效。

分析人士指出，蘇寧所代表的雙線融合模式打開了增長的天花板，帶來規模效應，同時也帶來了更高的效率和用戶忠誠度，更低的成本和費用，如物流成本和獲客成本等。在全球範圍內來看，蘇寧智慧零售模式都具有獨特性和稀缺性。

年中大促臨近 股價提前「起飛」

除了業績亮眼受到市場青睞之外，隨著618蘇寧易購年中大促以及世界盃營銷的臨近，作為A股消費零售板塊的龍頭，蘇寧易購也被各路資金所看好。

據了解，今年618年中大促，蘇寧易購以「品牌大滿足」、「服務大滿足」、「價格大滿足」三條主線，來打造線上線下融合的大促活動，目的是發揮多業態深度聯動優勢，為消費者打造買買買全新模式。蘇寧還巧妙結合世界盃元素，推出「世界盃大咖派對」和「ALL IN 世界盃」、「深夜加油站」等特色活動，打造一場讓球迷過癮的年中狂歡購物節。

而在服務方面，今年618蘇寧物流不單強調快，而是在偏遠地區搭建完善的低空飛行網路，實現更快速、更高效率的服務觸達。此外，蘇寧打造的全國最大AGV機器人倉庫群已成功在上海、濟南兩地落地。

此外，隨著俄羅斯世界盃的臨近，包括黑電、啤酒等行業消費需求提升，同時也整體利好零售板塊。

5月28日，蘇寧易購發布618年中大促「誓師大會」號令。今年蘇寧618年中大促正值世界盃期間，為此線上「互動城」遊戲也增加了世界盃場景的購物體驗。此外，5月25日蘇寧集團旗下PP體育攜手新華社共同發力世界盃報道，相信將為蘇寧易購引流打開新的空間。

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