「沃爾克法則」將被修改 美聯儲提議放寬大銀行交易限制

參考消息網6月1日報道 美媒稱，大銀行將獲得規避一個旨在遏制華爾街冒險行為的危機後法則的重大轉機。

據美國《紐約時報》網站5月30日報道，聯邦銀行監管者5月30日公布了一項放鬆「沃爾克法則」的全面計劃，為銀行業恢復2010年《多德—弗蘭克法案》所限制的一些交易活動打開大門。這一變化將為大銀行提供極大自由，可從事更複雜————或許風險更大————的活動，主要是由華爾街的公司來決定哪些交易符合法則規定。

美聯儲和另外四家監管機構5月30日採取措施，放鬆了「沃爾克法則」的幾個部分，這些部分的出台旨在防止銀行將儲戶資金用於高風險投資。這一法則是各機構耗費三年多時間起草的，被華爾街批為金融市場正常運作的重負和危害。

監管者們5月30日說，該法則的意圖仍繼續保持，但規章需要簡化，這樣銀行才能更容易遵守，華盛頓才能充分執行。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在一份事先準備好的講話中說：「這一提議將消除不確定性和複雜性，這些不確定性和複雜性導致企業難以了解如何最好地遵守法則，讓監管者難以了解企業遵守情況。我們的目標是用更簡化高效的要求取代過於複雜和低效的要求。」

這個提議得到了所有三位常任理事的支持，將公開聽取公眾意見，並且可能在最終確定前修改。

5月30日公布的最大擬議變化是，銀行不再必須要特別證明它的每一筆交易都有除了投機以外的明確目的。這一提議將允許銀行有更大自由從事對沖交易，在這種情況下，銀行可以進行為抵消其他業務風險的交易。

但是，監管者要求大銀行建立新的內部控制機制，避免它們用儲戶的錢作為賭注。美聯儲一名官員說，監管者將密切監督銀行建立自身內部控制機制的過程。

位於華盛頓的美聯儲大樓。（法新社）

延伸閱讀法媒：美聯儲未加息但稱通脹上漲 對經濟評判仍積極

參考消息網5月4日報道 法媒稱，美聯儲5月2日維持利率不變，儘管通脹率已經接近長期以來瞄準的2%的目標。

據法新社5月2日報道，聯邦公開市場委員會在公報中指出，聯邦基金利率維持在1.50%到1.75%的區間。

就像市場期待的那樣，在今年還有兩次或三次提高利率的可能性的情況下，美聯儲此次選擇按兵不動。美聯儲下次會議預計在6月12日和13日召開。

報道稱，這一決定令華爾街感到高興，道瓊斯指數上漲而美元稍微下滑。

一致決定維持現狀的聯邦公開市場委員會在公報中指出：「總體通脹率以及剔除食品和能源價格的通脹率接近2%。」

報道稱，美國商務部4月30日公布的數據顯示，3月個人消費支出價格指數（PCE）達到2%的目標，是一年來的首次。

而聯邦公開市場委員會成員最近一次預測認為，PCE要到2019年才能達到2%。

2日舉行的常規貨幣政策會議沒有公布任何新預測，隨後也沒有舉行美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發布會。

報道稱，美聯儲在公報中表示，年通脹率預計將在中期達到2%左右的「對稱性」通脹目標。這意味著美聯儲將容忍通脹率稍微超過2%，然後再加速提高利率以避免經濟過熱。

聯邦外匯交易公司的分析師厄梅爾·埃西內爾評論說：「美聯儲沒有表露出將加速收緊信貸的跡象。通過使用『對稱性』這個詞，美聯儲暗示有意讓通脹率稍微加速上升。」

美聯儲繼續承諾要讓利率「漸進」升高。市場則對10年期美國國債收益率四年來首次跨過3%的門檻感到緊張。

報道稱，美聯儲對經濟的評判依然非常積極，指出勞動力市場繼續保持活躍，而經濟活動以「溫和節奏」增長。美聯儲承認家庭開支增幅減緩，但企業投資「繼續強勁增長」。

聯邦公開市場委員會則對未來經濟增長持更加謹慎態度，「經濟前景有所增強」的說法從公報中消失。

報道稱，美聯儲正處於十字路口，它決心結束已實行長達10年的量化寬鬆貨幣政策，而通脹已開始顯現。

美國首都華盛頓的美聯儲大樓外景。

延伸閱讀美企和農民憂心中美貿易爭端 美聯儲發出警告

參考消息網4月20日報道 外媒稱，美聯儲18日公布的一項調查的結果顯示，儘管經濟持續增長，但美國企業和農民日益憂心美中貿易爭端。

據法新社4月18日報道，美聯儲稱，美國總統特朗普上月決定加征關稅，全國鋼鐵和鋁材價格隨即上漲。

報道稱，美聯儲下轄的12個聯邦儲備區上報稱，過去六周經濟實現小到中幅增長，企業對經濟前景總體保持樂觀，但製造業、農業和交通運輸業公司對新徵收和擬徵收的關稅表示擔憂。

克利夫蘭聯邦儲備銀行上報稱，在有些地方鋼鐵價格出現兩位數上漲，全美各地都有報道稱，一些企業正在囤積鋼材以防價格進一步上漲。

報道稱，在波士頓地區，一些企業表示，美中貿易爭端帶來「重大風險」，鋁材價格已在上漲。一家企業稱：「這些關稅措施如今導致美國製造業損失了大量高薪就業崗位和商機。」

達拉斯聯邦儲備銀行的一位聯絡人稱，貿易問題讓農業生產商和貸款方持續感到緊張。

報道稱，這已不是美聯儲第一次就貿易政策的不確定性對美國經濟造成影響發出警告了。

據路透社4月18日報道，美聯儲18日表示，「強勁」的商業借貸、不斷增加的消費支出和趨緊的勞動力市場表明，美國經濟仍處在持續增長的軌道上。

美聯儲的褐皮書顯示，企業對未來的總體展望「仍是積極的」，但許多人擔心特朗普政府關稅措施的影響。

美聯儲在其報告中說：「包括製造業、農業和交通運輸業在內的各行業對新徵收和/或擬徵收的關稅表示擔憂。」

報道稱，事實上，「關稅」一詞在18日的報告中出現了36次，在3月7日發布的褐皮書中卻一次都沒出現。關稅被稱為影響價格的一個因素，在12家地區儲備銀行的活動摘要中，有10家將其列為關乎前景的潛在因素。

但除這方面外，美國經濟似乎一直在穩步發展。一些跡象表明，去年12月獲批的減稅措施可能已開始影響企業的支出和投資。

若干聯邦儲備區上報說，商業和工業貸款大幅增長，聖路易斯同比增長率達「強勁」的17%，亞特蘭大「穩步」增長，克利夫蘭的貸款需求「旺盛」。

延伸閱讀外媒：美聯儲今年首次加息 暗示2018年還將加息兩次

參考消息網3月22日報道 外媒稱，美國聯邦儲備委員會3月21日宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1.5%至1.75%的水平。這是美聯儲今年來首次加息，符合市場普遍預期。

據新加坡《聯合早報》網站3月22日報道，美聯儲當天結束貨幣政策例會後發表聲明說，近幾個月來，美國經濟前景有所改善，美聯儲進一步加息有助於經濟溫和增長、就業市場保持穩健。

報道稱，美聯儲當天發布的季度經濟預測顯示，美聯儲官員仍預計2018年有三次加息，與2017年12月的預測一致。美聯儲官員預計2019年和2020年將分別加息三次和兩次，較2017年12月的預測有所加快。

報道稱，美聯儲自2015年12月啟動本輪加息周期，至今已經加息六次。2017年10月，美聯儲還開始縮減資產負債表。

另據英國《金融時報》網站3月22日報道，上調短期利率0.25個百分點的同時，美國央行預測，隨著國內外經濟增長不斷增強，未來幾年利率將升至高於預期的水平。

報道稱，美聯儲將短期利率提高四分之一個百分點，並預測未來幾年隨著其新任主席傑伊·鮑威爾對國內外不斷增強的經濟增長作出回應，利率將升至高於預期的水平。

報道稱，美國央行預計未來幾個月通脹將加速上揚。美聯儲對2018年底的利率中值預測保持不變，但其預測顯示，2019年將有一次額外加息，而2020年將有更多收緊行動。

「近幾個月經濟前景有所轉強，」美聯儲在最近一次兩天會議後發表聲明稱。「委員會預計，隨著貨幣政策立場進一步逐漸調整，經濟活動將在中期內適度擴張，勞動力市場狀況將保持強勁。」

報道稱，鮑威爾在2月份接任美聯儲主席不久之後發出信號表明，美國已到達一個重要轉折點，因為之前的幾個拖累因素（包括財政政策）均已改變方向，對經濟增長起到提振作用。共和黨推動通過的減稅措施，以及國會達成的提高支出上限的協議，將帶來重大短期刺激；據美聯儲理事萊爾·布雷納德介紹，僅1.5萬億美元減稅一項就將給今年和明年分別帶來0.5個百分點的額外增長。

報道認為，美聯儲3月21日上調目標利率之舉是金融市場普遍意料之中的。儘管一些交易員曾預計美聯儲今年將加息四次，但美聯儲官員們的利率前景中值預測仍為三次。

但是，對2019年的中值預測現在是三次加息，超過之前的預期。對2020年利率目標區間中點的預測現在達到3.4%，高於此前預測的3.1%。美聯儲對較長期利率目標區間中點的估測微幅升至2.9%。

美聯儲在聲明中表示，美國經濟在以「溫和」速度擴張，並指出家庭和企業投資放緩。2018年第一季度的初步估測顯示，增長將出現減速，年化增速將從2017年最後一個季度的2.5%降至1.8%。

不過，經濟學家們預計這一放緩將是短暫的，原因是企業和消費者信心較強，海外也普遍出現增長。美聯儲現在對2018年美國經濟增長的預測為2.7%，高於去年12月所預測的2.5%；而對明年增長的預測為2.4%，高於之前預測的2.1%。

美聯儲主席鮑威爾3月21日在記者會上宣布加息。（新加坡《聯合早報》網站）

延伸閱讀英媒:貨幣堅挺拖累東亞出口 亞洲各央行加息將晚於美聯儲

參考消息網3月2日報道 英媒稱，製造業數據描繪了亞洲經濟活動一幅喜憂參半的圖景，其中堅挺的貨幣損害了韓國、日本和台灣地區的出口商。

據路透社香港3月1日報道，雖然部分經濟體的放緩可能只是暫時現象，但仍然存在一些擔心，認為美元的全面走弱可能拖累亞洲地區出口驅動型經濟體，儘管預計美國和歐洲1日晚些時候公布的製造業調查數據將證實全球貿易勢頭強勁。

報道表示，隨著日元走強拖累新出口訂單，2月日本製造業以略微放緩的步伐擴張，台灣製造業產出增速則創下4個月以來最低值。

韓國2月出口增長放緩至一年多來的最疲軟水平。

目前日元匯率為一年多來最堅挺水平，韓元處於三年多來的最堅挺水平。

澳新銀行亞洲研究部負責人洪恩·戈赫說：「對亞洲而言，這些貨幣的堅挺將產生一些衝擊。但總體而言，G3經濟體（即美國、歐盟和日本）表現如何更為重要。」

戈赫說：「我們應該會看到出口的強勁勢頭持續至下半年，屆時基數效應將產生作用。」戈赫警告不要過分解讀這些被假期因素扭曲的數據。

報道稱，不過，由於缺乏經濟增速加快的任何跡象，市場仍堅持認為，今年亞洲各央行的加息動作將遠遠晚於美聯儲。

延伸閱讀外媒：美聯儲新主席鮑威爾看好美國經濟或加速加息

參考消息網3月1日報道 外媒稱，美聯儲新主席傑羅姆·鮑威爾在第一次對國會作證期間對美國經濟前景做出明顯樂觀的評估，令人猜測，隨著經濟加速，他可能會加快提升利率步伐。

據英國《金融時報》網站2月28日報道，鮑威爾對眾議院金融服務委員會表示，今年以來美國經濟表現比他在去年12月的預期更強勁。他承諾要繼續逐步提高利率，防止「經濟過熱」。

報道稱，鮑威爾表示，今年3月他和同事們制定利率預測時，將考慮到比預期更強勁的數據。此言促使美元升值，一些分析師預計，聯邦公開市場委員會（FOMC）有更高的幾率在2018年加息四次。

「自去年12月以來，我個人對經濟的預期有所增強，」鮑威爾在聽證會上說，「在衡量未來幾年貨幣政策的適當路徑時，FOMC將繼續在避免經濟過熱和使個人消費支出通脹率持續達到2%之間取得平衡。」

這類樂觀情緒推高了美元對十國集團其他貨幣的匯率，而美國國債有所下跌，10年期美國國債的收益率升至2.9%上方。標準普爾500指數收盤下跌1.27%。與此同時市場隱含的加息幾率表明，投資者認為今年加息四次的可能性從10%升至30%。

去年下半年以來，美國經濟以3%的年率增長。最近幾個月，美國國會批准了減稅和更高的聯邦支出，這將給美國經濟帶來額外刺激。

報道稱，這為美聯儲新主席帶來微妙的平衡要求：他要試圖防止失業率處於21世紀初以來最低水平的美國經濟過熱，即便通脹率仍在低於美聯儲目標水平的區間徘徊。

人們普遍預期美聯儲將在3月再次加息，此前在1月底鮑威爾的前任珍妮特·耶倫主持的最後一次會議上，美聯儲維持利率不變。

一些分析師認為，隨著失業率繼續下降及通脹率回升至2%，美聯儲越來越有可能在今年加息四次。

另據美國《華爾街日報》網站2月28日報道，美聯儲主席鮑威爾告訴國會議員，他對美國經濟今年的表現更樂觀，美聯儲料將繼續徐緩上調短期利率。

鮑威爾2月27日參加眾議院金融服務委員會的聽證會時表示，他個人對經濟的預期自去年12月以來有所轉強。周二是他本月早些時候接任美聯儲主席以來首次在國會山露面。

不過，當被問到可能的加息路徑時，鮑威爾表示，他不想事先判斷官員們會否計劃在今年加息四次，而不是去年晚些時候預期的三次。

許多投資者則將鮑威爾的多頭觀點視為美聯儲有更大可能性在2018年加息四次的跡象。

鮑威爾表示，近期薪資增長和通脹轉強跡象讓他對經濟走在正軌更有信心，而進一步徐緩提高聯邦基金利率將更好地協助美聯儲達到目標。

他同時表示，強勁的就業市場將提振消費者支出，企業也會更有信心進行投資，從而提高生產力。與此同時，海外經濟增長走強也有利美國出口，並對美國的製造業提供相當程度的支持。

鮑威爾還將於3月1日赴參議院銀行委員會作證。商務部也將於3月1日早上公布1月的通脹數據。該數據有可能顯示消費者價格增長更接近美聯儲的目標。

據報道，本月早些時候，美股震蕩而國債收益率攀升，因一些投資者擔心薪資增長轉強的跡象可能意味著通脹將加速上升，從而迫使美聯儲比預期更為激進地加息。

鮑威爾對市場震蕩則表露出信心。他表示，就目前來說，官員們尚未見到這些情況為經濟活動、勞動市場和通脹帶來巨大壓力。

2月27日，美聯儲新主席鮑威爾第一次在國會作證。（法新社）

（參考消息網）

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