股票投資策略1：低價績優跌破定增股

近期將陸續更新股票投資策略系列文章，本篇是第1篇，歡迎大家關注、分享、交流。

策略介紹：

本策略以低市盈率、業績利潤高的公司股票為範圍，選擇當前股價低於最近一次定增的個股作為擬投資標的。

選股條件：

1、市盈率低於20倍；

2、市盈率與企業年利潤增長率的比值（PEG）低於1；

3、股息率大於1%；

4、當前股價低於最近一次定向增發價格。

解釋說明：

1、市盈率低於20倍，是以20倍市盈率畫了一個能力圈，將大部分高估值高風險股票排除在外；越是高估值、風險越高，對投資人的判斷能力要求越高，不可控因素越多。

2、PEG又叫市盈增長比率，是從市盈率衍生出來的一個比率，由股票的未來市盈率除以每股盈餘(EPS)的未來增長率預估值得出。粗略而言，PEG值越低，股價遭低估的可能性越大，這一點與市盈率類似。

3、股息率是一年的總派息額與當時市價的比例。以占股票最後銷售價格的百分數表示的年度股息，該指標是投資收益率的簡化形式。在投資實踐中，股息率是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一。

4、定向增發是增發的一種。向有限數目的資深機構（或個人）投資者發行股票。跌破定增是指股價跌破公司定向增發時的增發價格的股票。一般來說，有大股東願意以該價格進行定向增發，那麼這個定向增發價格的公允價值信度會非常高。跌破定向增發價格，說明股價極有可能被低估。

注意事項：

參與定向增發的大股東和機構，不總是明智的，也有很多昏了頭的。比如，2016年8月，樂視網向四名定增對象合計發行1.07億股，融資48億元。其中，財通基金認購3910萬股、牛散大佬章建平認購2488萬股、嘉實基金認購2133萬股、中郵基金認購2133萬股，定增價格為每股45.01元。如今，機構們給出的最新估值只有3.91元。由於樂視網中間有過分紅送股，復權後，定增價格為22.5元，即便如此，參與定向增發機構們的浮虧也高達82.63%。正驗證了股民們常說的一句話：「寶馬進去，自行車軲轆出來。」所以，使用定向增發策略一定要配套與低價績優條件一起判斷。

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