捷信集團一季度財報分析：在全球市場發力線上運營與創新業務

5月30日，捷信集團（以下簡稱捷信）發布了2018年一季度財報。財報顯示，捷信全球業務量整體增長穩定，表現良好。凈利潤方面，2018年一季度，捷信在7個國家和地區的市場獲得盈利，其中，如同2017年，俄羅斯、哈薩克及越南市場繼續保持良好表現，成為捷信的三大利潤貢獻者，這三大市場分別取得3500萬、1400萬與1300萬歐元的凈利潤。

從業務上看，捷信特色的線下POS（銷售網點）及不斷優化的渠道網路持續發力，同時，捷信開始在全球大力發展依託移動手機的線上業務；一組數據顯示，捷信的多渠道網路由全球403577個分銷點構成，比2017年一季度增長30.7%；具體而言，這一多渠道網路包括403047個銷售終端和貸款辦公室、306個銀行分支機構和224個郵局網點；另外，捷信32%的活躍用戶來自移動應用端。

捷信在三個亞洲國家的大規模擴張目前仍處於投資階段，不過，在菲律賓和印度尼西亞，捷信已經成為POS渠道銷售領域的市場領先者。

依託於多渠道網路獲客，財報顯示，捷信的活躍用戶數量已經從2017年一季度的2340萬提升到2018年一季度的2890萬，同比增長23.5%；新增貸款額則達到43.98億歐元，相比2017年一季度的42.87億歐元提升2.6%。

其中，哈薩克市場呈現出強勁增長的態勢，新增貸款規模比去年同期的1.2億歐元增長了37%，達到1.65億歐元；另一個成熟市場俄羅斯的新增貸款額同比增長13%，達到7.13億歐元。

在業績方面，捷信2018年一季度營業收入達到9.52億歐元，同比2017年一季度的6.78億歐元，增長40.4%。其中，凈利息收入達7.6億歐元，比2017年同期的5.17億歐元提升了47%，凈息差則從2017一季度的14.2%提升到15.6%。

捷信全球市場：亞洲市場投入多，增長快

作為一家大型跨國金融集團，捷信全球的市場拓展與業績可以一定程度反映全球市場的動向。

從財報分析，捷信正在全力進軍亞洲市場（中國市場已經展業10年，且已經發展成為捷信的第一大市場，故單獨分析，暫不納入亞洲市場），這些市場也愈發呈現出高速發展的態勢。

例如菲律賓、印度尼西亞等，已經成為當地市場的領導者，尤其是在網點銷售渠道方面。

捷信中國市場：受外界環境影響，業務短期波動

中國市場在捷信全球的位置至關重要，長期以來，這是一個龐大而增長迅速的市場。

不過，中國金融監管及市場震動也影響到捷信在中國的業務，並使其在短期內採取"保守型"策略。據了解，捷信目前正在各個層面積極調整，採取相應策略應對中國市場的轉型期。長遠看來，行業政策的調整使行業更加規範有序，持牌消費金融機構將成為市場主角。在這種情況下，無論是市場還是企業，都應該更有"耐心"，做足功課，才能實現可持續發展。

圖/捷信在中國市場2018年一季度業務表現 來源：捷信財報

財報披露，至一季度捷信在中國的POS網點數量達到23.51萬個，相比於2017年的23.75萬個有所下降，這種變化的主要原因在於捷信在中國正在大力開拓線上獲客與貸款業務，另一方面，在新的監管環境下，捷信在中國主動調整了貸款策略，收縮了規模；在活躍客戶數量上，捷信在中國的客戶數量達到1499.7萬，超過捷信集團客戶數量的50%；凈利潤方面，捷信中國首次出現虧損，虧損額為8800萬歐元。

業內人士透露，捷信集團財報用的是國際會計師標準，2018年起，該標準實施了國際財務報告準則9。新準則提高了金融公司計提撥備的基數，如按照中國會計體系標準，捷信在中國依然盈利。此外，近期中國市場的監管政策調整也對凈利潤有短期影響，企業需要調整策略應對變化。

近期，國內消費金融的發展遭遇成長的"煩惱"，市場主體多受到監管影響，普遍面臨資金短缺、獲客困難、壞賬承壓的挑戰。但長期看來，持牌機構終會優勢漸顯。

儘管業務出現短期波動，捷信在中國市場上仍列第一梯隊，尤其是在受到監管與資本市場認可方面。2018年一季度，捷信發行了金額為36億元的資產證券化產品；2018年4月26日，"捷信消費金融有限公司2018年第一期金融債券"在全國銀行間債券市場公開發行，合計認購倍數為1.60倍，最終發行規模15億，這種資金渠道的多元化從側面顯示出市場和投資者對捷信業務發展前景及商業模式的認同與信心。

全球業務方向：正在打造全渠道服務體系

就捷信全球的業務來看，一方面需要在成熟及高速成長的市場鞏固和夯實已有客群基礎，另一方面，需要在新興的具備潛力的市場加速擴張以儘早佔領市場份額。

就現階段來看，隨著通信基礎設施、新興技術的發展與應用，金融服務線上化、便捷化的趨勢已經十分明顯，而且這是適用於全球的趨勢。對此，捷信全球也在大力調整與創新業務，表現之一是發力線上銷售與貸款業務。

捷信集團董事長兼首席執行官依西·施梅茲也表示，"我們在世界範圍內繼續執行了我們的業務戰略，特別是在線上貸款方面，我們深耕於此。"

圖 捷信在線銷售情況 來源：捷信財報

捷信介紹，目前已經大規模地擴大了在線平台，目的是創建真正的"全渠道"服務；同時，捷信對客戶批准的流程，在全球市場上都保持著嚴格的合規準則。2018年，捷信將繼續加強移動和線上服務，以補充線下龐大的POS網路，為客戶提供他們所需要的選擇和便利。

聲明：本文僅作信息傳遞，不構成投資建議。

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