驍龍1000要來了！對彪英特爾Core Y；Arm明年將推擁有電腦性能兼顧手機能源效益的A76

1.驍龍1000要來了！對彪英特爾Core Y；

2.Arm明年將推擁有電腦性能兼顧手機能源效益的A76；

3.車用晶元今年323億美元,較去年成長18.5%；

4.MOSFET/二極體/被動器件缺貨漲價 推動廠商抱團進行產業升級；

5.被動組件 MLCC 爆漲後，國巨陳泰銘的下一步盤算

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1.驍龍1000要來了！對彪英特爾Core Y；

集微網消息，據德媒WinFuture站長兼知名爆料人Roland透露，除了驍龍850，高通還在為Win10筆記本定製「驍龍950」和「驍龍1000」產品。

去年，Win10 on ARM推出了三款基於驍龍835處理器的ACPC（全互聯PC），不過，由於性能所限加之編譯器並不成熟，運行Win32 exe的效率比較低下。

然而，對於這個新興的平台，微軟、高通、ARM以及PC OEM廠商興趣依然非常濃厚。微軟已經承諾將為其添加64位UWP/exe兼容性支持，而ARM今天發布了高性能的新公版架構Cortex A76+Mali G76，同時高通和OEM廠商也將有進一步的動作。

這裡要特別注意的是，Roland對高通在準備面向Win10平台的高性能ARM SoC是非常篤定的，但是高通最終是否會採用驍龍950、驍龍1000的命名只是目前一種紙面的推演，不具備很強的參考性。

這些全新晶元希望通過先進的工藝、緊湊的電路板、集成LTE甚至5G基帶的天然優勢來衝擊被Intel/AMD x86處理器佔據的二合一產品，以及入門/主流級別筆記本市場。

雖然ARM在今天的TechDay中表示A76相當於i5-7300，但在WinFuture看來，「驍龍950」和「驍龍1000」的對手其實是7代Core Y系列SoC。

據悉，代號Primus的華碩筆記本可能會是「驍龍950/1000」的首波產品，Rolant稱它已經完工，最快年底或者明年初與消費者見面。（校對/茅茅）

2.Arm明年將推擁有電腦性能兼顧手機能源效益的A76；

集微網消息，Arm五月31日揭露預計於明年推出的新一代處理器IP，宣稱將讓筆記本電腦效能的成長幅度追上智能手機的效能，它們分別是Cortex-A76 CPU、Mali-G76 GPU與Mali-V76 VPU， 將分別支持AI/ML、遊戲，以及UHD 8K的影片觀賞，亦會兼容於即將到來的5G時代。

負責Arm IP產品部門的Rene Haas表示，過去5年來，智能手機的CPU效能在不危及電池壽命的狀態下以每年增加20%的速度成長，但同一時期的筆記本電腦隨著摩爾定律的趨緩，每年的效能成長率卻只有個位數， 在延長電池壽命上也沒有顯著的進展。

Haas說，Arm的表現受到外界矚目，也讓Windows筆記本電腦生態體系採用了高通所打造的Arm SoC而推出可隨時連網的Always Connected PCs，提供長達20小時的電池續航力， 基於DynamIQ技術的新款Cortex-A76 CPU也將提供筆電等級的效能，同時維持智能手機的能源效益。

比起應用於第一代Always Connected PCs的CPU產品，Cortex-A76 CPU可提高35%的效能，同時改善40%的能源效益，在人工智慧及機器學習上則有4倍的運算效能， 不管是在智能手機或PC上都能帶來更快的響應與更安全的體驗。

Mali-G76 GPU為繪圖處理器產品，著眼於遊戲市場，它的效能增加了30%，亦改善30%的能源效益，Mali-G76在機器學習的運算能力是Mali-G72的2.7倍。

至於Mali-V76 VPU則屬於視訊處理器，標榜可在智能手機與其它裝置上支持UHD 8K內容的編解碼，提供60fps的畫面更新率或在中國已蔚為風潮的4x4影片牆，可同時串流16個內容。

3.車用晶元今年323億美元,較去年成長18.5%；

集微網消息， IC Insights 預估，今年車用晶元市場將達 323 億美元規模，可望較去年再成長 18.5%，將連續 3 年創下歷史新高紀錄。

IC Insights 指出，系統監控、安全、先進駕駛輔助系統（ADAS）及自動駕駛將是驅動今年車用晶元市場成長的主要動力；內存產品平均售價持續上漲，也將為車用晶元市場添增成長動能。

車用晶元後市持續看俏，IC Insights 預估，2021 年車用晶元市場將達 436 億美元規模，2017 年至 2021 年車用晶元市場年複合成長率將達 12.5%，成長力道將較整體晶元市場的 6.1% 超出逾一倍水平。

IC Insights 預期，車用晶元市場成長性也將高於工業、消費、計算機與通訊市場，將是成長力道最強勁的晶元終端應用市場。

韓國時報報導，三星電子推出 10nm製程的車用 16Gb LPDDR4X DRAM，號稱具備高效能和低功耗的優點，耐熱程度也大為提升。 汽車需要在極端環境下運作，20nm製程的 DRAM 可以承受攝氏 -40度至 105 度的溫差。 三星宣稱，新品的耐熱程度提高至攝氏 125 度。

三星對車用事業野心大，2 月份量產 256GB 的嵌入式通用快閃記憶體卡（eUFS）。 2016 年更收購了汽車零組件供貨商 Harman，今年 1 月在美國賭城的消費者電子展（CES）秀出數字駕駛平台的原型。

SK 海力士也急起直追，成立特別小組研發用車用半導體。 該公司高層表示，汽車將變成終極的移動設備，SK 海力士供應 DRAM 給 Nvidia、AMD卡位。 IHSMarkit 估計，2017 年車用半導體市場將成長 15% 至 337 億美元，估計 2017~2024 年間車用半導體市場每年將擴大 6.7%，2024 年市值增至 580 億美元。

4.MOSFET/二極體/被動器件缺貨漲價 推動廠商抱團進行產業升級；

摘要：延續2017年缺貨、漲價的勢頭，今年MOSFET、二極體、電阻、電容等元器件紛紛漲價，而缺貨漲價可能推動廠商進行產業升級。

集微網消息（文/小北）延續2017年缺貨、漲價的勢頭，今年MOSFET、二極體、電阻、電容等元器件紛紛漲價，背後的主要原因為供不應求，市場需求暴增、上游原材料缺貨漲價。據悉，二線晶圓代工廠向台積電看齊，推動晶圓代工價格上調，這很可能推動元器件價格再次調高。

富昌電子元器件市場行情2018 Q2季度報告顯示，MOSFET、整流管和晶閘管的交貨周期一般是8 -12周左右，但現在部分MOSFET、整流管和晶閘管交期已延長到20-40周。

缺貨漲價推動產業升級

眾所周知，二極體、被動元器件電容、電阻以及功率器件MOSFET的利潤空間並不大，尤其在競爭激烈的中低端市場，廠商之間的「廝殺」讓利潤空間不斷壓縮，缺貨漲價可增大器件的利潤空間，緊張的競爭局勢也可得到緩解。

業內人士表示，MOSFET、二極體、被動元器件的漲價，對於廠商而言，是一次產業升級的絕佳機會。廠商可以藉機進行產品布局的調整，向高利潤市場與產品線轉移。

舉例而言，長期以來，IGBT技術主要被歐美、日本等國壟斷，英飛凌、三菱、ABB等廠商掌握著IGBT的絕對話語權。對於我國本土企業以及台灣地區功率器件廠商而言，可以藉助這次漲價潮帶來的寬鬆環境與利潤回升，加大IGBT產業的投入，先主攻需求旺盛的消費類市場，再打入新能源汽車市場。

廠商抱團，多維度整合資源

在二極體、被動元器件電容、電阻以及功率器件MOSFET缺貨漲價潮中，能看到一種廠商抱團的趨勢。

今年1月台灣茂矽引進了朋程與強茂旗下子公司璟茂入股，這個合作聚焦在工業與車用產品市場。

茂矽是晶圓代工廠，去年完成近八成的減資，回歸晶圓代工本業，目前專註在MOSFET與二極體的代工；朋程是全球最大的車用二極體整流器供應商；強茂擁有二極體、橋式整流器、晶體管、MOSFET與保護元件等產品線。

據悉，茂矽已為強茂代工生產二極體與MOSFET產品，雙方計劃未來將合作擴展到IGBT領域。茂矽已初步通過朋程產品認證，雙方計劃在通過朋程客戶認證後，茂矽將為朋程代工生產車用產品。

與此同時，朋程與中美晶投資硅晶圓大廠環球晶。

透過以上戰略合作，可以看到廠商抱團的趨勢，從多維度整合資源，以抓住本次產業升級的機會，獲得更大市場與利潤空間。（校對/小北）

5.被動組件 MLCC 爆漲後，國巨陳泰銘的下一步盤算

一樣東西，如果價格漲 5%，這叫小漲；漲了 50%，叫大漲；那麼，漲了 3,000%，該怎麼形容？ 這是高達 30 倍的漲幅！

什麼東西漲了這麼多？ 隨手拿起任何一款主板，正是板子上密密麻麻的小點，就是被動組件；就像廚師煮飯少不了鹽，電子廠想生產電子產品，也少不了被動組件。

如今在台灣和中國，想買到最缺的幾種被動組件，如果沒有長期合作的廠商，到現貨市場拿貨，很有可能要用比去年初高 30 倍的價格，才能從經銷商手上拿到貨。

即使是有長期合作關係的大型上市櫃公司，今年拿到的價格，也比過去漲了 3 倍，「庫存能見度只有 3 周」，這還只是淡季的狀況；隨著台北國際計算機展就要開展，台廠即將進入出貨高峰，所有人都緊盯，過去 1 年，脫序瘋漲的被動組件價格， 究竟要往哪裡去？

被動組件飆出 30 倍漲幅

國巨成最大受益者，股價挺進千元

今年第一季從國巨的財報，已經反映出這一波漲價的威力。 國巨的毛利為 56.6 億元，是去年同期的 3.48 倍；營業凈利增加更多，營業凈利為 46.6 億，是去年同期的 4.9 倍。

5 月 9 日，Bloomberg（彭博）報導，在被動組件全球市場排名 3、市佔 13% 的台廠國巨，股價去年以來大漲 908%，並形容這家公司「是從去年初以來，MSCI（明晟）在全球股市觀察到，漲幅最大的公司之一。 」國巨董事長陳泰銘，絕對是這一波被動組件大漲的最大受益者，

第一步：

搶先發現被低估的市場商機

國巨股價站上 1000 元之後，陳泰銘的下一步早已成為市場焦點，但要了解他的下一個動作，就要先看懂這場被動組件漲價的「超完美風暴」三部曲。 陳泰銘是如何拉動這波由供給方主導的漲價潮，最後甚至連龍頭廠日廠村田也不得不跳出來，被迫跟進合演了這出「市場小三逆襲」的投資市場大戲。

前年底，被動組件市場悄悄出現結構性改變，先是日本 TDK、太陽誘電悄悄轉向高毛利的車用被動組件，去年初，全球最大的被動組件廠日本村田製作所，和第二的三星電機，也坐不住了，想加大車用被動組件的產能， 舊有被動組件的供應狀況開始不穩。

這是第一次，老大們都想減少成熟型被動組件的供貨，陳泰銘發現，台灣廠商的機會來了！

去年，陳泰銘跟朋友解釋，「這一次的被動組件，跟以前大不相同。 」他說。 被動組件出現過去 30 年沒遇過的結構改變；但在台灣，被動組件跌了 10 年，沒人敢漲價，慘跌的經驗，讓國巨的競爭對手甚至封存生產線。 沒人敢相信，市場真的變了。

陳泰銘認為，1987 年和 2000 年，各出現過一波缺貨潮，「那是因為殺手級應用刺激的需求」。 但這一次不一樣，智能型手機、車用、AI、AR 和 5G 的每項應用，因為功能變得愈來愈複雜，需要的被動組件大增；他曾拿手機做例子，一支 iPhone 7 要用掉 420 顆被動組件，到 iPhone X 卻要用掉 600 顆到 620 顆，大增 近 50%。

剛開始沒人相信，以為被動組件漲價，幾季之後就會因為廠商擴產結束，2000 年時，禾伸堂漲到 999 元，後來因為供過於求，股價慘跌的記憶還在。 卻沒想到去年底，情況愈演愈烈，就連微軟和蘋果，去年下半年都派人到亞洲，大買消費性電子用的被動組件。

日前摩根士丹利的報告也分析，「這是玩家行為改變，所導致的缺口，很遺憾的，這缺口不會很快消失。 」換言之，這是一場由供給方主導的市場結構改變。

第二步：

市場小三主動出擊 打破機制狂漲價

陳泰銘看準了市場老大和老二都忙著轉型，去年 4 月，陳泰銘率先開了第一槍，宣布漲價！ 調一次不夠，2017 年，他連調了 4 次，今年更加大漲價力度，「要競價才有現貨！ 」代工廠抱怨。

國巨的主要市場──中國，被動組件價格漲翻天，去年底中國媒體報導，「0201、0402、0603等主流型號全面漲價 5% 至 30%，更為誇張的是，許多高階電容價格暴漲 30 倍仍舊拿不到貨。 」一顆原本年初賣 0.2 元人民幣的電容，年底要 1.85 元人民幣才能買到，以前秤斤賣的被動組件，去年竟變成漲 9 倍的熱門投資標的。

陳泰銘在去年 6 月股東會時也提到，高雄廠已經三班制運轉，但國巨內部的庫存水位，從平常 75 天到 90 天左右，降到 45 天左右；他當時就已經預告，「如果降到 30 天以下，不排除以價制量。 」當時，所有人也沒意識到，他這句話是什麼意思。

但就從股東會後，陳泰銘的以價制量，竟一步步變成產業現實。

去年 11 月 15 日，國巨旗下的通路國益興業科技發出通知，從 12 月 1 日起，國巨供給占 15% 的被動組件（NPO MLCC），價格將調漲 2 到 3 成，還特別加註「甚至更高」，同時交期從 1 到 3個月延長到 6 個月。 就算有錢，想要貨，對不起，也得等半年！

今年初，國巨取消了「VMI HUB 」供貨機制，等於取消過去「保證供貨無虞」的政策；影響所及，下游廠商如果急著要現貨，只能向捧著現金向經銷商競標，才因此傳出，價格狂飆 30 倍的情況。

根據國巨今年法說會數據，第一季國巨 63% 的產品，是透過經銷商賣出，能直接向國巨買產品的 EMS 廠和直供客戶，只佔國巨營業額的 37%。

對此，華新科總經理顧立荊在法說會上就直言，「華新科在直客與代理商的出貨比重沒有改變，因為我們重視長遠的客戶關係，不像有些人，把未來的訂單挪來現在使用了。 」

第三步：

利用飢餓營銷 讓對手認錯跟漲

陳泰銘一出手，逼得廠商也超額下單，「今年第一季，我們的料件備貨水位，只剩下一個星期」，一家大型電子公司經理說，電子廠生產流程是以星期為單位計算；今年初，卻出現只剩一個星期水位的狀況，就連大型代工廠，也出現下 100 份訂單， 只拿得到 8 成貨品的狀況，「今年初真的是緊」他說。

被動組件的訂單湧向村田和三星，一位電子廠協理說，村田的產能不足，「每個客戶又都急得要命，根本不知道要先做誰的」，缺貨壓力讓所有人超額下單，訂單如雪崩般出現，即使是日本村田都壓力大增。 「我們全力開工因應客戶需求！ 」村田在回復財訊採訪時指出。

忍了一年，過去都沒有漲價的村田，和第二大廠三星電機，終於也分別在去年底和今年初，跟進國巨的策略，漲價。

他們對財訊的答案是：因為對手漲價，導致訂單都集中到村田，即使加班趕工也無法應付「為了抑制這種現象，我們才對包括台灣在內的大中華地區漲價。 」

華新科去年底也開始漲價，「不是今年價格貴，而是之前價格太低，」顧立荊說。

不過，如果說漲價就能大賺，那麼，就難以解釋的是，同樣早早漲價的風華高科，效益為何遠不如國巨，其他對手受益狀況也有限。

主要是因為，國巨在低潮時不斷購併，改善資本結構和產品組合，也才因此在大潮來時，表現亮眼。

陳泰銘購併不手軟，等待時機大賺一筆

例如，國巨從 2013 年連續 4 次減資，股本從 200 多億元減為 35 億元，把用不到的資金都還給股東；今年第一季，當凈利大增 4 倍時，對每股獲利提升的效益，就顯得十分可觀，如果國巨的股本仍維持 200 多億元，恐怕去年股價就難出現 9 倍的驚人漲幅。

陳泰銘在市場低潮時，仍持續購併，擴大規模優勢。 2014 年，國巨旗下的旺詮，取得新加坡上市電阻廠 ASJ 100% 股權；2016 年，國巨旗下智寶取得鋁質電容廠凱美過半董監席次，正式入主，2017 年 1 月，國巨旗下奇力新，也取得電阻廠旺詮和原料廠飛磁百分之百股權， 還取得中國電感廠向華電子近 5 成股權。 過去一個月，國巨還接連宣布購併保護組件廠君耀以及零組件廠美國普思電子。

工研院零組件研究部研究員林松耀也觀察，國巨近年的購併，多半跟車用電子，以及模塊有關，例如君耀，不是最大的保護組件廠，車用訂單的純度卻很高。

購併普思電子，有助國巨進一步取得天線技術，國巨就有機會進一步從日商口中最肥美的車用被動組件市場，咬下一塊肥肉，也可能把旗下零組件，做成價值更高的模塊，跟老大村田一樣做模塊生意。

陳泰銘的下一步

發動規模戰，拉開與對手距離

今年初，陳泰銘在法說會上，又發出驚人之語「這一波缺貨潮將延燒到 2019 年，」公司安全庫存水位下滑超過一年，他要啟動大規模的資本支出，過去 6 季的資本支出，已經超過公司過去 5 年的投資水位。 這一次，所有人都不敢錯過他說的話；就連村田在接受採訪時，也表示「估計要到 2019 年度，才能供需平衡。 」

但外界更關注，自 6 月開始，陳泰銘將另外再掀起一波漲價潮。 因為在 MLCC 的世界裡，陳泰銘是第 3 名，但是在電阻的世界排名，他卻是第一名。 這次採訪中，多位電子廠採購都告訴我們，國巨的下一個動作，是讓電阻漲價。 國巨旗下電阻廠旺詮已經發出漲價通知，6 月 1 日，要調漲電阻價格。

電阻為什麼漲？ 業界人士觀察，電阻產業同樣經歷殘酷的低價競爭，中國人嫌這個產業獲利低，因此競爭者少，「現在你要擴產，未必買得到機器」。

從上銀的動態，就看得出被動組件缺料的走勢，最近，日本被動組件大廠高層頻頻造訪上銀，因為要生產 MLCC 和電阻等被動組件的機台，都需要高精密度的滾珠螺桿，連被動組件廠都要出面尋找機械零組件，機台缺貨的問題，恐怕一時難解。

今年，國巨旗下的奇力新，也將展開大投資，再次擴大規模優勢

根據法人整理的內容，國巨旗下的奇力新持續提高被整並公司的效益，日前在法說會上公布一系列的擴張計劃。 旺詮在馬來西亞和東莞的晶元電阻廠，月產能將從 2017 年 250 億顆，提升為月產能 350 億顆，預計今年第二季完成。 生產被動組件原料的飛磁，月產量將從 1,000 噸增為 1,800 噸，今年第 3 季完成。 法說會中也證實，國巨在北美設計的電源模塊和手機關鍵零組件 Saw filter 等新設計，已經有了成果，在模塊領域又跨出一步。

這場被動組件缺貨大潮，陳泰銘人在哪裡？ 財訊致電陳泰銘，他只表示，「忙著在歐洲和日本出差，股東會見！ 」

可以想見，他將利用原有的領先地位和市值，再發動一輪購併戰和規模戰，未來國巨也會有更大的規模優勢，用成本和新事業，拉開跟對手的距離。

目前，台灣大型電子廠零件庫存天數約在 3 周左右，不像年初那麼緊缺，但因為出貨旺季即將到來，今年第三季電子業的好壞，會是缺料到底趨緊，還是減緩的重要指針。財訊

END

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