興業證券2018年中策略會邀請——通信行業

一年一度興業證券最大的策略會——中期策略會又到了，通信團隊邀約18家上市公司參與，包含光通信、北斗通信、物聯網、IDC、專網通信等板塊核心公司。

2018年上半年，對於通信行業真是多事之秋。首先2月份運營商公布2018年資本開支，繼續下滑，中興領跌；然後4月份「中興事件」導致市場對5G預期動搖，隨之部分運營商推遲部分無線網路設備採購。

對於投資，「危」與「機」共生，但是如何把握節奏就成了關鍵。2018年上半年，我們團隊遍訪相關上市公司和業內專家，判斷「流量免費化」是2018年通信行業最大的變化，這將倒逼運營商4G擴容，利好移動通信產業鏈、核心城市IDC、視頻內容平台（這就好比自來水免費了，用戶使用量大幅增加，那就需要加大管道，同時更換更大的水箱，用戶可以用水做更多的事情）。我們認為，2018年下半年將是通信行業逆轉之時，尤其是8月份前後。

另外，北斗板塊受軍工帶動，加上2018年北斗三代導航系統基本建成，訂單已經逆轉，相關公司業績即將逆轉。我們判斷，北斗三代帶動的軍用訂單將遠大於北斗二代，因為北斗三代終端可以做到更加的小型化，支持更高的滲透率。民用高精度市場，自動駕駛應用蓄勢待發，2020年將會迎來規模放量。為此，我們也專門邀請新三板領先公司司南導航到場分享。

18家參會公司如下：

除了18家上市公司小範圍交流之外，我們還有2場分會場交流：

第一場：TMT分會場，6月12日下午，內容是物聯網、北斗導航的專家做分享，然後是TMT 4位首席分享行業觀點。

第二場：通信專場，6月14日上午，我們邀請重點推薦的相關公司領導和市場關注度高的公司做分享，包括司南導航、通鼎互聯、漢威科技、中天科技、億聯網路。

歡迎各位投資者報名參會交流！

【興證通信王勝邢軍亮鄒傑】

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