「分鐘零售＋米級物流」將是新零售重要新型業態

觀點：

1。 新零售全面鋪開，萬億市場規模年複合增長率高達115% 。

未來的二十年將由純電商向新零售轉型，即線上線下相互聯動，協同現代物流創造新零售模式，據《2018年新零售行業發展趨勢報告》，2018年將是新零售全面鋪開之年，2017年新零售市場規模為389.4億元。預計未來，隨著用戶習慣的養成和新零售模式的創新，2022年將達到18000億元，年複合增長率為115%。未來五年將是新零售市場戰略布局機遇期，新零售投資將步入藍海機遇期。

2。 新零售帶動米級物流發展，2019 年訂單量有望達 159.2 億。

在新零售模式下，線下門店開始承擔著「前置倉」的職能，成為商品發貨地，商品運輸距離大大縮短，達到分鐘配送的速度。米級物流通過大數據要更精準地預測銷量，調撥庫存，把貨放到消費者身邊。根據2017年艾瑞諮詢《中國即時物流行業報告》，2016 年即時物流行業訂單量超過 56 億單，2019 年訂單量有望達 159.2 億單。

3。 「分鐘零售+米級物流」將是新零售重要新型業態。

方正計算機研判業界獨家提出：在「無人智能」社會趨勢及剛需驅動下，無人零售成為新零售重要趨勢性新業態，「分鐘零售+米級物流」將是新零售重要新型業態。從距離上看，目前大部分的商品仍然在距離消費者幾公里外的位置，消費者更希望越來越多的商品能集中在家或工作單位的幾百米內。從時間上看，傳統電商從下訂單到送達消費者手中往往需要三到五天時間，線下親自購買也需要幾小時，消費者更希望得到商品的時間可以縮短。因此，伴隨縮短商品距離消費者距離、提升配送效率的現實需求升級，一種綜合性、覆蓋廣、低成本的商超成為現實的需要，而無人零售、無人商超在很大程度上滿足了這種需要。未來無人售貨技術的提升和對無人售貨的科學化實時性管理將成為推動無人售貨大規模商業化應用的重心。

4。 相關標的

新北洋：面向零售行業平台運營商和消費品廠商客戶，根據客戶的商業應用需求，提供線上線下相結合的智能零售設備及應用解決方案，後續將有望實現硬軟一體化雲智能平台發展模式。

石基信息：零售信息系統產品覆蓋所有零售業態，擁有大中小型零售企業客戶超過30萬家。

風險提示：相關政策落地低於預期、行業增速低於預期。

（方正證券）

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