吳世春：別人貪婪的時候我們恐懼，別人恐懼的時候我們貪婪
吳世春：梅花天使創投創始合伙人。1999年畢業於吉林大學，先後在華為、百度工作。2004年與孫志強創辦的商之訊公司，主做企業IM。2006年和陳華一起創立酷訊網。2008年從酷訊網離職轉做天使投資人。知名投資案例有大掌門、唱吧、趣分期、HIGO、好車無憂、火球網、蜜芽寶貝、先花花等。
梅花創投，這家創立僅4年的機構，到目前總共投了近300餘個項目，不乏趣店、唱吧、小牛電動、車和家、花點時間這些耳熟能詳的企業。據「投資人說」了解，今年還會有6家所投企業在美股、港股、A股上市，這樣的成績非常出色。按吳世春的話說，這些優秀的企業都是新經濟里的典型代表，在用新經濟的辦法解決用戶需求和社會需求。
那麼，他是如何識別創投江湖中的千里馬和獨角獸呢？
01
聚焦六大投資方向
我們主要關注新興製造、消費升級、產業升級、文化創意、互聯網金融、出行六大熱門方向。
為什麼把新興製造放在首位，首先這個領域符合國家製造2025政策，對於資本方來說，退出政策較好；其次，未來技術驅動型的企業前景不可限量。從工業機器人到無人機再到晶元、大數據我們均有投資布局。提到工業機器人，尤其是針對工廠無人化、智能化的打造是趨勢，已經有被投企業快成為行業獨角獸了。
以惠州某工廠進行無人改造為例，曾經該工廠800名工人完成的工作，現在只需要20個人即可。所以說機器時代來臨，未來重複勞動的藍領將會面臨失業危機，因為機器人可以代替人在工廠里分揀、組裝、包裝。
有人問我們工業機器人與國際水平的差距，可以說中國在產業升級、智能製造上面，跟發達國家是處在同一條起跑線上的，因為我們的優勢在於擁有龐大市場和完整的產業集群，而這些是智能製造的先決條件。
目前可以看到低端機器人，如負載15公斤級以下的，國產機器人已經佔領大部分市場。不過，在高端機器人如負載15－50公斤級甚至100公斤級別里，我們離世界一流四大機器人公司——發那科、ABB、庫卡和松下，還有很大距離。
我覺得新能源、人工智慧、小程序會有一波不錯的機會。像小程序，不論是做社交、電商還是遊戲，都有很好的機會，我們也投了十幾個小程序電商、媒體和遊戲項目。如果做電商就要看選貨、營銷力、獲取流量能力；如果是媒體，肯定是內容持續輸出能力；如果是小遊戲，就看好玩度、持續開發新遊戲能力和獲取流量能力。
出行領域會不斷的會出現獨角獸。出行包含很多環節比如學車、汽車媒體、汽車銷售、汽車後市場服務、整車製造、自動駕駛、租車、打車、專車、單車、物流等等，都有冒出獨角獸的機會。但是自動駕駛是特殊領域，這裡面很可能會被巨頭佔據，因為投資規模巨大，只有Google、蘋果這樣的公司會成為大贏家。
新能源汽車，這是中國重要的機會。以前西方弄了幾百年的汽車，現在中國發力新能源汽車，無論國內外大家用的電機、電池都是同一款，汽車變成像手機一樣的消費品。這樣，公司重點不在於研發，在於整合、設計和營銷上。所以，梅花創投主要投整合能力強的公司，而不是某種能力強，比如有專利的公司。
再者，還可以看消費場景的趨勢。
痛點是創業的起點，因此，To C的生意要將解決痛點的體驗做到極致。而消費場景的合理布局則可以幫助創業者直擊用戶痛點，喚醒他們的需求。
產品需要創造一個很酷的場景，讓體驗變得不一般。
無人自助設備會成為一個超過1億台設備的大消費場景，其中很多場景都是為了滿足95後消費者的需求，因為他們需要更新、更酷的產品，包括自助設備、運動倉、無人零售店、自助咖啡等。
比如，現在很火的KTV自助設備，改變了原有的KTV形態，場景更加貼近用戶，更加符合用戶碎片化的消費習慣，不需要花太多的時間去錢櫃這樣的地方滿足一時的唱歌興緻。更多年輕人需要的是，更隨性、方便的消費。比如離電影開場還有半小時，我們就可以跟朋友進去唱半個小時，碎片化付費，這是一個很酷的場景。
為了找到好項目，我們也把目光伸向海外市場。以前是國外的好模式引進中國，但現在我們國內好的模式也可以複製到海外，比如我們投資了印度版的「頭條」、「唱吧」 「趣分期」；還有東南亞版的社交平台、中東的短視頻。
進行海外投資，首先投資機構要足夠了解和熟悉當地文化習俗，了解當地市場。對比中美創業公司，站在不同的位置會看到不同的風景：美國創業者做出的第一個版本的產品大多是多語言版本，目的在於為全世界人民服務。通過「一帶一路」，希望我們的創業者也能擁有全球視野，為所有國家用戶提供服務，打開廣闊市場。
02
創始人學習和認知能力決定企業生死
有人問我為什麼梅花創投總能投出明星企業？我覺得：投人最重要，尤其是年輕人，這裡可以分享一下我的幾個觀點。
相比日本、香港等周邊國家和地區，中國的年輕人有大量機會去改變生活。新經濟給了有夢想有野心的年輕人去改變和逆襲的機會，一個公平的社會，財富應該不斷地被勤奮的年輕創造和再分配，每一個年輕的大腦都是一個富礦，在年輕人最需要幫助的時候下注，往往能夠獲得最好的回報。
如果說商業模式、經濟模式和用戶數據都可以做到數據化、可被計算的話，用戶的成長潛力就是唯一不可被計算的。這很大程度上取決於創始人，以及創始團隊的學習能力。
梅花創投有一個公式去判斷企業價值，對於創業公司、一級市場、二級市場都受用。三流的資源，可以做出二流以上的結果。三流的團隊只會做出四流的結果。所以一個企業的價值90%在團隊身上，一個團隊的價值80%的價值在創始人身上。
團隊的天花板就是創始人的學習和認知能力，如果一個CEO停止學習，沒有成長的動力，這個企業就進入固化的階段。所以大家去買A股的股票一定要看公司的總經理或者CEO是否年輕，是否有年輕的心態，如果是坐吃山空的老總，大家就不要買他們的股票了。
一個企業融資，要根據自己的節奏，不要拔苗助長，把很多時間、精力都花在融資上也並非好事。你的業務發展跟融資應該是配套的，融資應該是為了促進業務發展，而不是為了融資而融資。
很多創業者把融資成功當作創業成功，追求高估值，是錯誤的。其實業務發展起來，在產業鏈上面產生價值才是成功。
03
首次提出「區塊鏈改造」概念
在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪，我們就應該更加審慎地去理解區塊鏈的價值，我就提出了一個區塊鏈改造的概念。
1、五大改造領域
什麼樣的模式是比較容易，或者哪些領域比較容易被區塊鏈改造呢？改造成新的經濟生態體系呢？我覺得有五個方面：
1）金融科技，比如說像證券、保險、小額貸款都有可能被改造成新的注重經濟生態體系;
2）文化娛樂，像影視、遊戲的生態體系;
3）物聯網;
4）供應鏈;
5）醫療服務。
2、四個標準
那麼在五大領域裡，什麼樣的項目是比較適合進行區塊鏈改造的？我總結了四個標準和條件：
第一，項目具有大量的面對C端用戶的群體，而且這些個人用戶群體願意在裡面貢獻，在裡面建設;
第二，項目屬於模式創新類，像純粹的技術創新或者硬科技和黑科技不適合區塊鏈改造，是模式創新類適合區塊鏈改造的;
第三，所有業務都在線上發生，沒有那麼重的線下的物流之類的一些東西;
第四，行業已經被傳統巨頭壟斷或相對壟斷。就像旅遊行業已被攜程壟斷，這裡面用區塊鏈的方式去改造，就會創造一種可能跟原有的互聯網模式下誕生的生態不一樣的面貌。像社交、遊戲、搜索之類都有可能發生這種情況。
3、「區塊鏈改造」的五個步驟
如何去做這些區塊鏈改造呢?我覺得有幾個步驟：
第一，設計好你的經濟生態的模型，這就是共識機制。比如說像比特幣就是用的挖礦，大家比拼算力的機制。你也需要設立一種機制，讓大家能夠在這種共識下面獲得自己的區塊鏈的計量單位。
第二，要進行社區原住民的建設和打造。如何讓他們對你的東西形成共識，願意持有你的東西，使用你的東西來進行社區的交換和建設。
第三，需要進行一個底層區塊鏈的選型，像現在公有鏈或者有的是基於公有鏈，有的是自己建設一個行業的公有鏈去建立自己的區塊鏈，根據你自己的技術研發能力去選擇自己適合的操作方式。
第四，產品和技術的開發和運營。很多空氣幣是忽略這一點的，都是基於以太坊上幣，其實這裡面沒有經過大量的代碼的貢獻，沒有經過大量的技術開發運營是沒有辦法形成生態。
第五，需要進行社區的激勵。把你的用戶和客戶從普通用戶上升到合伙人階段。他們願意在這裡面去貢獻它的價值，願意被激勵之類的。
這幾步是完成了區塊鏈改造。當你的模型裡面，你這些用戶都願意去持有、交換和貢獻這些Token的話，你再上交易所流通起來，這才是真正的區塊鏈改造。
你投的這些私募的錢，都交給了中間商和莊家，導致你用於生態建設，用於真正的區塊鏈建設和改造的錢其實所剩無幾，這已經違背了整個區塊鏈發展的正常的路徑。
所以一個項目其實可以在低成本的情況下，在你原有業務的基礎情況下進行區塊鏈改造，使得你的業務因改造而更有效率，使你的用戶從一個普通的用戶，變成一個準合伙人。把你的Token做成一種遠期期權的方式支付給用戶，這可以節省大量的成本。
我認為，在這一波區塊鏈浪潮里，不要慌張，不要焦慮，提升認知，擁抱趨勢，探索區塊鏈改造對所在行業的機會，才是正確的打開姿勢。與其急著去進行一些幣的投資、投機，還不如建立正確的區塊鏈思維，這才是真正抓住區塊鏈機會。
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