相比港股，這些是小米CDR招股書的新亮點

騰訊科技訊 6月11日，小米正式向中國證監會提交CDR上市招股書。招股書披露，小米在籌備中國境內發行CDR的同時，同步籌備於中國香港上市。換句話說，小米預計將實現在香港和境內兩地上市。

【小米向證監會提交CDR招股書】

在此之前，5月3日，小米已向港交所提交IPO招股書。

【一文讀懂小米港交所招股書】

小米向兩地均提交了上市招股書，那麼這兩份招股書究竟有何不同？經過對比後發現，它們主要有以下兩方面不同：首先，CDR招股書新增了小米2018年第一季度的業績數據；其次，兩者在不同的會計準則下凈利潤等財務指標有所差異。

一、小米CDR招股書新增2018年第一季度業績

CDR招股書披露小米2018年第一季度業績數據，營業收入和經調整經營凈利潤分別為344.12億元和16.99億元。

1.手機&智能設備

CDR招股書披露，2018年第一季度小米智能手機收入達到232.39億元。IDC數據顯示，2018年第一季度在全球智能手機市場同比下滑2.9%的情況下，小米手機同比增長87.8%。

2018年第一季度，小米IoT和生活消費產品收入達到了2017年全年的32.8%，2017年這項收入為234.48億元。

智能設備（不含手機和筆記本電腦）方面，小米的IoT平台連接設備達到1億台。以聯網設備數量口徑統計，小米佔全球消費物聯網市場份額為1.9%，亞馬遜和蘋果分別為1.2%和1%。

2.軟體&互聯網服務

2018年第一季度，小米互聯網服務收入為32.31億元，在營收中佔比從2017年的8.65%增長到2018年第一季度的9.43%。互聯網服務收入毛利21.19億元，毛利率達到了65.58%，毛利佔比達到40%。

截至2018年3月，MIUI月活躍用戶超過了1.9億，用戶每天使用小米手機的平均時間約4.5小時。

3.線上&線下

CDR招股書顯示，小米今年第一季度新增15家線上合作分銷商，增加的主要原因是業務擴張。但同期內有25家線上分銷商終止合作。截至一季度結束，與小米合作的線上分銷商數量為99家，相較2017年末減少10家。

線下方面，小米一季度新增680家線下合作分銷商，同期內190家線下分銷商終止合作。截至一季度結束，與小米合作的線下分銷商達1593家，相較2017年末增加490家。

4.國際市場

2018年第一季度，小米海外市場的銷售額為124.7億元，佔到公司總收入的36.24%。

小米手機進入了74個國家和地區，在14個海外國家和地區進入了市場前5名。

以印度為例，根據IDC統計，2018年第一季度小米手機市場份額達到30.3%，連續三個季度成為印度第一。截至2018年3月31日，小米印度的總資產為57.29億元，凈資產為4.9億元；2018年1-3月，小米印度的營收為61.27億元，凈利潤為-1.31億元。

而根據2018第一季度 Canalys調研報告顯示，小米歐洲市場增長率超過了999%。

二、不同會計準則下的財務指標差異

小米在港交所提交的招股書顯示，小米2015年至2017年收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元；凈利潤分別為-76.27億元、4.92億元、-438.89億元。若扣除可轉換可贖回優先股公允價值等因素的影響，2015年至2017年經調整後凈利潤則分別為-3.04億元、18.96億元和53.62億元。

而據小米在中國證監會所提交的招股書顯示， 2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的營業收入分別為668.11億元、684.34億元、1146.25億元和344.12億元；歸屬於母公司股東的凈利潤分別為-75.81億元、5.53億元、-438.26億元、-70.05億元；

CDR招股書在披露「境內外信息披露差異」章節中，介紹了小米在報告期間經調整經營凈利潤為-3.03億元、18.95億元、53.62億元和16.99億元。

此外，CDR招股書新增加了一個「公司扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的凈利潤」的說法，小米扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的凈利潤分別為-22.48億元、2.33億元、39.45億元和10.38億元。

據了解，CDR招股書公布的「扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的凈利潤」與港股招股書公布的「經調整經營凈利潤」，兩者主要差異為：股權支付費用算不算非經常性損益，要不要扣除理財產品投資收益和政府補助等。

而由於中國企業會計準則和國際財務報告準則編製的財務報表在營業成本核算方面存在差異。港股披露小米2017年營業成本為994.7億元，毛利率為13.2%，而根據中國企業會計準則小米營業成本則為964.8億元，毛利率為15.8%。

騰訊科技綜合 執筆/飛揚 審核/馬炯慧

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