小米招股書首次披露看點多：紅米銷量最好 雷軍擁有絕對控股權！

今天，證監會披露了小米CDR招股書，看來小米成為A股CDR首個嘗鮮者已成定局。

CDR招股書顯示，小米CDR擬上市的交易所是上海證券交易所，保薦機構是中信證券股份有限公司，但沒有披露CDR發行價格和預計上市日期。

在申請CDR之前，小米已經於2018年5月向香港聯交所遞交上市申請。CDR和港股發行完成後，公司將於上交所和香港聯交所分別進行交易，CDR和港股之間不可直接轉換或代替。

第一季度營收344.12億元

智能手機業務佔比超5成

小米在CDR招股書中首次披露了今年第一季度的財務數據，數據顯示，2018年第一季度，小米收入344.12億元，經調整經營凈利潤為16.99億元，凈利潤為-70.27億元。

CDR招股書披露，2015年、2016年、2017年，小米的營業收入分別為668.11億元、684.34億元、1146.25億元;小米扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的凈利潤分別為負22.48億元、2.33億元、39.45億元。經調整經營凈利潤為負3.03億元、18.95億元、53.62億元，盈利狀況良好。

報告期間小米智能手機收入分別為537.15億元、487.64億元、805.64億元和232.39億元。佔主營業務收入的比例分別為80.5%、71.33%、70.43%和67.8%。

海外營收佔比36.24%

募資的40%用於全球擴張

小米CDR招股書顯示，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米海外市場的銷售額分別為40.56億元、91.54億元、320.81億元和124.7億元，占公司總收入的比重分別為6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。

招股書顯示，公司來自境外收入比例持續提高，主要系公司2014年開始推進國際化戰略，陸續在印度、東南亞、東歐等新興市場布局，尤其是印度市場取得了開拓性成功，2017年小米手機成為印度市場智能手機出貨量份額最高的智能手機品牌。目前，小米手機進入了74個國家和地區，其中在15個國家和地區進入了市場前5名。

招股書中還披露了小米印度的最新運營數據，截至2018年3月31日，小米印度的總資產為57.29億元，凈資產為4.9億元；2018年1-3月，小米印度的營收為61.27億元，凈利潤為-1.31億元。

CDR招股書顯示，小米公司計劃採用市場化詢價方式，綜合考慮公司基本面、投資者需求、市場承受能力、未來發展的資金需求等因素確定發行價格。扣除發行費用後的募集資金凈額預計將用作以下用途：1.研發核心自主產品30%；2.擴大並加強IoT及生活消費產品及移動互聯網服務(包括人工智慧)等主要行業的生態鏈30%；3. 全球擴張40%。合計100%。

小米799元以下入門機銷量最好

中端機營收最高

招股書顯示，2018年1-3月，小米智能手機合計帶來收入232.39億元，佔總收入的67.53%。

招股書中，小米公布了各價格區域手機的銷售情況。2018年1-3月，高端旗艦機(3000元以上)銷量為49.6萬部，獲得收入13.15億元，旗艦機(2000-2999元)銷量為157.6萬部，獲得收入28.40億元，中高端機(1300-1999元)銷量為428.1萬部，獲得收入48.01億元，中端機(800-1299元)銷量為1099.1萬部，獲得收入88.61億元，入門機(799元以下)銷量為1106.9億元，獲得收入54.22億元。

由此來看，小米入門機(799元以下)的銷量最好，但中端機(800-1299元)貢獻的營收最高。

小米金融將被逐步剝離

未來獨立運營

CDR招股書顯示，小米的金融相關業務目前均已重組至小米金融，小米金融為小米集團的全資控股子公司。但基於未來業務發展規劃，集團擬採用股權激勵的方式將小米金融作為獨立運營主體逐步剝離。

公司擬採用的股權激勵計劃將向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予小米金融期權，該激勵計劃已經董事會審議通過並獲得全體股東的同意。

截至招股書籤署日，由於小米金融重組，小米集團向小米金融集團分別提供約8.3億美元及2.99億元人民幣的小米金融重組貸款。通過運作小米金融期權計劃，公司預計小米金融未來將不再為小米集團的控股子公司。

招股書顯示，為規範小米金融未來與小米集團之間的交易，維護投資者權益，小米集團與小米金融簽訂了框架協議，就未來三年(2018-2020年)的交易限額進行了約定。

根據協議的約定，未來三年，小米集團為小米金融提供的金融服務(包括借款及其他信貸和擔保服務，以及結算服務、承兌票據、委託貸款、信託貸款、信用證、資產支持證券及融資、財務及融資諮詢等，但不包括小米集團就小米金融重組為其提供的一次性重組貸款)的最高金額上限分別為人民幣127.70億元、149.50億元和145.50億元。

此外，小米集團與小米金融亦就營銷服務、全面支持服務、支付結算服務等設定了最高交易限額。

關於小米金融的收益，招股書顯示，2018年第一季度，小米金融的收入及稅前凈利潤佔小米集團的比例分別為0.90%和0.22%。截至2018年3月31日，小米金融總資產佔小米集團的比例為13.55%。

小米從2015年開始涉足互聯網金融業務。報告期內，公司從事的互聯網金融業務涵蓋供應鏈融資業務、互聯網小額貸款業務、支付業務、理財產品分銷業務、互聯網保險服務等。

雷軍掌握絕對控股權

擁有57.9%投票權

招股書顯示，小米執行董事、董事長兼首席執行官雷軍通過Smart Mobile Holdings Limited和Smart Player Limited持有的公司A類普通股股票以及B類普通股股票享有的投票權占公司全體股東享有投票權的55.7%。

此外，根據公司其他股東和雷軍簽署的投票權委託協議，雷軍作為受託人可實際控制另外2.2%的投票權，共計控制發行人57.9%的投票權。

雷軍為公司的實際控制人，雷軍控制的Smart Mobile Holdings Limited和Smart Player Limited共同為公司的控股股東。雷軍對小米掌握絕對控股權。

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