新債王：新興債市進場良機到，美升息又舉債如自殺

阿根廷、巴西、土耳其幣值狂瀉，掀起新興市場波濤，不過危機就是轉機，新債王岡拉克（Jeffrey Gundlach）高呼，新興債市出現多年難見的投資良機。

ZeroHedge、路透等報導，DoubleLine Capital 投資長岡拉克在 12 日網路直播大會表示，現在是進場的絕佳時機，要是尚未投資新興市場債券或高收益債（即垃圾債），可以依據美元和估值，考慮把部分資金轉入這些市場。他說，當前新興市場美元計價債券的殖利率，已經高於美國高收債。

岡拉克說法顯示，現在也許是抄底時機。近來新興市場股匯債風雨飄搖，投資人爭相逃難。6 月 6 日為止當周，新興市場股市基金僅吸金 480 萬美元。之前一周，新興股市基金湧現 18 個月來最大的失血潮。新興債市基金也表現遜色，6 月 6 日為止當周，遭贖回 5.21 億美元，創 2 月以來之最。

除此之外，岡拉克也提出警告，指稱美國政府在聯準會（FED）升息之際，大幅增加聯邦赤字，有如進行「自殺任務」（suicide mission）。經濟循環末期出現此種程度的債務擴張，可說是前所未見。他因此看壞美元。

儘管如此，他預測未來 6~12 個月，美國經濟不至於陷入衰退，也許要到 2020 年才會發生，屆時是美國總統大選年，情況將更難預料。他並說，2020、2021 年美國 10 年公債殖利率有望升至 6%；目前德國公債殖利率過低，壓縮美國利率的上行空間。另外，未來油價可能升至每桶 80~90 美元。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載）

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