剛剛美國又加息了！中國怎麼跟？看10問10答最全解讀！
美聯儲貨幣政策決策機構——美國聯邦公開市場委員會（FOMC）於美國東部時間周三下午2點（北京時間周四凌晨2點）公布了貨幣政策聲明，決定將基準利率的目標區間上調25個基點，從此前的1.50%到1.75%調高至1.75%至2%，符合市場廣泛預期。這是美聯儲自2015年12月開始緊縮貨幣政策以來的第七次加息，也是今年以來的第二次加息。
美聯儲公布的聯儲官員利率預期中位值點陣圖顯示，八位聯儲官員預計今年全年加息四次或更多，3月公布的點陣圖顯示持這一預期的官員有七人。這意味著，聯儲決策者預計今年還會有兩次加息，將年內合計加息四次，明年將共加息三次。
聲明指出，美國就業市場已繼續增強，經濟活動一直都在穩健上升。最近幾個月以來，平均而言就業增長一直都很強勁，失業率已有所下降。考慮到已實現及預期的就業市場狀況和通貨膨脹，聯邦公開市場委員會決定將聯邦基金利率的目標區間上調至1.75%到2%。
在此次會議上，聯邦公開市場委員會的全體委員均投票支持其利率決定。
美聯儲如期加息後，美股、黃金短線走低，美元急速上漲，美債收益率大漲。
日前美國公布的一系列經濟數據，都為美聯儲可能在此次貨幣政策會議上啟動今年以來第二次加息提供了支持。美國實體經濟活動二季度強勁增長，失業率低至3.8%，這已經觸及了3月美聯儲SEP的水平，快於美聯儲的預期，且薪資增速同比增長2.6%，處於穩健態勢；美國4月核心PCE物價水平同比增長1.8%，逼近美聯儲2%的目標。
美聯儲6月貨幣政策聲明的全文如下：
自聯邦公開市場委員會5月份召開會議以來所收到的信息表明，就業市場已繼續增強，經濟活動一直都在穩健上升。最近幾個月以來，平均而言就業增長一直都很強勁，失業率已有所下降。近日數據表明，家庭支出的增長已有所加快，而商業固定投資則繼續強勁增長。按12個月基礎計算，整體通貨膨脹與扣除糧食和能源以外項目的通貨膨脹都已變得接近於2%。整體而言，長期通脹預期指標基本保持不變。
聯邦公開市場委員會正在依據其法定使命來尋求培育最大就業和物價穩定。聯邦公開市場委員會預計，進一步逐步上調聯邦基金利率的目標區間將符合經濟活動的持續擴張、強大的就業市場狀況、以及從中期而言接近於聯邦公開市場委員會的2%對稱目標的通貨膨脹。經濟前景的近期風險看似大致平衡。
考慮到已實現及預期的就業市場狀況和通貨膨脹，聯邦公開市場委員會決定將聯邦基金利率的目標區間上調至1.75%到2%。貨幣政策立場仍將保持寬鬆，從而為強大的就業市場狀況和通貨膨脹持續重返2%提供支持。
為了判定聯邦基金利率目標區間未來調整的時機和規模，聯邦公開市場委員會將對有關其最大就業目標和對稱的2%通貨膨脹目標的已實現和預期經濟狀況進行評估。這種評估將把一系列廣泛的信息考慮在內，包括有關就業市場狀況的指標、通脹壓力和通脹預期指標、以及有關金融和國際形勢發展的讀數等。
在此次會議上投票支持聯邦公開市場委員會貨幣政策行動的委員有：主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）、副主席威廉·杜德利（William C. Dudley）、托馬斯·巴爾金（Thomas I. Barkin）、拉斐爾·博斯蒂克（Raphael W. Bostic）、萊爾·布萊恩納德（Lael Brainard）、洛麗塔·梅斯特（Loretta Mester）、蘭德爾·誇爾斯（Randal K. Quarles）和約翰·威廉姆斯（John C. Williams）。（星雲）
鮑威爾：從明年起每次FOMC會議後都將舉行新聞發布會
美聯儲主席鮑威爾在公布利率聲明後的新聞發布會上宣布，從2019年1月開始，將在每次FOMC(指美聯儲的貨幣政策決策機構——聯邦公開市場委員會)政策會議結束時舉行新聞發布會，這一改變是為了改善溝通。
在此次記者會上，鮑威爾釋放的鷹派信號包括：美國經濟非常好；明年1月起每次FOMC會後都有記者會；可能「相對較快」刪除聲明中「寬鬆政策」的修飾語。
鴿派信號包括：加息過快有危險；重點是保持通脹不低於2%；模型沒顯示通脹會飆升。
總體來說，鮑威爾在本次記者會上，著重強調了以下幾點：通脹預期保持低位；貿易爭端等外部因素沒有對經濟及前景形成干擾；共和黨稅改會在未來三年「顯著支持」經濟，討論經濟增速3%不是「痴人說夢」，金融風險仍在可控範圍。
在對數據樂觀的背景下，他表示，如果經濟發展符合預期，會「相對較快到達一個位置」，即基準利率重回FOMC認為是中性的區間，這時可以刪除掉決策聲明中「貨幣政策保持寬鬆」（accommodative）這個修飾語了。他強調：「現在還沒撤銷，但未來會刪除的。」
中國央行是否會跟隨「加息」？
自2016年以來，除了2017年6月美聯儲加息，中國央行並未跟進以外，歷次美聯儲上調聯邦基金目標利率後，央行都上調了以公開市場操作（OMO）、中期借貸便利（MLF）等為代表的政策利率予以跟進。從具體操作看，通過定向降准置換MLF或是最佳的政策選項。
中國人民銀行參事盛松成表示，「從利率的絕對水平和匯率來看，中國長期沒有『跟隨加息』的必要，尤其是上調存貸款基準利率，反而應該支持利率市場化，但短期的確可能通過提升公開市場利率來應對美國加息，哪怕是5bp。」事實上，中國央行「加息」包含兩層意義，一是上調存貸款基準利率；二是指以逆回購、MLF等為代表的貨幣政策工具操作利率。近兩年來，後者成了央行主要的價格調控工具。
主流觀點認為，相較於海外央行，中國貨幣政策的目標眾多，「因此不能一味地參照西方進行價格型調控，降准（數量型調控）和公開市場利率調整（價格型調控）更要相機決策。」盛松成表示。
中信證券固定收益首席分析師明明表示，加息與否需權衡考慮目前內外部因素。「中美利差和人民幣匯率是外部因素，對我國央行會否加息有一定影響。但國內經濟基本面面臨一定下行壓力，擴內需和降低企業融資成本成為經濟金融工作的主要目標，內部環境制約貨幣政策收緊，加息面臨的壓力較大。」他進一步指出，央行可能會上調公開市場操作利率5bp並結合MLF等進行流動性投放。
值得注意的是，儘管近期MLF的質押範圍擴大，一定程度上使得短期內再次大幅降準的預期有所降溫，但各界認為降準的必要性仍然存在。
6月，有2595億元MLF到期，三季度將有7015億元MLF到期。瑞銀證券中國首席策略分析師高挺測算，前期降准釋放的9000億元用於償還MLF到期量的資金將逐月部分置換到期的MLF，這一置換時間將持續到明年4月，但絕大部分資金（將近8000億元）將在今年5~9月這段時間內置換完畢。
新興市場不能承受之「重」
在回歸貨幣政策正常化的路徑中，除了加息，美聯儲還擁有縮減資產負債表這一「大殺器」。同時由於大規模減稅和財政支出增加，美國財政部需要「海量」發債填補漏洞，進一步吞噬了美元流動性。這兩方面因素疊加，成為了新興市場不能承受之重。
美聯儲縮減資產負債表於2017年10月啟動，縮表將採取停止到期資產再投資與主動出售中長期國債和抵押支持債券（MBS)相結合方式。預計整個進程超過5年。分析機構預測，從去年10月開始，美聯儲起始縮表規模為每月100億美元，預計今年10月前，縮表規模將達到每月500億美元水平，並於明年12月達到1萬億美元的規模。有觀點預計到2020年，美聯儲資產負債規模將從原有的4.5萬億美元控制在3萬億美元左右。
彭博數據顯示，去年10月美聯儲資產負債規模為4.47萬億美元，而6月最新規模則為4.319萬億美元，8個月的時間縮減了1510億美元。與加息將提高資金成本，抑制貸款活動相比，「縮表」相當於美聯儲「停止印刷」貨幣。換句話說，美聯儲將債券資金從美國政府手中收回，而不是將其重新投資於債券市場。美聯儲稱此舉為「減少過剩流動性」，而這種過剩流動性勢頭的轉變，將導致新興經濟體外匯儲備增長放緩。
與此同時，由於美國政府推出大規模財政刺激措施，導致其財赤不斷增加，美國財政部被迫進行「海量」發債填補漏洞。據預測，美國財政赤字今年會超過8千億美元，並於明年逼近1萬億美元，美國財政部今明兩年的發債額都將逼近1.2萬億美元。一季度美國財政部就發行了近5000億美元國債，較此前預期超出近500億美元。僅在本周，美國財政部又發行了逾1580億美元國債。
日前，印度央行行長在英國《金融時報》發表文章稱，導致新興市場資產近幾月來被不斷「血洗」的原因不是美聯儲連續加息，而是美聯儲縮減資產負債表，使美元融資吃緊，以及美國財政部大幅增發美國國債，進一步吸走金融市場的美元流動性。文章呼籲，美聯儲需把美國增發國債的因素納入考量，調整縮錶速度，以平衡美國政府借貸大增而吸走的這部分流動性。
美國加息對全球市場有何影響？看10問10答最全解讀
1、為什麼美聯儲加息幾乎是板上釘釘的事情？
君諾合泰資產首席投資官梅建予：
美聯儲從2015年底逐步退出寬鬆貨幣政策、開始新一輪加息以來，積極向市場傳遞聲音，每次美聯儲議息會議都會對市場前景和加息路徑進行吹風，從過往解讀看相對比較準確，所以我們認為這次加息是比較確定的。因為美國經濟非常好，失業率在4%下方，已經達到或者接近歷史最好的就業水平，同時通脹率在2%左右。
千為投資執行董事兼投資總監王林：
從美國公布的經濟數據、失業率等，整體上還能承受一次加息，而且美聯儲的政策具有連續性。
清和泉資本認為：
先來看一組數據：美國5月新增非農就業22.3萬人，遠超當時市場預期的19萬人。失業率進一步下降至3.8％，創下1969年以來的新低。5月薪資增長提速，環比0.3％，同比2.7％，均高於市場預期。而反觀的通脹情況，美國通脹數據已經連續第二個月觸及到了2％的通脹目標。
失業率下降，國內通脹率上升，這給美聯儲加息提供了條件。因此我們認為，本次美聯儲加息的概率是非常大的。
2、今年美聯儲是否會繼續加息？
君諾合泰資產首席投資官梅建予認為：
個人傾向於今年有4次加息，因為一季度有一次，6月加息以後後面可能還有兩次，但要具體要看美聯儲的公告和表態。
清和泉資本認為：預計還有兩次加息。
美國未來經濟進一步復甦，和新增就業的超預期增長勢必會帶來薪資加速上行。而薪資上行對核心通脹的傳導可能會更加直接。有經濟基本面強勁復甦做支撐，加上可能持續的通脹壓力，將促使美聯儲繼續加息。
美銀美林預計美聯儲今年會有四次加息，調整預期是基於經濟繼續高於趨勢水平增長，而且美聯儲官員言論「依然樂觀，儘管有尾部風險」，並且金融狀況仍然寬鬆。
而摩根士丹利則預計今年只會有三次加息，下一次加息可能會在9月，隨後在12月暫停。
法國巴黎銀行雖然預計這次會議上點陣圖中值不會發生變化，但還是認為美聯儲在2018年加息四次的可能性更大。
3、美聯儲加息對A股有啥影響？
6月13日，A股三大指數重挫。
臨近收盤，滬指跌幅一度擴大至1.1%，尾盤跌幅收窄至0.97%，報收3049.80點；深成尾盤跌幅擴大至1.49%，報收10161.65點；創業板跌1.57%，繼周一之後，創業板再次跌破1700點整數關口，報收1685.89點。
機構普遍認為，隨著預期增強，美聯儲再次加息，對市場衝擊也不大。
西部證券認為，美聯儲加息的同時，近期美元持續走強，新興市場資金流出壓力明顯。這些因素無疑都將影響進入A股市場的增量資金。不過，對於市場後續表現也不必過度悲觀。一方面，從歷史經驗來看，外圍市場波動主要是對市場情緒形成短線干擾，但A股市場運行更多還是取決於國內經濟、經濟政策和流動性環境等。
國信證券認為，短期而言，美元加息對A股影響有限。市場窄幅震蕩為主，投資者情緒的反覆可能會加大市場波動幅度。因此，策略上需保持定力，不宜受市場樂觀或者悲觀所左右，當市場快速回調時，策略上則可轉向積極，分批介入低估優質公司，維持半倉左右即可。
中信建投也認為，美聯儲加息對A股衝擊不大，四大行業有機會。從市場整體來看，美聯儲加息將影響長端利率的上行，從而限制全球風險資產的估值高度。從A股市場來看，如果採用加強資本管制的方式維持穩定，那麼A股市場受到的衝擊較小。
從行業層面來看，美聯儲加息導致美元匯率存在上行壓力，收入為美元的出口型行業和美元資產持有量較多的行業受益，反之則受損。電子、紡服、海外工程、國家化大型銀行等行業存在機會。
從歷史數據來看，美聯儲加息對A股影響並不是十分明顯，A股依然按自身規律運行。來看看歷次美聯儲加息前後A股走勢：
4、中國央行跟不跟？
自2016年12月以來，中國央行三次跟進美聯儲「加息」，最近一次是在今年三月。
3月21日，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會議全票通過，決定加息25個基點，將聯邦基金目標利率區間上調至1.50%-1.75%。翌日，中國央行進行100億元7天期逆回購操作，將中標利率上調5個基點至2.55%。
自2016年以來，除了2017年6月美聯儲加息，中國央行並未跟進以外，歷次美聯儲上調聯邦基金目標利率後，央行都上調了以公開市場操作（OMO）、中期借貸便利（MLF）等為代表的政策利率予以跟進。從具體操作看，通過定向降准置換MLF或是最佳的政策選項。
中信證券首席分析師明明認為，面對美聯儲的加息，擺在人民銀行面前的有三個選項：
1、延續前兩次，小幅跟隨加息，並進行公開市場對沖，即加息5BP 公開市場操作放量；
2、重回2017年3月加息一步到位加息，但配合總量對沖，即加息10BP 降准對沖；
3、複製去年6月不跟隨加息，以國內矛盾為主，保持貨幣政策獨立性。要想知道央行會如何下這一招棋，首先看看央行目前面臨怎樣的牌面。在目前的時間節點，內外部因素都需要權衡考慮。
分析師明明表示，「中美利差和人民幣匯率是外部因素，對我國央行會否加息有一定影響。但國內經濟基本面面臨一定下行壓力，擴內需和降低企業融資成本成為經濟金融工作的主要目標，內部環境制約貨幣政策收緊，加息面臨的壓力較大。」 明明認為，應對美聯儲6月加息，央行大概率會跟隨加息並進行流動性放量對沖的操作，本次MLF增量操作可能是央行應對措施預演。降准工具「藏於匣中」，為下半年貨幣政策工具保存彈藥。
君諾合泰資產首席投資官梅建予認為，
應對美聯儲加息，央行會綜合運用貨幣工具，以價格型工具為主導，同時數量型工具作為後手。比如繼續使用麻辣粉（MLF）、酸辣粉（SLF）等工具；然後可能在今年下半年會降准，但是會作為後手，不會和美聯儲加息同步，而且有前提條件，前提條件是還要等資管新規落地以後的配套細則出台。因為現在央行既抓貨幣政策，同時還抓金融穩定，他會綜合看待這些因素，可能將降准作為後手去用。
美國自2015年底告別零利率，已經連續加息兩年多，中國央行的政策是相機而動，然後宏觀上降槓桿，同時保持貨幣政策的一定獨立性。
千為投資執行董事兼投資總監王林認為：
央行上調基準利率的可能性會比較小，會維持和之前一樣。因為利率已經市場化了，企業有上浮的空間，有持續的、公開發債的利率。而且國內和美國的經濟不太一樣，我們覺得，目前去槓桿、包括M1、M2下降比較快的情況下，央行不會採取跟美國一樣的手段；而且貿易戰可能對國內經濟有些影響，從這方面來說，應該不會採取上調基準利率，因為這個政策的指導性太強了。
清和泉資本認為：
實際上，就在美聯儲6月中旬將要加息之前，中國央行於6月6日已經提前做出了一些反應，就是通過MLF向市場投放了4630億元，若是除去當日到期量，當天向市場凈投放2035億元。如此一來，可以趕在美聯儲加息之前，暫解國內流動性緊張問題，避免國內因資金流出，導致出現「錢荒」的現象。若本次美聯儲加息落地，未來中國央行或引導貨幣市場利率走高，緩解資金流出壓力和避免人民幣匯率出現貶值。
藍石資管研究總監趙博文認為：
中國央行可能還會跟隨美聯儲加息而提高公開市場操作利率1-2次，但人民幣貶值壓力不大。根據易綱行長的「新不可能三角」，中國完全可以在獨立的貨幣政策、市場化的匯率機制、資本項目可兌換之間找到新的平衡。
北京某百億債券私募投資總監認為：
美元升息短期內影響還好，因為美元加息對國內的影響主要通過資本流動，但過去幾年匯率調整非常大，投資者積累了不少美元頭寸，國內流動性的緊張將促使企業海外資金通過各種方式回到國內，緩解人民幣貶值壓力。如果今年人民幣沒有太多貶值壓力，國內貨幣政策本身以國內經濟為主。
5、對人民幣匯率的影響
當前外匯市場供求保持平衡，人民幣匯率仍展現出較強韌性，料難改區間震蕩運行態勢。人民幣後市還得看美元走勢，而美元後市行情又和美聯儲息息相關。
對於人民幣匯率後市，外匯專家認為，美元指數走勢仍具有重要影響，如果美元指數繼續走高，人民幣對美元仍將在一定程度上承壓，另外，貿易順差收窄的可能性對人民幣匯率走勢的影響也值得關注。
他們還稱，不過，外匯市場也不應忽視人民幣自身穩定性，這得益於中國經濟穩定增長的支持，具體來看：
第一、當前外匯市場供求保持平衡，6、7月份雖面臨企業購匯分紅的用匯剛需影響，但年中監管考核等因素也會刺激金融機構結匯的動力，預計購匯、售匯仍大體相當；
第二、外匯市場有望保持平穩，料人民幣兌美元匯率難改區間震蕩運行態勢。
民生證券研究院張瑜認為，本輪美元反彈對中國影響有限。主要原因包括：我國貿易結構更加均衡，受個別國家衝擊較小；經濟基本面良好；人民幣匯率機制更加市場化；香港作為離岸第一線，雖然波動有所增加，但基本面無憂；中國資產吸引力仍強，國際資本呈現凈流入。
6、對新興市場有何影響？將受到嚴峻考驗
今年以來，新興市場風暴不斷，先有阿根廷和土耳其開啟了一輪猛烈的拋售潮，股市、債市、匯市陷入劇烈震蕩，後有馬來西亞和南非等國因義大利政局危機疊加中美貿易戰擔憂，導致股市齊崩，貨幣齊跌。
如果把世界經濟比作魚塘，美國就是池子里最大的一條魚，而美元的流動性就是水裡珍貴的氧氣。
隨著美國經濟的復甦，以及美聯儲連續加息的節奏，美元資本不斷迴流美國。當大魚吸幹了池子里的氧氣，剩下的小魚小蝦米就缺氧得難受了。
美聯儲加息吹皺一池春水，不少國家的央行，為了挽留資本，開始絕望般的加息。
印度央行四年來首次加息：
上周三，印度儲備銀行宣布，將回購利率上調25個基點，至6.25%。這是該央行自2014年1月以來的首次加息，也是自2017年8月降息25個基點以來的首次利率變動。委員會全部六位成員都投了贊同票。
央行行長帕特爾（Urjit Patel）表示，委員會「認為，現在的不確定性足以讓我們維持中性立場，同時也可以對近幾個月出現的通脹目標風險作出應對」。
印度央行行長帕特爾近期還致電美聯儲，請求後者放緩加息步伐，幫助新興經濟體應對金融市場動蕩。
比如阿根廷：
2018年以來，國內脆弱的經濟狀況疊加美元走強帶來的影響，阿根廷比索一瀉千里，年內兌美元跌幅達25%。為了化解危機，阿根廷央行曾在8天內連續加息3次，將基準利率從27.25%升至40%，並大量拋售美元。暫時穩住陣腳後，阿根廷政府於5月8日向IMF尋求援助。
比如土耳其：
土耳其央行5月23日晚宣布緊急加息決定，將基準利率從13.5%大幅上調至16.5%；此後又宣布簡化貨幣政策、允許部分外幣債務以固定利率償還等措施，以遏制里拉匯率持續下跌勢頭，挽回市場信心。
6月7日，土耳其央行將一周回購利率從16.5%上調至17.75%。土耳其央行稱，決定進一步收緊貨幣政策以支持物價穩定；該行將維持偏緊的貨幣政策立場，直到通脹前景改善。土耳其央行加息後，土耳其里拉應聲上漲。
今年年初以來，里拉一直承受貶值壓力，對美元累計貶值約20%，跌幅僅次於阿根廷比索，引發投資者對土經濟前景的擔憂。5月23日，里拉對美元匯率一度跌至4.92比1，日跌幅達5%，創近10年來最大跌幅。
土耳其匯率市場此次大幅震蕩，是內外因素疊加交織所致。從外部看，美元強勢來襲，美聯儲連續加息後的溢出效應正在向全球市場傳導擴散。分析人士指出，美聯儲加息提速、美國利率水平快速上升和美元持續走強，助推新興經濟體貨幣貶值，熱錢加快流出。
另外，近期，印尼央行兩周內連續兩次加息，把作為基準的7天回購利率從4.25%上調到4.75%。行長Perry Warjiyo於5月24日臨危受命，上任僅一周後就緊急開展了第二次加息。他明確表示，近日將召開的會議就是為了對美聯儲6月會議做準備。
君諾合泰資產首席投資官梅建予認為：
新興市場國家已經提前做出來反映，現在新興市場國家應對的手段比十年前（包括次貸危機、亞洲金融危機的時候），更加嫻熟和有經驗。而且現在整個全球經濟沒有那個時候脆弱，從各個國家的財政和國內的通脹率增長來看，相對來說比十年前更加穩健、健全。
應對美聯儲加息，現在很多國家提前做出了應對，比如印度、阿根廷、菲律賓5、6月都開始加息了。
因為現在世界各國經濟偏好，美國經濟在增長，歐洲、日本也在復甦，中國經濟處在結構轉型中，幾個大的經濟體不會給其他國家帶來大的影響。所以新興國家已經應對加息做了很多動作，總體影響還好。
7、對美股的影響？
機構普遍認為美股估值已近高位，加之美聯儲加息後，企業、消費者以及政府的借貸成本將上升，美股牛市或因高利率和估值泡沫破滅而遭扼殺。
知名投資網站Real Investment Advice經濟學家Lance Roberts日前撰文稱，從歷史經驗來看，在過去18個美聯儲加息周期中，美股「跪」了18次，而且每個加息周期都堪稱「命途多舛」，不是趕上經濟衰退，就是遇到金融市場「潰敗」。
8、加息對美元的影響？
簡單來說，加息就意味著存款和貸款利息的提高，而利率升降反映了經濟的好壞。在經濟蓬勃發展時期，加息意味著經濟快速增長，投資回報率高，一般而言對美元有利。
對於美元後市，機構分歧較大。當前部分觀點認為，美元後續還有很大上漲空間，非美貨幣對美元仍將承受貶值壓力，尤其是部分新興市場經濟體可能面臨貨幣貶值與資本外流的衝擊。
但也有部分觀點認為，美元階段性反彈已近尾聲，未來仍將回歸下行的長期趨勢，非美貨幣的「苦日子」就要到頭了。
中長期看，美銀美林認為，美元仍有望上漲，不過上漲之路較為曲折，「季節性因素相當重要，美指通常在4月份表現不佳，而五月份表現會比較靚麗，這也符合當前美指的走勢，而6月份美元通常會再度走弱。這也是美指當前持續回調的因素之一。美指年內很有可能會漲至100，不過，這可能需要等到下半年才能實現。」
法國巴黎銀行認為，當前情況可能和2017年四季度相似——儘管消息面利好美元，但美元仍然走軟。鑒於市場已經將美聯儲6月加息完全計入價格，而且美元不太可能與前端利率再次產生聯繫，預計美元不會因加息消息而再度走強。相反，未來幾個周乃至幾個月中，導致美元疲軟的因素將再次浮現。
9、美聯儲加息對黃金、原油、美債等全球市場投資品的影響
君諾合泰資產首席投資官梅建予認為：
加息以後，美債今年以來整體是上升的，但是也有很多的波動和反覆，因為債券不光是取決於利率因素，還有避險的東西在裡面。今年美國股市雖然調整過一次，但是沒有完全調整下來，所以美債還是會承受一定壓力。
但是把美債的利率打得太高，並不符合美聯儲的想法，因為美國有財政赤字，需要美債去解決財政赤字的問題，所以不希望美債的利率上得太高，市場會去解讀和評判，因為如果資本向美國集中，大量資本還是會買美債的。
黃金方面，不僅是看美元，還有地緣政治和避險的需求，如果朝鮮、中東問題相對緩和的話，我覺得黃金會繼續震蕩，暫時看不出黃金有特別大下跌或者上漲的空間。
市場還在觀望，如果是正常情況下的話，只要沒有黑天鵝事件，下半年石油、黃金、美債的收益率都會維持在比較窄幅的震蕩。
清和泉資本認為：
美國目前 「財政擴張+貿易逆差收窄」的政策組合可能會在短期內推動經濟的增長，但也將進一步強化美國國債利率水平抬升幅度。加上美聯儲加息因素的影響，國債利率水平抬升幅度會進一步加大。這會在中長期對投資形成擠出效應，所以我們對周期類板塊相對謹慎一些。
10、歐洲央行有沒有動作？
本周四（6月14日）晚上歐洲央行決議也備受市場關注。此前有消息稱本次政策會議上歐洲央行將針對退出量化寬鬆措施（QE）進行關鍵性討論，而歐洲央行的幾位大佬均對這一消息給予了側面證實。
市場分析人士指出，儘管周四歐洲央行不存在任何加息的可能性，但可能宣布該行有意在今年年底結束QE。一旦歐洲央行明確暗示結束QE，那麼一石激起千層浪，投資者必須開始為歐元區收緊貨幣政策做好準備，歐元匯率也將出現大幅度波動。
來源：騰訊財經綜合騰訊證券、中國基金報
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