閃崩之後如何應對

從本周一開始，A股市場多隻個股出現閃崩，從從9個跌停的奧瑞德、5個跌停的紫光學大、5個跌停的華誼嘉信、2個跌停的民盛金科；到今日的人人樂、啟明星辰、中國動力及山東赫達等多隻個股。這無一例外是對市場另外的一個反映，市場風險開始增大。不過此類個閃崩個股都具有共同點：就是高商譽風險和股權質押比例較高。

所謂商譽，指能在未來期間為企業經營帶來超額利潤的潛在經濟價值或一家企業預期的獲利能力超過可辨認資產正常獲利能力的資本化價值。商譽產生於企業合併時，對於非同一控制下的企業，併購企業付出的成本與被併購企業凈資產市場價值的差額即為商譽，簡單來說就是支付的高於市場價值的那部分對價。

假設A企業併購B企業，市場對B企業的估值為5億元，但在併購行為中，A企業實際支付了10億元，高出的5億元就是商譽。

商譽的負面影響在於減值風險，在會計處理上，商譽需要每年進行減值測試，如果確認減值會直接影響當期利潤，並且減值是不可逆的。

單看商譽的絕對規模不一定可靠，常用「商譽/凈資產」(權益商譽乘數)來衡量商譽的相對規模，這個數字越大，表示商譽相關風險對公司未來經營的影響越大。

相對於商譽，股權質押更為簡單。股權質押是指出質人將所擁有股權抵押給正規金融機構。股權質押不止僅限於上市公司，甚至很多中小型企業均開始涉足。股權質押原本是用作公司發展募集資金的一種手段，質押股權比例一般較低。

不過現階段有很多上市公司控制人或者股東將股權質押用作套現工具，將公司大部分股權進行質押，導致公司股權並未在實際控制人手中，而是集中在眾多金融機構，特別是信託公司和風投公司。一般來說，股權質押比例越大，越容易出現閃崩情況。

從今日閃崩個股就可看出這個道理：例如波導股份，十大流通股東中有八個都是信託公司；再如同濟堂，十大流通股東有五個都是風投公司；在看山東赫達，十大流通股有兩個是信託公司。

針對這種閃崩情況，我們需要一定辦法去應對，悟空今日簡單分享一個方法，幫助大家規避閃崩風險。

首先需要大家下載一個東方財富看盤軟體，進入界面後點擊選股器。

後進入選股界面，點擊股東股本。

最後點擊機構持股家數，點擊信託公司或者信託計劃，這樣就可以看到信託持股的公司，公司越多，閃崩概率越大。

這個方法可能不是最好的，不過有方法總比乾等好得多。

【盤面解析】

今日市場走勢要比想像中強一點，在眾多利空消息下抗住壓力未能出現大跌實屬不易。在悟空看來，今日凌晨美聯儲加息25個基點對於A股本就是利空；加上端午小長假即將來臨，市場資金存在分流情況；外加月中為股指期貨交割日，市場交易活躍度明顯不夠。

雖然今日指數跌幅不大，靠的是以鋼鐵、煤炭、保險和券商為首的藍籌股護盤，在大藍籌護盤情況下，指數跌幅肯定不大。但個股卻出現分化，從漲跌幅來看，今日上漲個股數量有1294家，期中大部分是滬深主板個股；下跌個股有1858家，中小創佔據主導。該現象也表明資金在現階段更看重於滬深主板個股，中小創題材股開始進入潛伏期。

另外，自從A股納入明晟指數後，外資大量融入A股，買入的標的基本是大消費和大金融；本周開始，國家取消外資在A股持股比例，這也標誌著我國放寬外資進入標準，對於A股也直接利好。也就說，今後一段時間內，外資將成為A股投資主線。

【操作方面】

本周並沒有做任何操作，還是之前個股。目前整體兩層倉位，具體倉位如下：一層長線，持有銀行股；一層中線，持有大消費個股。

好了，今天就分享到這裡，明天我們繼續聊！！！

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