重磅！一行兩會高層聚首陸家嘴論壇，傳遞出這些重大政策信號

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魏倩 金嘉捷 張憶

2018年6月14日，第十屆陸家嘴論壇在上海黃浦江畔召開。

十屆陸家嘴論壇，既是上海的金融名片，也見證了中國經濟金融歷史變遷。這一次聚首，與會嘉賓講演精彩紛呈，他們傳遞的信息頗多新意。來看看上證報陸家嘴論壇報道小組整理的論壇乾貨。

易綱：五個視角闡述

金融如何支持小微企業

央行行長易綱在致辭中表示從五個方面支持上海國際金融中心建設後，又在主旨演講中從五個視角詳細闡述了金融如何支持小微企業。

——從金融結構方面，需要構建覆蓋小微企業全生命周期的融資服務體系。小微企業在不同的成長階段，融資需求和融資方式不同。

——要通過正規金融渠道提供更多的融資，使正規金融成為小微企業融資的主力軍。同時，民間融資作為小微企業融資的重要補充。

——要堅持財務可持續，增強金融機構服務小微企業的內在動力。

——要各方共同努力，用「幾家抬」的思路來共同做好小微企業金融服務。

——以單戶授信500萬人民幣以下貸款作為政策聚焦點和發力點。

具體措施如下：

一是提高普惠金融定向降准措施精準程度。

二是加大再貸款和再貼現支持力度。

三是強化商業銀行內部激勵考核機制。

四是發揮好財稅優惠的外部激勵作用，對單戶授信500萬以下小微企業貸款的稅收採取更優惠的稅收政策。

易綱說，通過以上這些綜合性舉措，可以形成「幾家抬」的格局，大大改善小微企業金融服務。

但同時，小微企業也要積極增強自身「體質」，聚焦主業，規範經營，注重誠信，建立完善財務會計制度，主動對接銀行信貸審批標準。有關部門要加快完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒機制，打擊逃廢債和欺詐行為。

郭樹清：努力把風險消滅在

萌芽狀態和早期階段

中國銀行保險監督管理委員會主席郭樹清的講話圍繞防範化解金融風險戰役展開，深度談及九方面體會，條條含金量十足。

他說，必須以更積極的態度處置各類隱患，以經常的「小震」釋放壓力，避免出現嚴重的「大震」。

——底線思維防患未然

防範化解金融風險也需要樹立預防為主的意識，做到早發現、早預警、早處置，努力把風險消滅在萌芽狀態和早期階段。

——穩定大局逐步加嚴

在化解「類信貸」業務風險過程中，沒有全線出擊、四面作戰，而是合理安排過渡期,先由機構自查再由監管部門檢查，有計劃、分步驟，漸次達成目標。

——統籌兼顧突出重點

在推動去槓桿過程中，金融管理部門堅持以結構性去槓桿為基本思路，優先推動國有企業和地方政府降低槓桿率。針對交叉金融野蠻生長、影子銀行急劇膨脹等突出問題，及時開展市場亂象綜合整治，有力遏制了銀行業和保險業資金脫實向虛勢頭。

——區別對待分類施策

對於不法分子控制的金融集團等「惡性腫瘤」，毫不手軟，及時實施「外科手術」。對於情況複雜、牽涉面廣的案例，採取徐緩調理的辦法，通過「慢撒氣」逐步緩釋，條件具備時再果斷出手。

——抓住時機攻堅克難

目前逾期90天以上貸款與不良貸款之比，已由高峰期的近120%降至100%以內。同時鼓勵銀行綜合運用壞賬核銷、現金清收和批量轉讓等手段，加大不良貸款處置力度，2017年以來共處置不良貸款1.9萬億元。有的觀察家將這些行動解讀為銀行的負面訊息，恐怕不太合理。

——標本兼治依法規範

要對所有違法違規行為全面排查，嚴肅處理，力爭在最短的時間內把市場上的歪風邪氣壓制下去。

——回歸本源服務實體

在著力破除無效供給的同時，支持培育新動能，降低實體經濟融資成本。2017年銀行業新增減費讓利440億元，今年一系列新的降成本措施正在陸續出台。

——深化改革擴大開放

有的同志對金融業對外開放心存顧慮，認為開放金融服務業可能衝擊中國的金融市場，引進外資股東可能威脅國家金融安全，這種擔憂是多餘的。到目前為止，外資銀行在我國的市場份額只有1.3%，外資保險公司也不過6%左右。

——黨的領導和群眾路線

在打擊非法集資過程中，努力通過多種方式讓人民群眾認識到，高收益意味著高風險，收益率超過6%的就要打問號，超過8%的就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。

他最後指出，在防範化解金融風險的征程上，需要著力解決一些領域滯後的問題，加強薄弱環節。當前需要優先考慮五個方面：一是加快企業結構調整；二是妥善處理企業債務違約問題；三是大力推進信用建設；四是努力解決違法成本過低問題；五是合理把握金融創新與風險防範的平衡。

方星海：

滬倫通大的制度安排已經就緒

證監會副主席方星海說，上海國際金融中心建設是國家戰略。方星海認為，不是上海要建一個國際金融中心，而是中國需要建一個國際金融中心，並決定把它放在上海。

——滬倫通大的制度安排已經就緒，操作層面的準備工作正在緊鑼密鼓地推進，有望於年內正式推出。

——證監會會同有關部門及滬深交易所已經著手研究相關新的制度與工具安排，其中包括：改革股票收盤價格產生機制、規範停復牌制度以及股指期貨等工具，以便儘快將目前的A股納入因子從5%提高到15%左右。

——推動證券行業放開股比限制相關政策已經落地，目前已有3家外資機構向證監會提交了申請材料，還有不少外資機構正在積極接洽。

——上海原油期貨上市還不到三個月，但交易量和持倉量均已超過迪拜原油期貨，穩步邁入世界前三的行列。我們還將推動更多商品期貨和金融期貨引入境外交易者，更好服務國際大宗商品貿易、產業升級調整和實體及金融企業的風險管理。

——積極推動交易所和證券期貨經營機構「走出去」，為相關企業提供更加便利的投融資和風險管理服務。

——我認為，現在是加快上海國際金融中心建設、在上海形成萬商雲集局面的大好時機。

周小川：

回顧十年應對金融危機經驗

周小川是陸家嘴論壇的常客。

六次以央行行長身份出席論壇的周小川，如今以博鰲亞洲論壇副理事長新身份前來。

身份變了，但周小川的招牌笑容一直沒變。他回顧了十年來中國乃至國際上應對金融危機採取的措施和經驗。

「今年是陸家嘴論壇十周年，也是全球金融危機十周年。」2008年爆發的金融危機歷時很漫長，遠遠超出人們當時的預期，人們為了應對危機而做了大量的工作，經濟終於有所復甦，現在回憶起來，仍舊還有很多事情沒有真正做完、做好。

小川回顧了這十年來中國乃至國際上應對金融危機採取的措施和經驗。

——採取經濟復甦的政策克服經濟危機的影響。2009年通過G20的舞台出台了強勁、可持續、平衡增長的框架。

——在危機過程中，通過IMF來籌集新的資源。籌集資源是為了防止金融危機的蔓延、流動性短缺。

——宏觀審慎。經過這次危機，推出了宏觀審慎的政策框架，在這個政策框架里強調資本緩衝的作用、強調逆周期調節。

——加強了監管。為了防止「大而不能倒」的機構對市場產生過大的衝擊，國際上先後明確了全球系統重要性金融機構，特別是「全球系統重要性銀行」。

各國監管機構也認定了國內系統重要性金融機構。2014年的G20會議上，又提出了對於全球系統性重要銀行總損失吸收能力的監管，類似的方法也推廣到了對保險機構的監管上。

——宏觀調控為了適應危機的情況作出了很多改進和創新的探索。

潘功勝：金融市場雙向開放

增加金融市場產品供給

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝出席了「全體大會三：深化金融改革開放與防控金融風險」 ，主要談到資本項目開放、人民幣國際化、債券違約等熱點。

——金融市場雙向開放增加金融市場產品供給，規範境外市場境內發行債券和貨幣市場工具。

衍生品市場方面支持擴大境內商品期貨市場對外開放，完善合格機構投資者制度，優化QFII、RQFII，QDII、RQDII，提高額度，放寬匯出限制，取消鎖定期安排等等。同時，研究合格境內個人投資者制度（QDII2）。

——完善互聯互通機制，逐步擴大互聯互通的覆蓋範圍。完善「債券通」制度安排，包括DVP結算和稅收安排。擴大基金產品互認範圍，研究允許中資機構參與離岸人民幣市場，支持境外機構參與境內外匯市場。

——順應市場需求，積極穩妥推動人民幣國際化進程，在政策、產品創新、基礎設施、市場開放等方面不斷完善人民幣跨境使用環境，推動人民幣跨境使用與跨境貿易、跨境投融資聯動，推動人民幣從支付結算功能向儲備、投資和交易功能的拓展。

——加快人民幣國際化中心建設，支持上海建設全球性人民幣產品創新交易定價和清算中心，這是上海自由貿易區開展人民幣跨境業務的創新。

——更多發揮市場在匯率形成當中的決定性作用，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理水平上的基本穩定。擴大外匯市場對內對外開放，夯實匯率市場化改革的微觀基礎。

——在推動我國金融市場對外開放的同時，要建設防範國際金融市場風險傳染的制度屏障，初步考慮建立跨境資本流動宏觀審慎和微觀監管兩位一體監管框架，這些已經開始在逐漸建立和實施。

——今年以來，債券市場發行規模和去年相比大幅度上升，債券市場發行利率下降，債券市場信用區分度上升，這些是非常好的現象。4月份以來債券市場違約頻次有所上升，但是和2016年、2017年比，並沒有發現這次的違約有多麼異常。

編輯：陳羽

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