美元加息，美國又要劫掠全球？這次遭殃的是誰？
美聯儲又加息了！回顧歷史每一段強勢美元的歷史，幾乎都伴隨著新興市場部分國家的資金外逃、貨幣貶值、經濟危機等問題。
來源：憑海觀潮 綜合 FX168（秋名山嫩司機）、A視野（A森）、21財聞匯等
今年還將加息2次
美國聯邦儲備委員會13日宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1.75%至2%的水平。
更重要的是政策聲明相當鷹派，展現出對美國經濟強勁的信心。聲明不僅將2018年GDP增速預期上調0.1%，還下調2019年、2020年失業率預期。
同時年內加息預期將從之前的3次上調至4次。
美聯儲已經吹響了加息號角，而且值得注意的是美聯儲刪除了『聯邦基金利率仍將相當長一段時間保持利率在當前低位』的表達。
在美聯儲加息並上調對2018年進一步加息的預期後，美元應聲上漲，ICE美元指數最高一度觸及94.05。
不過隨著美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會推進，美元走勢出現大反轉，周四亞市盤初，美元指數最低一度觸及93.47。
美國又要劫掠全球了？
實際上，回顧歷史每一段強勢美元的歷史，幾乎都伴隨著新興市場部分國家的資金外逃、貨幣貶值、經濟危機等問題。
回顧1970年以來美元走勢，可以發現美元經歷了兩輪比較大的升值周期：
第一次是上世紀80年代，美元升值54%，拉丁美洲國家利率大幅上漲，最終無法償還外債經濟陷入危機；
第二次是上世紀90年代美元升值45.8%，一些亞洲經濟體的貨幣因錨定美元而被迫升值，導致出口下滑，貿易赤字上升，外債增加，隨後亞洲多個經濟體陷入危機；
來源：FX168
以上兩次美元周期掠奪拉美和亞洲，分別帶來了拉美主權債務危機和亞洲金融危機，而且套路完全相同。
第一步，持續大約10年時間，大量印鈔，開閘放美元，美元利率降低，美元指數降低，新興市場國家借低息美元發展經濟。
第二步，持續大約6年時間，收緊美元，利率升高，壞債壓力加大，新興市場國家爆發債務危機、經濟危機、匯率危機，美國資本家收購低價優質資產。
每一輪美元周期歷時16年，而從時間上看，我們目前還在歷時6年的第三輪升值周期中。
第三次升值周期從2014年開始，美元短期內升值10.3%，隨後資金大幅流出新興市場，新興市場貨幣大幅貶值，俄羅斯、巴西經濟陷入滯脹。
隨後美元經歷了兩年的震蕩期，今年4月，美元再度開始強勢反彈上漲，美元指數從89.22 漲至5月的94.86，最大漲幅達6.3%，阿根廷、土耳其等國貨幣紛紛大幅貶值。
來源：FX168
從前兩次的美元周期的經驗看，美元仍然沒有漲到位，接下來的兩年里，美元指數將漲回100以上，甚至110。
美國為何剪全世界羊毛？
要把美國如何劫掠全世界這件事說清楚，要引入一個叫做「特里芬悖論」的東西。大意是：
美元是國際核心貨幣，各國為了發展國際貿易，必須用美元作為結算與儲備貨幣，這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉澱，對美國國際收支來說就會發生長期逆差；
而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩定，這又要求美國必須是一個國際貿易收支長期順差國。
這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論。
為了維持美元世界貨幣的地位，美國從1976年開始到現在，貿易持續逆差，40多年下來，累計逆差高達11.6萬億。
在這個過程中，美國通過印票子就可以換來全世界的商品，真可謂是吃遍全球。美元的貨幣地位給美國帶來的福利也是大大的。
美國曆年貿易逆差（來源：Wind資訊）
可是這種大大的福利也不全是好處，它至少有兩個弊端：
一個弊端是：大量債務的積累使美元不斷下跌，這些下跌積累起來會動搖美元的核心地位。
另一個弊端是：不斷擴大的貿易逆差使大量工作崗位的流失，造成了內部利益分配的矛盾。實際上特朗普也是在這個背景下上台的。
於是我們看到，從1976開始，美國債務問題越來越嚴重，到現在特朗普執政時期，美國政府債務總額已經超過20萬億美元。
美國各界總統積累的債務（來源：彭博社）
美國緩解債務問題，解決「特里芬悖論」的思路就是美元周期，用「剪羊毛」得來的資本順差，對衝掉國際貿易的商品逆差。
在第二輪的美元升值周期中，美憑藉剪亞洲的羊毛，美國連續6年財政盈餘，美國聯邦債務率從1994年的49%降到了2000年的34%。
不過天有不測風雲，08年金融危機到了，奧巴馬時期一下子增加了9.3萬億美元國債，目前20萬億美元的債務使得美元體系虛弱不堪，面臨崩潰的危險。
這就是特朗普接過的爛攤子，為了維持美元地位，緩解債務問題，特朗普不僅需要資本項目的順差，還要尋求國際貿易的商品順差。
於是我們看特朗普的政策：減稅、加息，促使美元從海外迴流，2017年一年特朗普都在忙減稅的事情，目前看來效果顯著。
蘋果公司攜帶巨額資本迴流美國的行動之快，遠遠超出了人們的預期。蘋果今年宣布將於接下來5年內，在美國投資超過3500億美元，有蘋果公司模範帶頭，其他公司的跟進是順理成章的。
幹完這事後，特朗普在今年馬上開始挑起全球的貿易戰，這是在貿易項下遏制美元的流出，從而解決美國的債務問題。
現如今，美元強勢加息與特朗普貿易戰同時到來，必將新一輪的腥風血雨。前兩次美元周期中美國掠奪的分別是拉美與亞洲，此次遭殃的會使誰呢？
索羅斯：歐洲逃不掉，
全球金融危機爆發在即！
索羅斯是誰？
他正是第二次美元升值周期中，美國掠奪亞洲的操刀手！
今年6月，金融大鱷索羅斯高調發表警告稱，美元飆升和新興市場的資本外逃可能導致另一場重大的金融危機發生，並稱歐盟的生存威脅即將到來。
據報道，索羅斯的家族基金持有的歐洲股票空倉已經達到約2.56億美元，而且這還僅僅是他們向外透露的數字而已。如果彭博數據無誤，單單上述五大空倉規模就已經超過1.28億美元，占上述索羅斯家族基金歐股空倉總規模的50%以上。
與索羅斯的動作一樣，特朗普貿易戰的對象也轉向了歐洲。
6月1日，美國商務部長羅斯宣布開徵來自加拿大、墨西哥和歐盟的鋼鋁產品25%和10%的關稅。美國的對外貿易衝突正式開闢了其他戰場，尤其是歐洲戰場。
鋼鋁關稅只是個開頭，特朗普已經清晰流露出打擊歐洲汽車對美出口的強烈興趣。另外，要求歐盟增加承擔北約經費，以及要求德國停建與俄羅斯之間的油氣管道這些後續要價很可能都將到來。
在這場美歐貿易衝突中，德國首當其衝，損失將最大。德國的高端製造業對美構成強有力競爭，特朗普很不喜歡。讓德國的大公司都吃些苦頭，可謂是滲透進美國關稅計劃當中的特朗普團隊的一種情緒。
而且，歐洲還有義大利這個「火藥桶」。隨著義大利民粹運動愈演愈烈，義大利10年期國債收益率在6月下旬觸及3%，為2014年以來的最高點，對德國國債的利差觸及2013年以來的最高點。這兩方面都刺激了債務恐慌。
面臨內憂外患，歐洲能否逃過一劫？或許只有時間才能告訴我們答案。
中國不會跟
下面談一談這個事情對於中國經濟的影響。
其實中國央行不動，是完全意料之中的事情。今年1~5月份社會新增融資下滑已經對於中國經濟造成了巨大負面影響。
而今天剛剛宣布的一組數據：
中國1至5月城鎮固定資產投資同比增速繼續放緩至6.1%，創下至少2000年以來的最低增速；
1至5月規模以上工業增加值同比 6.9%；
中國5月社會消費品零售總額同比8.5%，預期9.6%，前值 9.4%
中國前5個月房地產開發投資增速回落0.1個百分點，同比名義增長10.2%。商品房銷售面積同比增長2.9%，較前4個月提高1.6個百分點；商品房銷售額增速提高2.8個百分點，至11.8%
看明白了嗎？
作為投資驅動經濟增長的後進國家，現在是固定投資全面放緩，工業增加值也不行了，至於消費類內需進一步萎縮。
唯一的亮點就是，完全靠房地產開發的投資增速兩位數增長在給經濟托底。
這還不算難看的數據，A森再給大家一組數據：
目前全社會平均融資利率，大約在8%以上；
非常多民企融資實際利率，已經突破20%
就像3月份美聯儲加息我文章里所說的，我們看是不是加息，除了看經濟基本面，就要實際的市場利率。
現在在降槓桿政策下，中國的實際市場利率已經高得乍舌了，如果再加息，GDP馬上就完蛋了。
最關鍵的是，舉債最厲害的是國企，可是背鍋的卻是民企。它們承擔了就業和稅收的非常多社會責任，可是它們的融資利率卻高到這種程度。
目前缺錢的可不是小民企，而是大型民企，很多還是上市公司。這就不是開玩笑的事情了。
看看5月份社會新增融資結構也就知道了，4月份企業債還有3000多億，可是5月份只有 –400多億。
企業融資之難，民企謀生之不易，已經無以復加。
正是因為這個原因，美聯儲本次加息後，中國央行甚至連公開市場買賣債券來變相提升市場實際利率的做法也沒有了。
再加息，是真的要出事情了！
在這種情況下，現在必須儘快出台大規模穩增長的政策，否則強行降槓桿，會讓槓桿越降越多。
老百姓要不要屯點美元？
今年4月中旬以來，隨著國際市場美元指數攀升，人民幣對美元雙邊匯率出現一定幅度貶值，再加上近期市場對美聯儲今年加息4次的預期比較強，不少朋友又動了買點美元搏升值的心思。
對此，建信金融資產投資有限公司研究主管韓會師建議，普通百姓不要輕易出手，一旦運氣不好，那就虧大了。除非您百分百確定，今年美元指數一定還能繼續強勢反彈，否則現在買美元就是一件很冒險的事情。
1）長期持有美元比較折磨人
很少有銀行的外匯交易員會大筆持倉1個月以上，很多交易員的持倉時間不會超過24小時，1年以上的匯率走勢絕對是「超遠期」甚至是「超超遠期」的概念。
舉例而言，假設未來5年美元對人民幣每年的波動情況分別是漲2%、跌2.5%、漲3%、跌2%、漲2%，雖然總體上美元對人民幣有較為明顯的升值趨勢，但誰又肯定能熬過第二年和第四年的煎熬呢？
對於那些有渠道做外匯衍生品交易的百姓來說，就更要小心謹慎了。看對長期趨勢在衍生品投機中幾乎毫無意義，因為一旦踩錯了時點，還沒等到趨勢真正到來，您就可能不得不爆倉離場了。
2）高拋低吸知易行難
有朋友可能會說，既然長期持有美元比較折磨人，那我就充分利用市場的短期波動高拋低吸，這總可以吧。邏輯上說得通，但仔細想一想，哪個在A股市場上損失慘重的散戶當初不是這麼想的。
美元對人民幣升值幅度越大，美元掉頭的可能性也就越大，特別是當匯率波動引起監管關注的時候，美元掉頭向下，甚至是短期內快速回落的可能性會急劇增大，一旦運氣不好趕上這種行情，那就虧大了。
3）持有美元而放棄人民幣投資的機會成本
舉個例子，現在境內人民幣理財產品的年化收益率一般可以達到5%左右，而美元的理財產品大多在2-3%。當前美元對人民幣即期匯率在6.40附近，如果在此價位買入美元，那麼假如1年內美元對人民幣不升穿6.53，或者半年內美元對人民幣不升穿6.46，這筆投資就是虧的。
4）5萬美元額度，收益有限
對於絕大多數普通百姓而言，每年只有5萬美元的購匯額度，美元對人民幣漲1000個基點，也就是1毛錢，帶來的收益不過5000人民幣，漲2000個基點的收益才1萬人民幣。
2000個基點的變化，對人民幣來說絕對算得上大波動，在目前的匯率水平上意味著人民幣對美元將貶值3%左右，6-12個月內出現這種情況的概率是比較低的。
為了這萬八千塊的或有收益，值不值得冒險呢？
來源：大千世界
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