它也許是國內利潤率最高的印刷廠，幾乎印製了所有中國人的護照，一年能賺多少錢？
講一個真事。前一陣子，三好同學去醫院瞧點小病，遇到一位醫生很善談。她看了一眼化驗單，說：搞印刷的？不好乾，累的吧？
三好同學心裡一驚，問：你怎麼知道我是搞印刷的？醫生一指化驗單，原來上面還寫著三好的第一個工作單位：XX印刷研究所。
再問：你怎麼知道搞印刷不好乾呢？醫生拿起一本專業雜誌：我咋不知道？以前我每年訂好多本雜誌，現在只訂這一本，還懶得翻。
各位老闆說說：這搞印刷不好乾，連醫生都知道了，咱們的日子得有多難？
閑天聊完，言歸正傳。還是前些日子，三好同學的護照眼看著要過期了，忙裡偷閒趕緊去以舊換新。光鮮亮麗的新護照拿到手，三好心裡就琢磨：這個高大上的小冊子，印一本要多少錢？
於是，就上網扒了扒。這一扒還就不得了，三好同學不僅發現了印一本護照要多少錢，貌似還找到了：國內利潤率最高的印刷廠。說得嚴謹一點，當然應該加個「之一」。不過，以2016年的數據看，加不加貌似問題都不大。
有數據為證。2016年，這家印刷廠實現產品銷售收入6.24億元，利潤總額4.58億元，利潤率73.32%。
這樣的利潤率是不是連號稱圈內最能賺錢的煙包廠，也足以在1秒之內閃擊在地？
這家不一般的印刷廠就是：上海密特印製有限公司。
不一般的上海密特
上海密特的名字帶有「印製」倆字，一看就知道是印刷廠。可又「密」又「特」的，肯定又不是一般的印刷廠。
三好同學注意到，去年七八月份，上海密特在媒體上的曝光度相當高。原因只有一個：德國聯邦印刷公司轉讓了其持有的上海密特25%股權。
一家印刷廠的小股東賣點股權，為什麼會引發媒體的關注？因為上海密特的產品太特殊，它一度是「全國唯一一家護照生產企業」。即使現在不再「唯一」，國內也沒有企業能在短期撼動它在這一領域近乎壟斷的地位。
所以，當德國聯邦印刷退出後，很多媒體用的標題看上去都有點聳人聽聞。諸如：中國護照居然是「德國製造」、原來中國護照這麼多年不是「Made in China」、中國護照為什麼是德國印製……
如果說一家企業有25%的德資股份，其產品就能被稱為德國製造，這標準未免太寬泛。再說了，持股75%的中方股東被放哪去了？
無論如何，成立於1992年的上海密特是一家很特別的印刷廠。目前，它有兩個股東：上海證券印製有限公司、上海印鈔有限公司，二者分別持股60%、40%，而前者也是上海印鈔的參股企業。所以，上海密特的官網才會說，自己「隸屬於中國印鈔造幣總公司下屬的上海印鈔有限公司」。
上海密特的官網還給出了其主營的四種產品：護照印製、護照Inlay、護照縫紉線、有價證券，有三種產品都圍繞護照展開，特色顯而易見。
相關報道顯示，上海印鈔有限公司自上世紀五六十年代開始，便為國家專門印製各種證件以及護照。後來，為了進行精細化、專業化管理，於1992年成立上海密特。2001年，又為上海密特引進外方股東德國聯邦印刷公司。
德國聯邦印刷公司是德國政府100%控股的國有企業，在證件印製方面有著深厚的技術積累。上海密特當初之所以引進聯邦印刷當股東，一個重要原因就是看中了其在技術方面的優勢。
可惜的是，由於護照產品實在太特殊，尤其是電子護照推行後，內含大量個人信息，事涉國家信息安全和個人隱私，中德雙方在上海密特的合作，不得不在2017年4月正式宣告終結，前後延續了約16年時間。
上海密特的硬實力
與很多印刷品受電子化、網路化影響，市場出現萎縮不同，護照作為公民出國的身份證明，近年來印製量快速增長。
《人民日報》的一篇報道顯示，新中國成立到改革開放前的30年時間，中國公民普通護照一共只簽發了21萬本。而2002-2017年16年時間，中國公民普通護照簽發量達1.73億本，年均簽發1080萬本。
上海密特在護照印製領域的地位，一度是「獨佔性」的，但已有同行逐漸涉足這一領域。
比如，有中標公告顯示，在2016年初組織進行的一次「電子普通護照印製服務」招標中，上海密特和上海印鈔有限公司拿下了第一個標段，業務量占採購總量的70%，其餘30%的業務量則被北京金辰西維科安全印務有限公司和北京華聯印刷有限公司聯合拿下。
印製這樣一本看上去高大上，實際上也技術含量極高的小冊子，到底需要多少錢呢？中標公告顯示是：21.18元/本。這個報價怎麼樣？想來算是相當不錯的。各位老闆看呢？
即使有同行參與競爭，上海密特在護照印製領域的優勢，也幾乎是不可撼動的。那它的硬實力到底怎麼樣呢？
三好同學發現，2013-2017年，上海密特連續5年現身中國印刷企業100強排行榜，排名最低是92位，最高是57位。
首先來看資產。2012-2016年，上海密特資產總額基本呈現上行趨勢，由期初的5.34億元，增至期末的6.95億元，增長29.95%。
期間，只有2014年意外出現近30%的大幅下滑，其餘年份均保持正向增長。
上海密特的資產總額情況（單位：萬元）
再來看收入和利潤。2012-2016年，或許是受益於電子護照啟用及出國旅遊、求學熱的不斷升溫，上海密特的產品銷售收入快速增長：由2012年的3.74億元，增至2016年的6.24億元，增長66.94%。期間，同樣是在2014年，意外出現大幅下滑，由上年的5.52億元降至4.02億元，降幅達27.21%。
與資產、收入相比，上海密特的利潤總額表現更為穩健：由2012年的7924萬元，一路上行至2016年的4.58億元，增長477.45%。
其中，2016年同比增幅達到131.92%，遠超銷售收入增幅。為什麼這麼驚人？三好同學鬧不清楚，不知道是不是與中德雙方的合作，即將在2017年終結有關。
上海密特的銷售收入和利潤總額情況（單位：萬元）
上海密特一年狂賺4.58億元有多牛？三好同學扒了扒，在2017年百強榜中，上海密特的銷售收入僅排名第57位，利潤總額卻在95家提供數據的企業中位居第一，圈內大名鼎鼎的盈利大戶，比如，頂正包材、蘇州康美包、紛美包裝，利潤總額都只有3億多元，位居上海密特之後。
實際上，以2016年的利潤總額計，整個印刷圈能比得上密特的，可能只有裕同、勁嘉、東風、奧瑞金等極少數企業。即使跟真正的印鈔廠比，上海密特的利潤怕也不會遜色多少。
憑藉銷售收入和利潤總額的非對稱正增長，2016年上海密特的利潤率冠絕印刷圈。
當然了，上海密特的利潤率並非一直這樣驚人。2012-2016年，密特的利潤率呈現為「小幅波動、大幅上升」的特徵：2012年為21.20%，2013年小幅下滑至19.49%，2014年大幅上升至42.97%，2015年降至35.32%，2016年狂飆至73.32%。
在這5年間，上海密特共計實現銷售收入25.11億元，利潤總額10.14億元，利潤率40.41%。看上去，足夠驚人。
上海密特的利潤率情況
小水灣也能養「大魚」
有老闆可能要說了，上海密特自然很牛，可它的產品實在太特殊，跟我們有什麼關係？
關係還是有的。比如，三好同學經常會說到的一組數據，2016年，國內10.14萬家印刷廠共實現利潤總額675.27億元，平均每家66.58萬元。如果去掉上海密特，則每家要少賺0.45萬元。
換一種說法或許更清晰，上海密特將整個印刷圈的平均利潤拉高了0.68個百分點。對一家企業來說，這還是相當牛氣的。
扒到這裡，三好同學有一點聯想：2016年，印刷圈的平均利潤率約為5.85%，與前幾年比有所下降，但在實體行業中也不算很差。可還是有很多老闆感到日子難熬，難不成就與少數企業利潤高企，拉高了全行業的平均利潤率有關？
假如去掉上海密特，去掉幾大印鈔廠，再去掉煙包廠、無菌包裝廠、印鐵制罐廠，印刷圈的利潤率會是什麼水平？這事還真不敢想。
如果只把上海密特作為一個特例，三好同學的這篇文字大體只能算是八卦，獵奇一下也就算了。可如果把上海密特還原為一家印刷廠，其成功還是能帶來很多啟發的。
比如，在一個看似不起眼的小市場中做精、做專，說不準就能搞出大文章。如果說護照市場實在太特別，可以舉另外一個例子：服裝標籤。
三好同學最近注意到，看似不起眼的，細分又細分的服裝標籤市場，其實孕育了多家大型印刷廠。
艾利旗下的企業就不說了，在廣州以鞋標、服裝標籤為主要產品的寶紳紙塑，號稱是「亞洲數碼印刷量最大的印刷企業」，擁有20多台惠普數碼印刷機，據傳利潤至少在大幾千萬，甚至還有可能達到9位數。
還有一家名為上海美聲的公司，憑藉服裝標籤產品，將工廠開到了10多個國家，員工數量超過2000人，年銷售收入超過5億元，利潤總額近6000萬元。
各位老闆說說，一個小小的服裝標籤就能養活這麼多印刷大廠，是不是有點小水灣也能養「大魚」的意思？
看了這麼多企業，三好同學有一種感覺：越是特色鮮明，市場極度細分、極度聚焦的企業，一旦它夠脫穎而出成為「大魚」，其競爭優勢也就越難以撼動。
道理很簡單：小水灣容量有限，有了「大魚」的存在，留給競爭對手的成長空間就會變小，後來者想要取「大魚」而代之就不容易。
相反，一些體量龐大的細分市場，雖然身陷其中的企業已經覺得擁擠不堪，後來者總還是能見縫插針，找到立足空間。所以，競爭就會變得越來越激烈。
當然了，在小水灣里做「大魚」，也有不足之處。比如，天花板太低，掙點錢舒舒服服過日子沒問題，如果想進入資本市場，講故事就很難。
這麼想想，當個老闆真不容易，連做大水灣里的「小魚」，還是小水灣里的「大魚」，都是一道兩難的選擇題。
所以，還是不說了，祝各位老闆好運吧。
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