古董古玩：中國藝術品市場要發展，那就必須走這條路！

隨著中國經濟的發展，社會各界對藝術品的興趣也日益提高，不僅湧現出大量有實力的私人收藏家，企業參與藝術品投資的也越來越多，包括不少上市公司。很多人認為，企業投資藝術品不僅可以起到減免稅收的作用，還能以固定資產的方式折舊攤消。但也有專家指出，藝術品不能獲得稅收抵免，上述這些因素並不成立，上市公司投資藝術品很大程度上是看中了藝術品潛在的升值空間。 在經濟發達國家，企業收藏早已司空見慣，藝術品投資與股票、房地產投資並列為三大投資項目。政府為鼓勵企業收藏還制定了相應的優惠政策，比如企業收藏的藝術品可屬於固定資產，收購藝術品可免稅、抵稅等。與國際藝術品市場相比，處於起步階段的中國藝術品市場蘊含了巨大的發展潛力和升值空間。

藝術品金融是指在藝術品創作、流通、價值實現過程中，通過金融機構和信用渠道所進行的融資、籌資及相關金融活動的總稱。藝術品金融的興起和發展使藝術品具有資產化特徵，並衍生出多種金融產品，引起業界的高度重視。藝術品金融包括藝術銀行、與藝術品相關的融資和籌資、為藝術品投資提供的其他金融服務。

中國藝術品市場的特點

與歐美藝術品市場相比較，中國藝術品市場有四個顯著的特點：

第一、全民關注

目前，中國社會處於對財富的追逐時期，不少人都夢想一夜暴富。不僅富人爭相購買拍賣行的高端藝術品，而且普通老百姓對藝術品的熱情也空前高漲。每一次藝術品拍賣的天價成交都會引起媒體的廣泛關注和大量報道，微信圈被刷屏，拍賣市場不斷刷新的藝術品價格，賺足了人們眼球，甚至變成了大眾娛樂的一種載體和手段。《鑒寶》、《天下收藏》等電視節目將大量觀眾帶進藝術品世界。這在普及藝術品知識的同時，也激發起人們對藝術品財富的慾望。藝術品電子商務浪潮進一步啟動和刺激了藝術品消費。互聯網的公開化、扁平化和平民化，給予對藝術品感興趣的人更多的參與機會和平台。

在中國藝術品市場上，人們對於藝術品價格和交易給予了很高的熱情和關注。據媒體估計，中國的藝術品收藏人群以千萬計，和股民數量不相上下。

第二、藝術品成為保值增值的資產

改革開放30多年中國經濟的高速發展和財富的增加是中國藝術品繁榮的基本面，次貸危機後的貨幣超發刺激了中國藝術品市場價格和規模的大幅攀升。最近幾年，中國藝術品市場的買家結構發生深刻的變化，大量的企業家資金入場。

在可投資資產有限和通貨膨脹預期的情況下，藝術品精品高收益的示範效應吸引了資金的大量湧入，相當數量的參與者將藝術品當成投資工具，將財務收益作為主要目標，藝術品市場上充斥著大量的投機資金。

以追逐財務回報的短期資金的大量湧入，在一定程度上忽略了藝術品的文化功能、人文功能、感情功能和社交功能這些藝術品的本體內涵。

中國市場表現出與歐美市場明顯的差異，藝術品和房地產一樣成為保值增值的資產已經是一個不爭的客觀事實。

第三、藝術品金融產品創新不斷湧現

中國藝術品市場的繁榮加速了藝術品與金融的對接。藝術品市場的旺盛與金融監管的全面放鬆管制相遇，藝術品質押貸款、藝術品基金、藝術品信託、藝術品資產組合、藝術品份額化交易、藝術品指數和藝術品回購等藝術品金融產品的創新和探索不斷。

金融產品具有流動性、盈利性和風險性三個特徵。藝術品是非標準化的，流動性較差，這是藝術品金融化的軟肋。在2009-2011年這個中國藝術品市場高峰年份，國內近幾十家藝術品基金公司累計發行成立了上百支藝術品基金。

這些產品大多期限較短，大約為2-3年，與藝術品的成長周期不相匹配，其盈利情況大多是依賴大勢的狀況，靠天吃飯。由於歐美國家更多地將藝術品當成收藏品，更注重其精神價值的享受，持有藝術品的時間較長，所以藝術品金融的產品和頻次都遠不如中國市場活躍。

相較而言，藝術品市場熱情遠遠高於金融市場，金融機構對藝術品市場更多的觀望和謹慎。鑒定、估值和流動性等關鍵問題沒有進展，藝術品與金融的結合就很難取得實質突破。

第四、藝術品市場亂象叢生

藝術品市場誠信缺失，有操守和良知的專家無人問津，而給錢就給證書的「專家」卻生意興隆。有些企業拿著藝術品估值鑒定到銀行抵押，騙取高額的貸款。藝術品市場存在著嚴重的信息不對稱，缺乏有公信力的鑒定機構。由於高端藝術品的獨一無二性，價格較高，再加上法律法規不健全，監管不力，在巨大利潤的驅使下，造假和仿冒早已形成了完備的產業鏈，造假成本很低。中國藝術品市場「假拍」和「拍假」、贗品等現象屢見不鮮，極大地影響了藝術品市場的社會聲譽，嚴重地打擊了高凈值人群進入市場的信心。

以消費需求為埠促進藝術品金融市場發展

處於中等收入狀態的中國，人們在滿足了吃穿等基本需求後，多餘的錢會流向精神文化和財富管理兩大需求。這種狀況在經濟發達的地區表現的尤為明顯，而這個市場所能提供的服務遠遠不夠。

從大的方面來看，在目前的中國市場上，無論是物質產品還是精神產品，大多都供過於求。最近幾年，不少商業銀行對信貸流向進行調整，由傳統的重資產製造業轉向有良好盈利模式的高科技、健康、信息和文化傳媒等輕資產的新興行業，其中一個重要的原因，在國內外經濟增速和需求明顯下降的情況下，傳統製造業很多都產能過剩，盈利狀況欠佳，還款能力下降。制約經濟增長的主要矛盾是需求不足，單靠貨幣和財政總量擴張來應對是不夠的，中國更需要結構改革和優化，需要精耕細作，滿足高質量和差異化的需求。

消費金融在歐美非常普及和發達，對於促進消費增長起到了重要的作用。長期以來，中國的金融機構以支持供給為主，貸款主要給提供產品和服務的企業。在目前中國商品和勞務大多都產能過剩、供過於求的情況下，消費金融可以為有消費意願的人群提供資金支持，鼓勵和刺激人們超前消費，以消費需求引導生產的供給，靶向性和針對性更強，有利於促進中國經濟從投資拉動型向消費主導型的轉變。

藝術與金融的結合，有其必然性和內在動力。一是藝術品具有投資特性，同時擁有文化、經濟、金融等屬性。在發達國家，藝術品金融業務較為成熟，藝術品與股市、樓市構成投資市場的三大主體。二是部分金融投資人才進入藝術品市場，有效地將金融工具引入藝術品投資領域。三是金融創新的需要。在金融業競爭中，銀行和財富管理機構更加註重客戶市場細分，以利於更好地了解客戶需求，提供有針對性的服務。隨著國內高收入群體不斷增加，對藝術品的需求增大，金融機構也隨之積极參与藝術品金融業務。四是史無前例的藝術品投資熱，使藝術品的價值超越傳統的物態資產特徵，突現金融資產的特性，被納入個人和機構的投資理財範圍，而藝術與金融的結合，能碰撞出多種不同的組合和創新，加快藝術品金融化進程。

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