在目前大資管體系下，信託資產位高權重，超越券商資管、保險資產和公募、私募，僅次於銀行理財。近年來，家族信託逐漸受到國內民營企業家和高凈值人群的廣泛關注，其原因就在於家族信託在財富傳承上具有特殊的功能和作用。

一

隔離風險，保障家族資產安全傳承

1. 破產風險隔離

家族信託的破產隔離功能主要體現在兩個層面。

（1）家族企業破產風險隔離。我國內地家族企業的一大特點是企業財產與家族成員個人財產無法清晰的區分，當家族企業出現破產危機之時，家族成員個人資產往往被作為破產財產受到波及。如果將家族財產注入家族信託成為信託財產，家族財產不隸屬於信託受益人，受益人只是通過信託受益權享有信託利益和一定的管理許可權，從而降低家族企業破產風險對家族財富可能產生的不利影響。

（2）受託人破產風險隔離。受託人自身財產與信託財產之間應當是分賬經營，分賬核算。即使信託機構經營不善而破產，家族財產也不會被列入破產財產範圍，家族財產的價值也不會因此貶損。

2. 各方債務阻斷

家族財產一旦轉變為信託財產注入信託計劃，委託人對於信託財產不再有名義上的所有權。除非委託人的債權人可以證明委託人設立家族信託的目的是逃避債務，否則便無權針對家族財產主張債權。家族信託條款中通常還約定有受益權不得轉讓的信託條款，受益人的債權人不得向受益人主張以信託財產或信託受益權償還債務。因此，家族信託相當於在家族財產與委託人、受託人、受益人三方的債務之間設置了一道「防火牆」，從而實現家族財產的債務阻斷功能。

3. 資產信息保密

家族信託條款由委託人與受託機構協商訂立，無需行政機關的審批，也不公開供公眾查詢。包括我國在內的多數國家均規定受託人具有法定的保密義務，家族信託條款中也大都規定受託人負有保密義務。因此，在實踐中，家族信託一旦設立，家族財產的經營管理便以受託機構的名義運行，除信託財產參與洗錢、欺詐等行為，受託人無權向任何第三人、司法機關等披露信託財產的運營情況或使用信息，家族信託的財產信息和受益人的個人數據在家族信託存續期間是絕對保密的。

4. 婚姻變動風險隔離

家族信託也將注入信託的家族財產與夫妻共同財產相隔離，即使發生離婚事件，需要面對夫妻財產分割問題，也不會影響家族財產或家族企業的控制權。此外，家族企業的創始人還可以設立婚前財產信託，利用信託財產的獨立性特點，將委託人婚前的個人財產，尤其是企業股權進行隔離，用來避免因發生婚變而喪失企業控制權。

二

有效實現家族財富的世代相傳

1. 緊鎖股權，解放「二代繼承人」

家族信託可以通過設定信託計劃，集中家族股權、統一家族利益，並將家族企業股權作為信託財產鎖定在信託結構中，使家族成員享有受益權，但無權處分家族企業股權。在緊鎖股權控制、避免控制權稀釋的同時，通過職業經理人對家族企業進行經營管理，實現家族企業股權的平穩轉移和家族企業控制權和經營、決策權的分離。家族信託還可以設立對職業經理人的激勵計劃，保持家族企業管理層活力的同時，設置家族董事會，對職業經理人保持監督，保證職業經理人為家族信託受益人的利益經營管理企業。這種模式，有效避免了「二代繼承人」無力接手家族企業，或家族內部利益衝突，或繼承人眾多、平均分割股權導致對企業的控制權弱化等現象，防止家族企業後繼無人或分崩離析。

2. 私人訂製，為子孫後代護航

家族信託委託人在設立家族信託時可以按照自己的意志制定信託計劃，將自己對信託收益分配的意願貫徹在家族信託中，並延續下去。

（1）對於揮霍無度的受益人，委託人可以在信託計劃中規定受益人的受益條件、期限和方式等，設立限制揮霍信託或浪費者信託，保障其享受優渥生活的同時，避免信託受益人因生活奢靡或不善理財，將家族財產揮霍一空。

（2）對於尚在接受教育的子女，委託人可以通過設置「附帶信託利益支付條件」貫徹落實自己對子女的期許。例如，在家族信託條款中約定如果子女獲得指定學位或者出國深造，則可以獲得更多受益權，如果沒有達到委託人的期待，則可能損失部分受益權。因此，委託人按照自身意願設置家族信託框架和條款，將自己對家族財富傳承和對後代的期盼注入家族信託之中，在漫長的時間裡庇蔭子孫後代。

三

通過稅收籌劃合理規避稅負

1. 合理規避遺產稅

在大部分國家，繼承遺產需要支付遺產繼承稅，我國也極可能在未來開徵遺產稅。委託人往往選擇在香港或境外設立離岸家族信託，家族信託設立後，注入家族信託的家族財產便成為信託財產，受託人按照信託條款經營信託財產、分配信託利益，受益人通過信託受益權享受家族財產，而無需繳納遺產稅。另外，委託人還可以根據離岸家族信託所在國的法律，通過設立永久存續的信託則解決多代傳承的稅務問題。所以，家族信託無疑是規避遺產稅的最佳選擇。

2. 優化稅務架構，實現合理避稅

家族信託的收益在法律上不屬於投資交易產生的收益，將不涉及增值稅、營業稅和所得稅等，通過家族信託將信託財產所有權由委託人名下轉移，稅務機關不再具備就信託財產向委託人徵稅的依據。委託人將企業所有權讓與信託公司，只保留控制權，即有效避免了增值稅、個人所得稅等稅負。

3. 搭建離岸家族信託，規避國內稅收征繳

由於離岸家族信託所在國家往往有相對寬鬆或特別的稅收政策，相較國內而言，離岸信託受益人的利益能夠得到更多、更好的保護，繳納更少的稅賦。

四

家族信託受法律保護

最後，財富傳承信託對信託內資產有很強的法律保護能力，這是財富傳承信託的另一大價值。

由於財富傳承信託是不可撤銷信託，從資產進入信託那一刻起，這些資產在法律上就不再是委託人個人名下的資產。此後如果委託人破產或必須承擔巨大經濟賠償責任，這部分資產法律上都不在債權人的追償範圍之內，而是被完整徹底保護起來，未來仍將按照信託協議規定傳承給受益人。另一方面，在這些資產離開財富傳承信託，交付給受益人之前，受益人個人並不擁有這些資產。如果受益人在接受這部分資產之前破產或必須承擔巨大經濟賠償責任，這部分資產法律上同樣不在債權人追償範圍之內，未來仍然可以按照委託協議規定的方式傳給受益人。

— END—

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