避開互金雷區 業內總結網貸平台跑路前有四大預兆

金評媒（http://www.jpm.cn）編者按：剛剛被記者現場探訪的「聯壁金融」，其運營主體聯璧科技涉嫌非法吸收公眾存款，已經被公安機關立案調查。

4月善林金融突然爆雷引發市場熱議，6月下旬以來，繼「唐小僧」高管主動投案後，「聯璧金融」又出狀況。6月21日下午，《每日經濟新聞》記者趕到「聯璧金融」位於上海的總部，並核實到「聯璧金融」的運營主體聯璧科技涉嫌非法吸收公眾存款，已被警方立案調查。

行業監管愈發嚴格之際，P2P平檯面臨較大考驗。網貸之家數據顯示，截至2018年6月21日，本月新增問題平台13家。曾經的高返利平台錢寶網、雅堂金融、唐小僧、聯璧金融全部爆雷，或者宣布「清盤」，或者「跑路」等。

現狀：嚴監管下多家平台清盤

隨著監管趨嚴，不少P2P平台在感到自身很可能無法通過備案的情況下，選擇退出行業。一些平台選擇良性退出進行「清盤」，一些平台選擇惡性「跑路」，也有一些平台選擇「賣身」，以期望依靠更加強大的背景度過備案期。《每日經濟新聞》記者對清盤、跑路、賣身的平台進行梳理髮現，不論何種方法，網貸平台的退出潮來勢洶洶，已經無法避免。

對於宣布「清盤」的平台來講，可能是最為「良心」的做法了，這些平台一方面停止運作，另一方面將所有資產在短期內出售，變回現金，按先後次序償還未付的債項。網貸平台清盤情況主要分為三種，第一種是分期清盤，規定在一定時間兌付一定比例的代收金額，小灰熊金服、微龍網均為此種方式。第二種是股權轉讓，將投資人的債權轉換成平台的股權，成為平台的股東，沃時貸為此種方式。第三種是打折回購，根據投資資金額度劃分級別打折歸還本金，對於投資者來講損失非常大。

日前，小灰熊金服、微龍網在官網發布公告，選擇清盤退出，兌付期限在3~36個月不等。對於網貸行業來講，清盤也給眾多積重難返的平台指出了一條新的退出道路。

然而，這種退出辦法看似非常「良心」，卻也存在著一定的問題。首先，平台的資金是否能夠全部兌付投資人的本息還是個未知數。其次，即使宣布了「清盤」，也始終存在著清盤平台演變成跑路平台的風險。

宣布清盤的小灰熊金服，在其維權群中，管理層依舊在群中和投資者交流，並且進行兌付打款。《每日經濟新聞》記者獲悉，對於清盤平台來講，首先要公布清盤方案、聯繫方式，並保證高管人員不失聯、網站不關閉；其次，對於還款進展情況要及時向投資者反映，並回答投資人的疑問，否則，清盤就有可能演變成「清盤雷」。

而剛剛被記者現場探訪的「聯壁金融」，其運營主體聯璧科技涉嫌非法吸收公眾存款，已經被公安機關立案調查。

對於慘遭「跑路」的投資人來講，首先，要及時保存證據；其次，要向公安機關報案。不論最終能否拿回本息，提供證據非常重要。

「這些平台經營模式本來就有問題，大部分都是有違規活期業務的高返平台，一直爭議很大且反覆被預警，資金鏈非常脆弱，只不過在過去信貸和監管雙寬鬆的環境下，能夠一直維持借新還舊的把戲。如今面臨信貸收緊和強監管，這種高返平台爆雷是必然的。相信在這種背景下，接下來越來越多類似的平台會爆雷，對於肅清行業發展環境來說，是一件好事。對於投資者而言，一定要遠離高返活期平台。」在問及為何越來越多P2P平台、高返利平台選擇清盤或者跑路時，菜鳥理財創始人兼CEO洪佳彪如是表示。

不論是「清盤」平台還是「跑路」平台，這些平台對於自己通過備案的預期都不高，而對於選擇依靠更加強硬的背景、出售自身股權「賣身」的網貸平台來講，可能一方面是由於在原本的規模、發展情形下，備案的可能性不高，想要背靠更強的背景以增加備案概率；另一方面，也有及時回籠資金，規避風險的考慮。

未來：將有更多灰色平台退出

網貸之家數據顯示，截至2018年5月31日，累計問題平台數量2058家，當月新增問題平台13家。去年9月29日，深圳市互聯網金融協會在全國首次發布《深圳市網路借貸信息中介機構業務退出指引（徵求意見稿）》，明確規定網貸平台業務退出一般程序。但是，即便有相關的機制進行指引，一些平台宣布退出後，依舊沒有採取相關措施來保障投資者的利益。

業內總結爆雷案例發現，平台爆雷前一般都有預兆。一，平台突然短標頻發並且借款金額過度集中。原來發標的頻率不高，利率一般，突然出現大量短標，同時金額較大也過度集中，極有可能是老闆跑路前的徵兆，需要及時撤回資金。二，平台利率不斷上升，遠高於行業平均水平，或者以變相返現、免費購方式吸收資金，此時平台極有可能已經遇到了兌付危機。三，平台借款標的利率期限結構出現反轉。一般情況下，借款的期限與利率應該成正比，即期限越長利率越高，但是假如出現標的期限越長，平均利率越低，期限越短，平均利率越高時，平台可能存在跑路的現象。四，平台負面消息不斷傳出。平台聲譽關乎平台的生存，如果各種社交工具和第三方資訊平台上，不斷出現平台的負面消息，雖然存在競爭對手惡意中傷的可能，但投資人依舊需要提高警惕，及時撤離，謹防接下來平台遭查，蒙受損失。

「收益越高的投資風險也就越大，監管趨緊，也是想把金融風險降低到最小，這些出現問題的平台本身也有一些不符合市場規律的地方。」一位地方互金協會人士說道。網貸之家研究院院長於百程則對《每日經濟新聞》記者表示，未來，會有越來越多灰色和實力不濟的平台，爆雷或退出行業。

有業內人士分析稱，今年整體的監管格局是機構去槓桿，市面上的資金相對往年處於較緊的狀態，一方面往年的一些騙子平台窟窿大了，借新還舊的龐氏騙局玩不下去，另一方面機構去槓桿，很多企業債務違約率上升，包括融資渠道豐富的上市公司都頻繁爆雷，導致關聯的P2P企業出現逾期，而且企業融資，To B的業務一般融資規模都較大，一旦違約就是大事，平台就算想自己兜底，可能也沒那個實力。

達人貸董事長孫猛認為，出問題的平台，更多的是由於自身經營問題，要麼經營模式不可持續，要麼逾期控制出了大問題，要麼歷史窟窿太大。總之，互金行業本質上仍然屬於金融活動，也是高風險行業，對於風險管控能力要求很高。因此，網貸行業跟其他金融行業一樣都是一場「超級馬拉松」，要求從業者具備「強健的體魄」和紮實的風險管控功底，不是誰跑得快，誰做得大就能笑到最後。

（編輯：楊少康）

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