營收壓力和無休止的燒錢大戰 將考驗優信投資人的承受力

日前，媒體就赴美掛牌上市一事採訪了優信相關負責人，在問及招股書中的一些數據時，該負責人表示並不清楚。

按照優信招股書中的數據：公司2C業務的收入佔比為70%，其中金融收入佔比80%，交易收入佔比20%。數據顯示，2017年優信單車均價為9.1萬元，單車交易收入為811元，佔比為0.9%；單車金融收入為3327元，佔比為3.7%。兩者之和4138元的單車收入佔比（單車總收入/單車均價）為4.5%。

不難看出，單車交易在優信二手車營收佔比並不大，其主要收入還是來自金融業務。從這層意義上講，優信二手車更像去年11月在港交所上市的易鑫集團，同屬金融公司。

此前，易鑫集團IPO發行價為7.7港元/股，半年之後，6月21日收盤時，易鑫的股價為3.4港元/股，市值為213.4億港元（約27.2億美元），不及IPO時的一半。

同時，易鑫的單車收入佔比要高於優信，營收則為優信的兩倍。以此推算，優信如果成功上市，其市值中樞應該約在13.6億美元左右。

這裡不妨拿優信和美國第一大二手車平台CarMax（車美仕）再做對比。

財報顯示，CarMax2C業務的收入佔整體收入的比例為80%，單車收入佔比約14%，遠超優信的4.5%；其中交易收入佔比為11%，金融收入佔比為3%。換言之，CarMax的主要收入並非來自金融收入，且單車的賺錢能力也遠大於優信。

目前，國內二手車金融的整體滲透率為8%-10%，新車金融的滲透率為38%。美國二手車金融的滲透率為53.3%。按照這個數據推算，優信在二手車金融領域的收入已接近封頂，未來很難再進一步虎口奪食。

由於遊走在二手車與金融的邊緣，在金融業務營收乏力的情況瞎，如果還想要在二手車行業搶得一杯羹，就要加入轟轟烈烈得燒錢大戰，通過打廣告，買流量，獲取新用戶，一旦資金乏力，廣告投放減少，很快就會被市場遺忘。

這將是優信二手車即將面臨的一場生死大考，如果投資人無法忍受業績壓力以及無休無止的燒錢大戰，優信二手車的前途將更無確定性。

本文來源 搜狐科技

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