商人智慧有好有壞——張五常評特朗普
特朗普總統是個了不起的商人，我欣賞他以商人的智慧處理問題。
但是，特朗普處理經濟的最大困難，是他要用做生意的手法，來處理國際經濟。
著名華裔經濟學家張五常先生這樣評價特朗普。
靠經濟表現，扳回民望
不少朋友認為，特朗普是美國歷史上最具爭議性的總統。美國的媒體說，他是歷史上最多人天天在談論的。有趣的是，雖然負面的評價越來越多，民意調查支持他的百分率，卻不斷地增加。
別的不說，特朗普上任年多來，美國的內部經濟好轉得快，甚至可以和上世紀80年代的里根總統，一比高下。
上世紀70年代，是美國經濟的一個災難期，可能比30年代的經濟大蕭條還要差。那時越戰終結，年輕人反戰、反權威之聲不絕於耳，美鈔迴流，通貨膨脹上升，尼克松推出價格管制，美國的債券暴跌，30年的利息收益率上升到近20%！最頭疼是這債券的利息收益率高企於10%以上很多年，就算是通貨膨脹率急速回落後，也是這樣。
當時沒有誰可以解釋為什麼會是這樣，我認識的經濟學大師們，也解釋不了。
里根與特朗普的經濟政策，有相同處
里根總統1981年上任，解除多項經濟管制之外，在無數反對聲中，他大手筆減稅。
1983年，美國的經濟終於見到起色，該年底美國的經濟增長率，升到百分之3%，到1984年，國民收入的升幅，達美國二戰後最高的6.85%。
在國際上，美國的經濟雄風，主要是從那時開始的，到里根1989年卸任後，還持續多年，一說是持續到上世紀末，另一說是持續到2007年。
雖然特朗普可能不會承認，但是不得不說，在某些方面，特朗普辦事的速度，跟里根總統差不多，比如大手筆減稅和撤銷多項干預市場運作的管制。
基於前車可鑒，以及相比里根年代，如今美國的經濟形勢好了許多，特朗普推出的改革，市場的反應比較快。
里根總統
商人智慧，有正負兩面
回頭說特朗普，他處理美國本土的經濟，還是不錯的。
特朗普是以商人的智慧處理問題的。舉例來說，美國批准藥物的FDA（食品藥品監督管理局），是極為嚴格的機構，其緩慢審批程序，被經濟學者罵了幾十年。
不久前，特朗普有過這樣的言論：「那個病人肯定要死了，無可救藥，為什麼還要用老鼠試新葯呢？用他病人試吧！」
是的，特朗普上台後，美國研發醫藥的商業機構，變得欣欣向榮，審批藥物的時間，估計會減少三分之一，近於比以前快一年。連帶著，這些日子研發商業藥物機構的股票，都在不斷地上升。
再比如，即便是在美國的民主制度下，管制法律條例，容易招惹利益團體阻撓。尤其是在環保這方面，很麻煩。有時候，總統想動一動法律都很困難。因為有人連手反對，可以阻止你很長時間。
但是商人思維的特朗普，應該會清理這些困難的。尤其是，如果在基建、高鐵等項目上美國要大事特辦的時候，要處理利益團體的阻撓的時候，特朗普會是上佳人選。
鋼材與黃豆，是有趣的例子
不久前，中國副總理劉鶴帶隊到美國洽商貿易，獲特朗普親自接見，報道說達成六項共識，不打貿易戰，皆大歡喜。殊不知十多天後，美國卻突然公布每年要徵收500億美元中國貨25%的進口關稅。
值得安慰的是，美國對中國沒有歧視，中國不是唯一一個被徵收關稅的國家。前些時候，特朗普說要徵收加拿大等幾個國家25%的鋼材進口稅，跟著又說如果這些國家跟美國連手對付中國，可免此稅。大家以為特朗普是隨口一說的，殊不知是真的。
這就是問題。不管被徵收鋼材稅的國家會否回敬，這些增加的關稅，必會導致美國的汽車等行業的成本上升，對美國有什麼好處呢？
美國的鋼材工廠鬥不過人家，應該近似於奄奄一息，這次受到保護，要設置新機械嗎？要建新廠房嗎？美國總統四年一任，這幾年保護了，弄好了機械廠房，下一任總統撤銷這鋼鐵行業的保護，豈不是要折騰美國的鋼鐵企業，要美國鋼鐵企業傾家蕩產？越想越離奇。
如果特朗普真想保護美國工業，是那就該去種黃豆。炎黃子孫愛吃豆腐、豆油，美國的黃豆，中國是天下第一大買家。何苦斥巨資鍊鋼材，舉國種黃豆好了。
從國際收支平衡表，看貿易戰的勝算
上述提到的國際上的爭議有點搞笑。說不得笑的是那張國際收支平衡表，英語稱balance ofpayments。
這平衡表說，一個國家的國際收支不可能不平衡。好比中國的物品進出口有順差，來自外方的投資也往往有順差，這也就是稱雙順差。但是，這些順差帶來的外匯儲備，是國際收支平衡表的一個重要項目，屬於進口範疇，其後投資於外國的資產，包括金融資產，就是進口了這些不動產的權利了。
這裡的關鍵，是中國因為有貿易順差而進口的，主要的是美國的債券。目前中國持有的美國債券約1.2萬億美元，跟日本持有的差不多，不算高，因為這些年，中國把持有的債券錢投資到外國去，不少間接或直接地購買美國的資產，而中國政府推出的一帶一路，也要動用這些債券錢。
當然，一帶一路也要賺錢，而進口的項目，就是另一些國際收支平衡表中的項目了。所以，可以說中國處理得不錯。
今天中美之間的貿易爭議，應該不會惹來中方大手拋售美債。
那麼特朗普，到底要在這場貿易戰中打什麼牌呢？
也許他那套商人思維可以暫時挽救美國的國內經濟，但是要想在國際經濟中穩贏對手，恐怕還遠遠不夠呢！
備註：根據張五常先生公開演講整理，略有刪改。
編輯：Flora 格式：黃牛
魯曉芙，財經作家，旅居歐洲。
中國經濟已經國際化了，不了解歐洲，有時候，你就不了解中國。
歡迎關註：魯曉芙看歐洲
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