英國央行按兵不動釋放兩大「鷹」派信號
儘管英國央行並未宣布加息，但英鎊依然出現了快速上漲，而這一切主要源於英國央行傳遞出的超越市場預期的「鷹」派信息。英國央行6月21日發布利率決議，以6∶3的投票比例維持利率在0.5%不變，同時貨幣政策委員會（MPC）委員一致同意，維持資產購買規模在4350億英鎊不變。6月份貨幣政策會議上有3人支持加息，多於5月時的兩人，而轉入支持加息少數陣營的是英國央行首席經濟學家霍爾丹，這令市場頗感意外。在此情況下，英鎊從7個月的低位反彈，截至21日，英鎊對美元實現上漲，報收於1.3242。
立場由「鴿」轉「鷹」
儘管在6月份的利率決議會議上，英國央行選擇按兵不動，但從公布的決議來看，英國央行MPC的委員們對於英國經濟的信心有所增加。「貨幣政策委員會5月時預測的一個關鍵假設是，一季度產出增長的下滑將是暫時性的，二季度的增長勢頭正在有所恢復。而這一判斷大體仍處於正軌之中。」利率決議表示。
事實上，在5月份的利率決議會議上，英國央行整體傳遞出的信號還是偏「鴿」派的。由於一季度英國經濟數據表現欠佳，英國央行5月並未宣布加息。與此同時，英國央行還將2018年和2019年GDP增速預期分別下調了0.4個百分點和0.1個百分點至1.4%和1.7%。然而，此次6月份利率決議卻釋放出更加「鷹」派的信號，如此快速的轉變令市場大感意外。
此次英國央行透露出兩項關鍵的「鷹」派信息。首先，霍爾丹意外支持加息，這也是霍爾丹自2014年加入英國央行以來首次對大多數觀點表示「異議」，並且鑒於霍爾丹在英國央行中的重要地位，其立場的變化對市場而言具有關鍵性的意義。有分析認為，這為英國央行8月加息打開了「大門」。
在公布6月份利率決議結果前，市場對於英國央行8月加息的預期大致是50%。而在霍爾丹支持加息的消息公布後，市場對於8月加息的預期有所增強。對於未來貨幣政策路徑，利率決議顯示，所有MPC成員都相信一季度經濟放緩是暫時的，而未來加息也將是漸進且可預測的。
其次，對於當前的資產購買計劃，英國央行也作出了「鷹」派調整。英國央行在此次的利率決議中對何時開始縮減資產購買計劃作出了新的指引，宣布MPC將在利率達到1.5%後，開始考慮縮減資產購買規模，而此前宣布的標準是利率達到2%。英國央行表示，資產購買的減少將是循序漸進並且可預測的。「有關利率的決定將充分考慮資產購買計劃對於整體貨幣環境的影響，以便達到通脹率目標。」利率決議稱，如果利率的潛在變動不足以實現通脹率目標，那麼減少資產購買的決定可能被修正或者逆轉。
經濟前景難料
儘管英國央行傳遞出積極信號，並試圖淡化一季度經濟數據不佳的影響並安撫市場情緒。但鑒於英國經濟所處的大環境充滿不確定性以及5月份利率決議的前車之鑒，市場依然對8月加息的幾率充滿疑慮。路透社分析稱，考慮到此前5月加息本已板上釘釘，但由於4月一系列的疲軟數據以及英國央行行長卡尼的「鴿」聲，5月加息幾率快速下降。
因此，儘管當前8月加息預期濃厚，但市場仍然將考慮英國央行是否會重蹈覆轍。畢竟在未見到二季度經濟數據前，英國央行的心意著實難測。更重要的是，當前全球經濟以及全球貨幣政策充滿不確定性，加之英國脫歐本身的困擾，英國央行在制定貨幣政策時依然面臨著諸多挑戰。
當前，全球貨幣政策大環境正在收緊。美聯儲6月實施了年內第二次加息，並預計年內仍將有兩次加息，而歐洲央行雖仍保持謹慎態度，但依然為購債計劃設置了停止時間。與此同時，全球經濟復甦基礎仍然不夠穩定，並且面臨著貿易保護主義的衝擊，英國經濟在大環境中面臨挑戰。
此外，英國脫歐依然困擾著英國央行的決策者們。英國央行當前正在試圖判斷選擇離開歐盟的決定將如何影響供給和需求，而英國脫歐後貿易安排的不確定性為投資帶來了不利影響。據路透社報道，英國首相特雷莎·梅20日在議會贏得了一項有關脫歐的關鍵性表決的勝利。不過預計特雷莎·梅與其反對者在脫歐具體問題上的分歧，仍將繼續成為難打的硬仗。另外，在經濟增長方面，英國商會預計，受到脫歐不確定性、油價上漲以及對貿易戰擔憂的拖累，英國經濟或將創下2009年以來的最慢增速，並且英國商會將2018年英國經濟增速預期由1.4%下調至1.3%。
