再見棚改！國開行一錘定音，房地產最大紅利結束？
昨日，央行降准釋放7000億流動性（點擊查看文章）的利好讓人們對於房地產市場信心倍增，原先束縛樓市的資金問題迎刃而解，大家喜迎降准，等待下一輪房價的上漲。
然而今日從早間一直流傳的午後的一則消息，卻讓房地產市場蒙上了一層烏雲！先是今早傳聞將在全國範圍內一刀切叫停棚改，搞得大家人心惶惶，四處求證。
時至午後，才由資深人士確認了此事：棚改暫緩！但貨幣化安置逐步減少已成定數，並且審批權收回到總行，放款條件趨嚴。
下午17時，財聯社獨家確認了此事：棚改項目審批權收回至國開行總行，已經簽訂的棚改方案繼續執行，但未來將以實物安置為主。
一時利好轉利空，房地產股應聲下跌，全線飄綠！
港股內房股（內資房地產股）同樣跌幅居前，平均跌幅2.85%。
深滬房地產股同樣暴跌，原本受昨天7000億降準的利好抵不過棚改告別的大利空。
棚改，全稱棚戶區改造，俗稱拆遷。
中國十多年的棚改，造就了一群特殊的人群：拆遷戶。
棚改在早起的時候，主要以實物安置為主。然而自2014年開始，棚改規則逐漸轉向為貨幣化安置。棚改貨幣化安置比例由2014年的9%迅速提高到2017年的60%，2017年部分地區甚至提出要將比例提高至100%。
所謂的貨幣化安置，實際上就是通過政策性銀行放款補貼拆遷戶，拆遷戶十年苦等，一朝升天。
網路輿論上甚至產生了「推倒拆遷妹」、「任爾功成又名就,不及南城五套房」等和拆遷有關的段子。
更為重要的是，棚改支撐了這一輪三四線房價的暴漲，創造了一二線城市的搶房需求。
棚戶區改造的實質是通過拆遷工程對房地產行業進行定向量化寬鬆。拆遷戶手握大量資金且拆遷後必須馬上買房入住，於是拆遷款實質上多數流向房地產市場，促進了地方房地產交易的火爆。
據統計，2014~2016年，通過棚改貨幣化安置分別去化商品房庫存3800萬平方米、1.5億平方米和2.5億平方米，分別占當年商品房銷售面積的3.2%、12%和16%。機構預計2017年棚改去庫存2.6億平、占當年商品房銷售面積的19.3%。
棚改創造了大量的購房需求，對於開發商來說，只要有棚改的地方，開發商就不擔心房子賣不出去。
如今，國開行總行正式收回棚改項目審批權，未來審批收緊，並且將要逐漸用實物安置取代貨幣化安置。（所謂實物安置即用安置房對拆遷戶進行補償）
宣告了棚改紅利時代結束！
可以說，棚改是這一輪三四線房價暴漲的元兇。棚改貨幣化安置思路興起於2015年底中央關於房地產去庫存的決定，以政策性銀行發放PSL（抵押補充貸款）作為棚改專用貨幣政策工具，實際上是對房地產行業的定向寬鬆。
簡單說PSL就是棚改的金礦，有了PSL，棚改不再有經濟上的阻礙。
而在此時前， 央行不斷投放PSL以推動各地拆遷項目。
據估算目前PSL餘額已高達3萬億人民幣。目前各地已經簽訂的棚改項目將會繼續推進，然而棚改的頂峰已經定格在今日，未來無論是棚改項目數，還是PSL都將直線降低。
如今中央宣布告別貨幣化棚改，短期看必然會引起三四線城市為首的陣痛，但長期是房地產市場回歸理性的必然選擇，是對「房住不炒」方針的進一步貫徹：堅持房住不炒的定位，繼續實行差別化調控，建立健全長效機制，促進房地產市場平穩健康發展。
在國家堅定不移的調控和逐漸去槓桿，去金融化的思路下，房地產市場和房價都將持續降溫。
這或許是中央去房地產金融化的一個開端，貨幣政策和金融政策將不再傾斜於房地產。由政府主導，帶頭為房地產抽水、去槓桿，進而轉為民間對於房地產投資的理性判斷。
新一輪的樓市變化即將來臨。
讓我們拭目以待。
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