美的集團：既有」美「，何須」麗

一、美的集團基本信息

美的集團是一家消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統、智能供應鏈（物流）的科技公司，提供多元化的產品種類與服務，包括以廚房家電、冰箱、洗衣機、及各類小家電為核心的消費電器業務；以家用空調、中央空調、供暖及通風系統為核心的暖通空調業務；以庫卡集團、安川機器人合資公司等為核心的機器人及自動化系統業務；以安得智聯為集成解決方案服務平台的智能供應鏈業務。

據奧維雲網相關數據，2017年公司主要家電產品線下市場份額及排名（按零售銷售額）情況如下：

2017年，得益於宏觀經濟平穩運行、產業結構與消費升級、新興品類市場爆發等多方面積極因素的集中釋放，面對原料成本上升及地產調控等壓力，家用電器主要運行指標均實現了穩定增長。據國家統計局數據，2017年1-12月家用電冰箱累計生產8670.3萬台，同比增長13.6%；房間空氣調節器累計生產18,039.8萬台，同比增長26.4%；家用洗衣機累計生產7,500.9萬台，同比增長3.2%。2017年，整體廚電市場規模已近千億，並保持較高速增長。

據國際機器人聯合會（IFR）預計，2017年全球工業機器人銷量將高達34.7萬台，相對2016年增長率為18%，且未來三年內全球工業機器人年銷量將保持近15%的增長速率。勞動力短缺及用工成本的攀升，也將推動工業企業對包括工業機器人在內的自動化、智能化裝備需求的快速上升，國內機器人行業將引來廣闊發展空間，通用設備製造業、家用電器製造業、電子設備製造業、橡膠和塑料製品業將迎來除汽車製造業之外的大規模工業機器人使用需求，並有望延伸到勞動強度大的紡織、物流行業，危險程度高的國防軍工、民爆行業，對產品生產環境潔凈度要求高的製藥、半導體、食品等行業，以及危害人類健康的陶瓷、制磚等行業。

二、主要會計數據

美的集團的業績相當不錯，近5年，營業收入增加1.35倍，年複合增長18.6%；歸上凈利潤增加4.3倍，年複合增長39.6%；歸上扣非凈利潤增加4.2倍，年複合增長38.8%。公司的經營現金流也非常的好。

2018年一季度，美的集團各項業績仍保持較快的增長速度（+20%左右）。

三、歷史PE

近5年，美的集團平均PE為20.3，2018年一季度PE為22.3，處於歷史中等偏上水平。2016年年初的熔斷股災，美的集團的PE一度位於個位數。

四、歷史走勢（20190918-20160622）

美的集團的歷史走勢非常好，基本一路上漲不停歇。近兩年來，隨著白馬股回歸，公司PE逐步上漲，再疊加業績增長，公司股價大幅上漲。

美的的創始人何亨健、現在的掌舵人方洪波都是傳奇式人物。公司的審計師事務所為普華永道。公司每年3月底基本能發布年報，是個成績好的好學生。2017年，有1880個機構對美的集團進行了調研。

2017年，美的集團擁有研發人員10520名，占公司人數的10.33%；研發投入85億元，占營業收入的3.53%。

2017年美的集團270億元繼續買入世界最大的工業機器人製造商德國KUKA的股份32，233，536股，占庫卡集團已發行股本的比例約為81.04%。小天鵝為美的集團的下屬公司。

美的控股有限公司持用（何亨健占股94.55%）美的集團33.71%的股票，方洪波個人名義持用公司2.09%的股份。美的集團第三期持股計劃於2017年5月18日通過二級市場購買的方式購買了美的集團股票共計2,846,445股，購買均價為34.77元/股，持股計劃購買的股票鎖定期為2017年5月19日至2018年5月18日。

個人家裡有不少美的的產品，冰箱、電風扇都是美的的。美的的電風扇可以說是風扇中的王者，造型美觀，噪音小，真的是居家之必備良品。

未來美的集團的股價走勢如何，主要取決於業績增長和大盤走勢。

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