華興資本向港交所遞交IPO申請 受益於新經濟＋金融服務

（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 記者 胡中彬6月25日，華興資本向香港聯交所遞交上市申請，正式啟動IPO進程。

華興資本以曾經撮合成功新經濟領域多個著名併購融資案例而知名。據招股書介紹，華興資本專註於中國新經濟業務的領先投資銀行及投資管理公司。業務旨在發掘優秀創業家及優質業務並於其整個發展階段為他們提供顧問、資本市場服務及投資。截至2018年3月31日，自成立以來已為約700項交易（逾1000億美元）提供顧問服務，新經濟投資方面有約41億美元受管理資產。

此次華興資本IPO亦受到資本市場的極大關注。

如果說過去很長一段時間，外界對於國內投行業的總體認知，還停留在傳統模式下單純為「新股IPO」，而新經濟極大改變了行業圖景。

時至今日，隨著我國經濟的迅猛發展，特別是新經濟產業在國民經濟中的佔比逐步提高，具有「全業務形態、多市場運作」能力，專註於服務新經濟的領先投資銀行及投資管理公司，尤其受到業界追捧。

華興資本也正是受益於新經濟的發展。2005年成立的華興資本尤為引人矚目；從一家為創業公司提供融資服務支持的財務顧問，發展到涵蓋全業務形態的金融機構，同時致力於成為國內新經濟領域的「偉大公司推手」，華興資本用實際行動踐行自身服務實體經濟的價值追求，助力未來龍頭公司的成長。

從新經濟的「推手」到「主角」

近年來，在國務院大力推進「大眾創業萬眾創新」等若干政策措施的指引下，通過技術進步與商業模式創新，一大批新經濟企業如火如荼的成長起來。

毫無疑問，新經濟成長狀況直接決定著我國新舊增長動能轉換的動力結構、進程和質量，直接左右著我國經濟高質量發展的基本態勢。這就決定了新經濟依然代表著高質量發展的前進方向，依然將獲得更多政策支持。

數據也證明了中國新經濟的蓬勃發展之勢。根據獨立市場研究和諮詢公司灼識諮詢提供行業報告顯示：當前中國已經成長為新經濟發展的熱點市場，匯聚了大量的技術創新企業及全球領先投資者。按照新經濟交易總額（「GMV」）衡量，這一數字已經從由2013年的1萬億美元增至2017年的3.4萬億美元，複合年增長率為35.1%，較同期整體國內生產總值增長高出四倍以上 。

到2023年，這一數字將達到10.3萬億美元，2017年至2023年的複合年增長率為20.4%，新經濟交易總額佔國內生產總值百分比由2013年的11.7%升至2017年的29.1%，預計2023年將達60.7%。

2005年成立的華興看到這類新經濟企業巨大的資本需求，從成立第一天就專註服務新經濟，篤定「為創業者服務，與創業者共同成長」。

華興資本是國內成立時間最早的服務新經濟的金融機構，創始人包凡在創立華興資本前，曾先後供職於摩根士丹利和瑞士信貸等多家國際知名投行。而從最初成立起，華興資本就以「精品投行」、「新型投行」為獨特定位，圍繞新經濟提供投行等服務。

華興資本趕上了好時機。

在新經濟佔比高速增長的同時，源源不斷的新經濟初創企業被孵化而出；當前中國新經濟公司估值總額已達3.6萬億美元；這其中，中國獨角獸的數量已佔到全球獨角獸總數的40％，而在全球十大獨角獸中有一半是中國公司。

根據灼識諮詢報告顯示，中國創業企業發展到獨角獸量級一般需要4年時間，才能達到10億美元估值，而美國的獨角獸公司達到相同估值平均要花費7年。在新經濟企業的飛速發展中，他們對於金融服務的需求量是巨大的。縱向上，讓專業的人做專業的事，無論早期，還是成長期、成熟期，私募融資財務顧問成為越來越多企業的選擇。橫向上，新經濟企業越來越多的開始成為公眾公司，境外IPO和獨角獸回A股兩方面需求都在增加。

目前，華興資本現有客戶群包括15家前20的中國新經濟公司及56%巨頭公司，自成立以來，截至2018年3月31日，華興資本已為約700項交易，逾1000億美元提供顧問服務，所管理的資產管理規模約41億美元，2013年至2017年五年期間，為中國新經濟公司承銷的香港及美國IPO數量於中國投資銀行中排名第一。

新經濟金融服務的新機遇

資本市場對於華興資本的想像力沒有局限於傳統的投行業務。作為國內新經濟領域的「弄潮兒」，華興資本也從單一的投行業務發展成為新經濟領域全方位的金融服務公司。

事實上，2018年以來，除了A股「入摩」給該行業帶來的新機遇外，圍繞中國的金融市場不斷對外開放，包括鼓勵外資銀行、保險、證券公司，獨角獸回國上市，中概股以CDR形式回歸，港股通不斷加寬放量，人民幣國際化不斷推動等一系列制度安排，金融領域的大環境一直處在變動之中。

國內金融監管環境也在發生著深刻的變化，此前相對寬鬆的監管時代即將過去，取而代之的是資管新規、股東穿透等等對於過去問題漏洞的梳理；這對傳統券商意味著巨大的挑戰；正本清源之後，新環境呼喚守規則、懂創新的新型投行。

值得一提的是，華興資本2016年拿到了近十年來證監會給民營企業的第一批券商牌照，此後成立了華菁證券。這與華興資本在創立以來一直服務於新經濟的積累不無關聯。

華興資本建立了包括投資銀行、投資管理及全面牌照境內證券平台華菁證券在內的三條主要業務線來服務新經濟企業；而且，在國內TMT行業最具影響力的一系列融資、併購、上市行為的背後，均有華興資本的身影。

在新技術崛起的背景下，像華興資本這種多年積累新經濟數據的金融機構試圖與上遊資源產生鏈接，跟他們建立深厚長期的戰略合作。

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