上半年亞洲苯乙烯市場走勢回顧

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2018年上半年，亞洲苯乙烯市場波動頻繁，且波動幅度較大，其主要影響因素包括：國內人民幣市場走勢、裝置檢修、中國反傾銷調查以及外圍宏觀等因素。如下圖所示，上半年亞洲苯乙烯市場的整體走勢可分為三個波段。

作者：金聯創—周一郎

2018年上半年，亞洲苯乙烯市場波動頻繁，且波動幅度較大，其主要影響因素包括：國內人民幣市場走勢、裝置檢修、中國反傾銷調查以及外圍宏觀等因素。如下圖所示，上半年亞洲苯乙烯市場的整體走勢可分為三個波段。

數據來源：金聯創

1月-3月中旬：持續偏強震蕩後迅速下跌

2018年，亞洲苯乙烯市場開局良好。在元旦假期之後，一方面，國際原油價格堅挺，帶動上游原料純苯、乙烯維持漲勢，加之年初中國國內多家工廠出現故障，均為價格提供了有力支撐。此後歐美地區苯乙烯裝置故障頻發，加劇了全球苯乙烯供應趨緊張的趨勢。不過青島海灣化學在1月16日開始商業化生產，對市場漲幅起到一定限制作用。2月份，亞洲苯乙烯市場延續了漲勢，尤其是2月12日，中國商業部宣布將對來自韓國、台灣和美國的苯乙烯進口徵收5-10.7%的反傾銷稅，其中韓國生產商面臨7.8-8.4%的稅率，台灣生產商面臨5%的稅率。受此利好帶動，中國國內苯乙烯價格大幅沖高，也支撐亞洲市場繼續維持偏強態勢。

不過在春節歸來後，反傾銷帶來的利好已經出盡，尤其是青島海灣化學50萬噸/年裝置高負荷運行，且大量向華東銷售船貨，國產貨源開始衝擊市場，亞洲苯乙烯市場買盤積極性明顯下降，市場在3月上中旬快速下滑。截止到3月26日收盤，亞洲苯乙烯估價在1256.2-1256.8美元/噸FOB韓國和1308.2-1308.8美元/噸CFR中國，為一季度最低價。

3月下旬-5月底：長期緩慢上漲

在經過快速下跌後，3月下旬起，隨著中國市場小旺季到來，苯乙烯下游需求有所好轉，且4月和5月中國和日本地區煉廠進入年度檢修季，商家預期亞洲市場供應量有限，對後市存樂觀預期，商談價格開始走高。此後，青島海灣化學、鎮海煉化、阿貝爾化學等多套中國國內裝置檢修或故障停車，且外圍國際原油走勢堅挺，亞洲市場支撐較為穩固，市場保持震蕩上行態勢。

6月：暴漲暴跌 寬幅震蕩

6月份，亞洲苯乙烯市場波動較為劇烈。受亞洲地區遠洋船貨減少及中國國內裝置檢修影響，中國華東苯乙烯庫存大幅下挫，中國國內市場多頭趁機逼空，中國華東市場連番大漲，提振了亞洲市場心態，亞洲苯乙烯市場大幅上漲，截止到6月4日收盤，亞洲苯乙烯估價在1468.7-1469.3美元/噸FOB韓國和1506.7-1507.3美元/噸CFR中國，為上半年最高價。

但月初大幅飆漲後，隨著前期檢修鍊廠預期將於月底重啟，且下游抵觸高價原料，亞洲市場買盤退縮明顯，部分獲利盤積極拋售，亞洲苯乙烯市場在6月5日單日暴跌80美元/噸，此後幾個交易日雖然窄幅反彈，但中東和美國產船貨7月貨報盤增加，華東市場供應緊張得到緩解，故亞洲市場買盤進一步走軟，7月價格大幅下挫，拖累整體商談重心持續走低，並且在6月19日，再次單日暴跌52美元/噸。

不過，6月22日，商務部發布2018年第43號公告，裁定原產於韓國、台灣地區和美國的進口苯乙烯存在傾銷，中國大陸苯乙烯產業受到了實質損害，且傾銷與實質損害之間存在因果關係，決定自2018年6月23日起，對上述產品徵收反傾銷稅,稅率為3.8%-55.7%不等，徵收期限為5年。受此利好帶動，中國苯乙烯市場有所反彈，亞洲市場受到提振，窄幅震蕩反彈走高。截止6月末，亞洲苯乙烯估價在1348.7-1349.3美元/噸FOB韓國和1386.7-1387.3美元/噸CFR中國。

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